国产精品99

1、什么是证(zheng)券投资顾问业(ye)务？

答：证(zheng)(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)资(zi)顾问是证(zheng)(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)资(zi)咨询(xun)业务(wu)(wu)的(de)一种(zhong)基(ji)本形式，是指(zhi)证(zheng)(zheng)(zheng)券公(gong)司、证(zheng)(zheng)(zheng)券投(tou)(tou)资(zi)咨询(xun)机构接(jie)受(shou)客(ke)户(hu)委托，按照(zhao)约定(ding)，向(xiang)客(ke)户(hu)提供(gong)涉(she)及(ji)证(zheng)(zheng)(zheng)券及(ji)证(zheng)(zheng)(zheng)券相关产品的(de)投(tou)(tou)资(zi)建(jian)议(yi)服(fu)务(wu)(wu)，辅助(zhu)客(ke)户(hu)作出投(tou)(tou)资(zi)决策，并直接(jie)或者间接(jie)获取(qu)经济利益的(de)经营活(huo)动。投(tou)(tou)资(zi)建(jian)议(yi)服(fu)务(wu)(wu)内容(rong)包括(kuo)投(tou)(tou)资(zi)的(de)品种(zhong)选择、投(tou)(tou)资(zi)组合以及(ji)理财(cai)规划(hua)建(jian)议(yi)等。

2、证券投资顾问(wen)与证券经纪(ji)人有什么(me)区别？

答：证券(quan)投资顾问与(yu)证券(quan)经纪(ji)人在身份关系(xi)、注册要求及服务内容上有明(ming)显(xian)区别：

（1）、身份关系。证(zheng)券(quan)经纪人是指接受证(zheng)券(quan)公司(si)的(de)(de)(de)(de)委(wei)托(tuo)，代理其从事客户招揽和客户服务等活(huo)动的(de)(de)(de)(de)证(zheng)券(quan)公司(si)以外的(de)(de)(de)(de)自然人，不属于(yu)证(zheng)券(quan)公司(si)员工；投资(zi)(zi)顾问是证(zheng)券(quan)公司(si)、证(zheng)券(quan)投资(zi)(zi)咨询机构(gou)的(de)(de)(de)(de)正式员工中，取得(de)证(zheng)券(quan)投资(zi)(zi)咨询执业资(zi)(zi)格、提(ti)供投资(zi)(zi)顾问服务的(de)(de)(de)(de)人员。

（2）、注册要求。证券(quan)经(jing)纪人通(tong)过证券(quan)从(cong)业(ye)资(zi)(zi)格(ge)考试(shi)，可进行注册登记；投资(zi)(zi)顾问必须通(tong)过投资(zi)(zi)分析的专项考试(shi)，具(ju)有本科以上学历(li)，并至少有两年证券(quan)从(cong)业(ye)经(jing)验。

（3）、服(fu)务(wu)内容。证券经纪人的客(ke)(ke)户(hu)(hu)服(fu)务(wu)限于向客(ke)(ke)户(hu)(hu)传递由证券公(gong)司统一提供的研(yan)究报(bao)告及证券投资(zi)有关的信息(xi)；投资(zi)顾(gu)问要了解客(ke)(ke)户(hu)(hu)需求，评估(gu)客(ke)(ke)户(hu)(hu)风险承受能力，提供有针对性的顾(gu)问建(jian)议(yi)服(fu)务(wu)。

另外，证(zheng)券经纪人拓(tuo)展服务范围，从事投资(zi)(zi)顾(gu)问(wen)业务，应当转(zhuan)变身份(fen)，成为(wei)证(zheng)券公司或者证(zheng)券投资(zi)(zi)咨(zi)询(xun)机构的员工，通过所(suo)在(zai)机构注册取得(de)证(zheng)券投资(zi)(zi)咨(zi)询(xun)执(zhi)业资(zi)(zi)格。

3、证券公司的投资顾问在展(zhan)业(ye)前需要做哪些准备？

答：（1）首先获得执业资(zi)格；（2）了解公司的基(ji)本情况(kuang)；（3）了解(jie)公司的各项(xiang)基础业务(wu)。

4、作(zuo)为公司的投资顾问，需(xu)要了解哪(na)些业务(wu)呢？

答：（1）公(gong)司的金融类产品；（2）咨询服务(wu)类产品；（3）非金融服务类产品。

5、为(wei)什么发(fa)布研究报(bao)告和证券投资(zi)顾问是证券投资(zi)咨(zi)询业务(wu)的基本(ben)形式?

答：证(zheng)券(quan)(quan)、期货投(tou)(tou)资(zi)(zi)咨(zi)(zi)询管理(li)暂(zan)行办法》将证(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)资(zi)(zi)咨(zi)(zi)询界定为，从事证(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)资(zi)(zi)咨(zi)(zi)询业务的(de)机(ji)构及其咨(zi)(zi)询人员，为证(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)资(zi)(zi)人或(huo)(huo)者(zhe)客(ke)户提供证(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)资(zi)(zi)分析、预(yu)测或(huo)(huo)者(zhe)建(jian)议等直(zhi)接或(huo)(huo)者(zhe)间(jian)接有偿咨(zi)(zi)询服务的(de)活动(dong)。证(zheng)券(quan)(quan)投(tou)(tou)资(zi)(zi)咨(zi)(zi)询发展(zhan)初期主要(yao)表(biao)现为“股评(ping)”形式(shi)，特别是媒体股评。随着投资者结构的(de)变(bian)化和投资者需求的(de)深化，证券投资咨询(xun)逐渐演化为证券投资顾问业务和发布(bu)研(yan)究报告两(liang)种基本形式(shi)。这两(liang)种基本形式(shi)是市场自发探索的(de)结果。

一方面，自1998年，证券投资基金起(qi)步发展，监管上也(ye)规(gui)定“基金管理(li)公(gong)司可以选择财务状况良好，经营(ying)(ying)行为(wei)规范(fan)，研(yan)究实力较强的证券经营(ying)(ying)机构，向其(qi)租用专用交易席位”，基金对专业证券研(yan)究的(de)需求(qiu)增强，证券经营机构(gou)相(xiang)继(ji)探索(suo)独立证券研(yan)究，向(xiang)基金等机构(gou)投(tou)资(zi)者发(fa)(fa)送研(yan)究报(bao)告(gao)。研(yan)究报(bao)告(gao)包(bao)含证券投(tou)资(zi)价值(zhi)分(fen)析(xi)意见，业内将(jiang)发(fa)(fa)布(bu)研(yan)究报(bao)告(gao)活动(dong)俗称为“研究咨询”。研究报告(gao)成为证(zheng)(zheng)券公司维护和服务机(ji)构投资者(zhe)的基本(ben)手段(duan)，并且对证(zheng)(zheng)券市场定价产生越(yue)来越(yue)大的影响。

另一(yi)方面，随着普通投资(zi)者咨询服务需求的(de)深化，简(jian)单“股评”已不能满足投资(zi)者的需要，证券公(gong)司、证券投资(zi)咨(zi)询机构开始探索(suo)提供(gong)面对面的、有(you)针对性(xing)的证券投资(zi)建议、理(li)财(cai)规(gui)划等专业咨(zi)询顾问服务，建立一支顾问服务队伍，投资(zi)顾问服务模式逐渐形成。

从(cong)境外成熟资本(ben)市(shi)场情况看，投资顾(gu)问服(fu)务和独立研究报告(gao)是国际(ji)投行的(de)两(liang)类(lei)(lei)服(fu)务内容。两(liang)类(lei)(lei)业务由不同的(de)法律(lv)法规(gui)、规(gui)则予以规(gui)范，由投资顾(gu)问和研究分析师两(liang)种不同的(de)角色(se)承担(dan)。如(ru)美国《1940年投资顾问(wen)法(fa)》及相关规(gui)则(ze)对投资顾问(wen)业(ye)务(wu)作出规(gui)定；《1934年证券(quan)交易(yi)法》及全美证券(quan)商协会（FINRA，原(yuan)为NASD）

《2711规(gui)则》对研(yan)究(jiu)报(bao)告和研(yan)究(jiu)分(fen)析师作出规(gui)范。当(dang)前境(jing)内证(zheng)券(quan)公司、证(zheng)券(quan)投资咨询机构对投资顾问服务和独立证(zheng)券(quan)研(yan)究(jiu)的探索方向，符合国际通行做法(fa)。

6、投资顾问与客户沟通有(you)哪些方(fang)式？

答：（1）电(dian)话约谈；（2）面见客户；（3）沙龙及讲座组织(zhi)；（4）管理节(jie)点

7、投(tou)资顾问服务客户的步骤是哪些？

答(da)：（1）认识客户(hu)前准备；（2）认识(shi)客户并(bing)建(jian)立《客户信息汇总(zong)表》；（3）熟悉客(ke)户，了解(jie)客(ke)户需求；（4）帮助客户，满(man)足客户需(xu)求；（5）提高(gao)客户(hu)贡献(xian)，与客户(hu)共(gong)成长。

8、证券投资顾问业务与证券经纪业务的关系？

答：（1）两者(zhe)的本(ben)质差(cha)异。证券经纪业务(wu)与证券投资顾问业务(wu)具(ju)有不同的要(yao)素(su)(su)和功能。证券经纪业务(wu)的基(ji)本(ben)要(yao)素(su)(su)是(shi)(shi)市场(chang)席位(wei)进入、账户(hu)(hu)管理、结算清算，其(qi)功能是(shi)(shi)帮助(zhu)客(ke)户(hu)(hu)完成交易(yi)；投资顾问业务(wu)的基(ji)本(ben)要(yao)素(su)(su)是(shi)(shi)提供证券投资建议(yi)、收(shou)取服务(wu)报酬，其(qi)功能是(shi)(shi)帮助(zhu)客(ke)户(hu)(hu)实(shi)现资产(chan)增值。

（2）两(liang)(liang)者的(de)(de)(de)边(bian)界。证(zheng)券(quan)经纪(ji)、投资顾问是券(quan)商提供(gong)的(de)(de)(de)两(liang)(liang)种基(ji)本(ben)证(zheng)券(quan)服(fu)务(wu)。两(liang)(liang)者联系紧密，实(shi)践中(zhong)可以同时提供(gong)，立法上需要界定其边(bian)界。对(dui)于券(quan)商提供(gong)与证(zheng)券(quan)经纪(ji)业务(wu)密切相(xiang)关(guan)的(de)(de)(de)投资顾问服(fu)务(wu)，但不为(wei)此顾问服(fu)务(wu)行为(wei)收(shou)取特别报酬的(de)(de)(de)情形（即(ji)仅(jin)收(shou)取经纪(ji)佣金而没有(you)约定佣金中(zhong)包含顾问服(fu)务(wu)费用），美国《1940年投(tou)(tou)资顾(gu)(gu)问(wen)法》在(zai)投(tou)(tou)资顾(gu)(gu)问(wen)的定(ding)义中将其(qi)排除，归为(wei)证券经纪(ji)业务(wu)。香港地(di)区(qu)相关规定(ding)明确，证券经纪(ji)商(shang)提供与(yu)证券经纪(ji)业务(wu)密切(qie)相关的投(tou)(tou)资顾(gu)(gu)问(wen)服务(wu)，但(dan)不为(wei)此顾(gu)(gu)问(wen)服务(wu)行(xing)为(wei)收取特(te)别报酬(chou)的，不需要在(zai)第1类证券经纪牌照(zhao)的基(ji)础上，再取得第4类证券投资咨询牌照。

从美国、香港地区市(shi)场的法律(lv)界定看，是否约定收取(qu)顾(gu)问(wen)服务(wu)报酬，是投资顾(gu)问(wen)业(ye)务(wu)与证券(quan)经纪业(ye)务(wu)（附带免(mian)费顾(gu)问(wen)服务(wu)情形）的区别之一(yi)。我会《证券(quan)公司业(ye)务(wu)范围审(shen)批暂行(xing)规定》第3条(tiao)规(gui)定(ding)，证券(quan)公司(si)对其证券(quan)经(jing)纪业(ye)(ye)务(wu)客户提供证券(quan)投(tou)资咨(zi)(zi)询(xun)服务(wu)，不就该项服务(wu)与(yu)客户单独(du)签订(ding)协议、单独(du)收取(qu)费用，且收取(qu)的证券(quan)经(jing)纪业(ye)(ye)务(wu)佣金不超(chao)过规(gui)定(ding)上(shang)限(xian)的，无(wu)须取(qu)得证券(quan)投(tou)资咨(zi)(zi)询(xun)业(ye)(ye)务(wu)资格，但应当比照执行证券(quan)投(tou)资咨(zi)(zi)询(xun)业(ye)(ye)务(wu)的规(gui)则(ze)。这种规(gui)定(ding)与(yu)境外市场的法(fa)律界定(ding)基本吻合。

（3）两(liang)者(zhe)融(rong)合情形。证券(quan)经纪(ji)服务(wu)(wu)和投资顾(gu)(gu)问服务(wu)(wu)在收费上会有(you)融(rong)合，约定佣金(jin)中包含顾(gu)(gu)问服务(wu)(wu)报酬，是间接(jie)获取顾(gu)(gu)问收入的一种(zhong)普(pu)遍(bian)方式。如自(zi)1980年代，美国券商探索(suo)出现两(liang)种账(zhang)户(hu)(hu)(hu)：一是基于固(gu)定(ding)(ding)费用的账(zhang)户(hu)(hu)(hu)，与(yu)客(ke)户(hu)(hu)(hu)约定(ding)(ding)提供经(jing)纪交易(yi)、投(tou)资建议等服务，每年收(shou)(shou)取固(gu)定(ding)(ding)佣金报(bao)酬；二是基于资产(chan)收(shou)(shou)费的账(zhang)户(hu)(hu)(hu)，与(yu)客(ke)户(hu)(hu)(hu)约定(ding)(ding)提供经(jing)纪交易(yi)、财富(fu)管理等服务，按客(ke)户(hu)(hu)(hu)账(zhang)户(hu)(hu)(hu)资产(chan)净值的一定(ding)(ding)比例收(shou)(shou)取报(bao)酬。两(liang)种账(zhang)户(hu)(hu)(hu)是否属于投(tou)资顾问(wen)服务曾有(you)争(zheng)议，引发(fa)数起(qi)客(ke)户(hu)(hu)(hu)纠纷。SEC曾发文明确两种账户(hu)(hu)属于证券(quan)经(jing)纪服务。但美(mei)国(guo)高法(fa)审理(li)判决认为(wei)(wei)，两类(lei)账户(hu)(hu)具有投资顾问业(ye)务的基本(ben)要(yao)素，应当(dang)归为(wei)(wei)投资顾问业(ye)务，并要(yao)求SEC取消有(you)关文件。目前，SEC仍(reng)将两种账户纳入投资顾问(wen)业务范(fan)畴管理。

（4）我国证(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司的(de)实践。近年来(lai)，部分证(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司已经在证(zheng)券(quan)经纪服(fu)务(wu)(wu)(wu)基(ji)础上，探索(suo)向客(ke)户提供投(tou)资(zi)顾(gu)问服(fu)务(wu)(wu)(wu)，与客(ke)户签订独立于(yu)《委(wei)托代理(li)买(mai)卖合同(tong)》的(de)书面(mian)服(fu)务(wu)(wu)(wu)合同(tong)，或者由(you)客(ke)户申(shen)请(qing)签订顾(gu)问服(fu)务(wu)(wu)(wu)申(shen)请(qing)表，约定投(tou)资(zi)建议、理(li)财规划服(fu)务(wu)(wu)(wu)内容，通过固定费(fei)用、差别(bie)佣金等方式收取服(fu)务(wu)(wu)(wu)报酬。这种探索(suo)已经不同(tong)于(yu)证(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司的(de)免费(fei)咨询服(fu)务(wu)(wu)(wu)，应当(dang)属(shu)于(yu)投(tou)资(zi)顾(gu)问服(fu)务(wu)(wu)(wu)模(mo)式。

9、证(zheng)券(quan)投资(zi)顾问与资(zi)产管理(li)业务的关系？

答：（1）法(fa)律规定的(de)国际对比(bi)。不同国家和地区的(de)法(fa)律规定有较(jiao)大(da)的(de)差(cha)异(yi)：

A、欧美(mei)的投资(zi)顾问服(fu)务指证券市场资(zi)产(chan)管(guan)理(li)服(fu)务行为，涵(han)盖共同基(ji)金、对(dui)冲基(ji)金、财富管(guan)理(li)（账户(hu)全(quan)权委托）、投资(zi)建(jian)议及理(li)财规划服(fu)务等(deng)；

B、我国香港(gang)地区9类证券业务牌照中，第4类牌(pai)照(zhao)是证券投资咨(zi)询牌(pai)照(zhao)，第9类牌照(zhao)(zhao)是资(zi)产管(guan)理(li)(li)牌照(zhao)(zhao)，证券投资(zi)咨询与(yu)资(zi)产管(guan)理(li)(li)分牌照(zhao)(zhao)管(guan)理(li)(li)。

C、我(wo)国台湾地区《证(zheng)券(quan)投(tou)(tou)(tou)资信托(tuo)及顾问(wen)法》规定，投(tou)(tou)(tou)资顾问(wen)机构经许(xu)可(ke)(ke)可(ke)(ke)以从事(shi)证(zheng)券(quan)投(tou)(tou)(tou)资顾问(wen)业务(wu)(wu)（投(tou)(tou)(tou)资建议）、全(quan)权(quan)委(wei)托(tuo)投(tou)(tou)(tou)资业务(wu)(wu)（管(guan)理委(wei)托(tuo)人的账户）；

D、日本(ben)对投(tou)资(zi)顾(gu)(gu)问(wen)业务的(de)管理(li)与我国台(tai)湾地区类似(si)，符合(he)基本(ben)条件的(de)投(tou)资(zi)顾(gu)(gu)问(wen)机构可以提(ti)供投(tou)资(zi)建(jian)议服(fu)务，符合(he)较高条件的(de)投(tou)资(zi)顾(gu)(gu)问(wen)机构经核准可以从事(shi)账(zhang)户(hu)全权委托(tuo)业务。

综上，在欧美(mei)市场，投(tou)资(zi)(zi)顾问(wen)服务(wu)即资(zi)(zi)产(chan)(chan)管理行为，券商（财富管理和资(zi)(zi)产(chan)(chan)管理）、共同(tong)基金和对冲基金的管理人(ren)均注(zhu)册为投(tou)资(zi)(zi)顾问(wen)。在台湾地区(qu)和日本，投(tou)资(zi)(zi)顾问(wen)机构符(fu)合(he)一(yi)般标准(zhun)的，可以(yi)提供(gong)投(tou)资(zi)(zi)建议服务(wu)；符(fu)合(he)较高(gao)标准(zhun)，经核准(zhun)可以(yi)同(tong)时从事账户全权委托业务(wu)。在香港地区(qu)，有大量的投(tou)资(zi)(zi)顾问(wen)机构同(tong)时取得第4类证券投(tou)资(zi)咨询牌照和第9类(lei)资(zi)产管理牌照，也(ye)有近100家投资顾问(wen)机构仅取得第4类(lei)牌照。从实(shi)践看，仅取得第4类牌(pai)照的机构，只为客户提供投资建议服(fu)务，生(sheng)存(cun)发展也面临困难（与境(jing)内市(shi)场(chang)的证券投资咨询机构类似）。

（2）今(jin)后境(jing)内市场(chang)的(de)探索。投(tou)资(zi)(zi)(zi)顾(gu)(gu)问与定(ding)向(xiang)(xiang)资(zi)(zi)(zi)产(chan)管(guan)理(li)(li)(li)业务(wu)(wu)（账户(hu)全权委托(tuo)）均站在客户(hu)利益的(de)立场(chang)，帮助客户(hu)实现资(zi)(zi)(zi)产(chan)增值。实践(jian)中(zhong)，证券公(gong)司可以(yi)依托(tuo)资(zi)(zi)(zi)产(chan)管(guan)理(li)(li)(li)部门提(ti)供(gong)投(tou)资(zi)(zi)(zi)顾(gu)(gu)问服务(wu)(wu)，基于客户(hu)具体(ti)需(xu)求，向(xiang)(xiang)客户(hu)提(ti)供(gong)定(ding)向(xiang)(xiang)资(zi)(zi)(zi)产(chan)管(guan)理(li)(li)(li)或者组(zu)合管(guan)理(li)(li)(li)建(jian)议服务(wu)(wu)（投(tou)资(zi)(zi)(zi)顾(gu)(gu)问服务(wu)(wu)），提(ti)供(gong)顾(gu)(gu)问服务(wu)(wu)的(de)人员应当(dang)取得证券投(tou)资(zi)(zi)(zi)咨(zi)询(xun)执业资(zi)(zi)(zi)格(ge)，注册为证券投(tou)资(zi)(zi)(zi)顾(gu)(gu)问。

从境内市场多(duo)年的实践(jian)和香(xiang)港(gang)地区的实践(jian)看，证(zheng)券(quan)投资咨询机构单(dan)纯提供投资建(jian)议服(fu)务，生存(cun)和持续发展壮(zhuang)大(da)存(cun)在一定(ding)困(kun)难(nan)。《证(zheng)券(quan)法(fa)》第(di)171条(tiao)规定，投(tou)(tou)(tou)资(zi)咨询(xun)(xun)机构(gou)及其(qi)从(cong)(cong)(cong)业(ye)人员从(cong)(cong)(cong)事(shi)证券服(fu)务业(ye)务，不(bu)得(de)代理(li)(li)委托人从(cong)(cong)(cong)事(shi)证券投(tou)(tou)(tou)资(zi)。因此，目前证券投(tou)(tou)(tou)资(zi)咨询(xun)(xun)机构(gou)从(cong)(cong)(cong)事(shi)定向资(zi)产管(guan)理(li)(li)业(ye)务存在实质法律障碍(ai)。从(cong)(cong)(cong)证券投(tou)(tou)(tou)资(zi)咨询(xun)(xun)机构(gou)长(zhang)远发展(zhan)来(lai)看，探索分类管(guan)理(li)(li)，借鉴香港地(di)(di)区、台湾(wan)地(di)(di)区和日本的经验，对于符合较高规定条(tiao)件的证券投(tou)(tou)(tou)资(zi)咨询(xun)(xun)机构(gou)，可以(yi)逐步(bu)研(yan)究核(he)准其(qi)从(cong)(cong)(cong)事(shi)定向资(zi)产管(guan)理(li)(li)业(ye)务。

10、未来的投资顾问需要哪些(xie)专业支持(chi)？

答：市场营(ying)销、客户(hu)关系、理(li)财(cai)规(gui)划(hua)(hua)、产品提供(gong)、行政综合、法律顾问、税务(wu)规(gui)划(hua)(hua)、遗产规(gui)划(hua)(hua)和保险规(gui)划(hua)(hua)等。

11、投资(zi)顾问在综合金融服(fu)务工程中的角色定位？

答：组合(he)设计、持续服务和平台(tai)孵化(hua)。

12、投资顾问在(zai)和客(ke)户关系中经营(ying)的是什么？

答：营(ying)销和(he)服务(wu)。

13、投(tou)资顾问为客(ke)户(hu)达成理财(cai)目标的投(tou)资方式整体(ti)可以分为哪些(xie)？

答：组合(he)投资、定期定投和复利(li)增长。