国产精品99

《期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)和衍生(sheng)品法(fa)》将(jiang)“促(cu)进期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)和衍生(sheng)品市场(chang)服(fu)务(wu)(wu)国(guo)民经(jing)(jing)济(ji)”确(que)(que)立为(wei)立法(fa)宗旨，突出(chu)期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)和衍生(sheng)品为(wei)国(guo)民经(jing)(jing)济(ji)、实(shi)体(ti)经(jing)(jing)济(ji)服(fu)务(wu)(wu)的功能(neng)定位，明确(que)(que)了(le)期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)市场(chang)价格发现、风险管理、资源配置的三大功能(neng)，同时扩展期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)公(gong)司业务(wu)(wu)范围，为(wei)增强(qiang)期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)公(gong)司经(jing)(jing)营能(neng)力和风险管理能(neng)力，更(geng)好服(fu)务(wu)(wu)实(shi)体(ti)企业，预留了(le)法(fa)律空间。 

《期货(huo)(huo)和衍生(sheng)(sheng)品法》在重点规范(fan)期货(huo)(huo)市(shi)场(chang)(chang)的同时，兼顾衍生(sheng)(sheng)品市(shi)场(chang)(chang)发展，采取(qu)综(zong)合立法模式，统筹场(chang)(chang)内(nei)场(chang)(chang)外期货(huo)(huo)市(shi)场(chang)(chang)和衍生(sheng)(sheng)品市(shi)场(chang)(chang)，将(jiang)其纳入同一(yi)部法律。明(ming)确界(jie)定期货(huo)(huo)和衍生(sheng)(sheng)品市(shi)场(chang)(chang)的结构性关系(xi)，进行(xing)了一(yi)系(xi)列制度安排以适应金融(rong)业功能监(jian)管、行(xing)为监(jian)管的趋势，为期货(huo)(huo)和衍生(sheng)(sheng)品市(shi)场(chang)(chang)协调发展奠定了法治基础。 

《期(qi)货和衍生品法(fa)(fa)(fa)》充(chong)分(fen)考虑期(qi)货和衍生品市(shi)场(chang)的(de)特殊性，将期(qi)货和衍生品市(shi)场(chang)所依赖的(de)单(dan)一协议(yi)、终(zhong)止净(jing)额(e)结(jie)算、中(zhong)央对手方清算、履(lv)约(yue)担保(bao)等基(ji)本制度在法(fa)(fa)(fa)条中(zhong)予以明(ming)确，并与民(min)法(fa)(fa)(fa)典、公(gong)司法(fa)(fa)(fa)、破产法(fa)(fa)(fa)有(you)关规定协调(diao)衔接，保(bao)护基(ji)础合同关系和交易(yi)者(zhe)权益，为市(shi)场(chang)发展(zhan)提(ti)供充(chong)分(fen)的(de)法(fa)(fa)(fa)律(lv)依据。

《期货和(he)衍生品法》体(ti)现了我国扩大对外(wai)开放的(de)(de)(de)需(xu)求和(he)关(guan)切，填(tian)补了涉外(wai)期货交易法律制度的(de)(de)(de)空白。该法在总则中明确规(gui)(gui)定了法律的(de)(de)(de)域外(wai)适用效力，针对跨境(jing)交易与监管(guan)协作设立专门章节，从(cong)“引进(jin)来”和(he)“走出去” 两方面，规(gui)(gui)定了境(jing)内外(wai)交易场(chang)所、经营机构、交易参(can)与者跨境(jing)交易的(de)(de)(de)行为规(gui)(gui)范(fan)和(he)相(xiang)关(guan)监管(guan)措施，构建(jian)了境(jing)内外(wai)市(shi)场(chang)互联(lian)互通的(de)(de)(de)制度体(ti)系基础(chu)。

《期(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)和(he)(he)(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)法(fa)》将“防范(fan)化解金融风险(xian)(xian)(xian)，维护国家(jia)经济(ji)安全”确(que)立(li)为(wei)立(li)法(fa)宗(zong)旨，明(ming)确(que)国家(jia)鼓励(li)利用期(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)市(shi)场和(he)(he)(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)场从事套期(qi)(qi)保值等风险(xian)(xian)(xian)管(guan)理(li)活(huo)动。要求期(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)市(shi)场和(he)(he)(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)场“建(jian)立(li)和(he)(he)(he)完(wan)善风险(xian)(xian)(xian)的监(jian)测监(jian)控(kong)与化解处置机(ji)制(zhi)(zhi)，依(yi)法(fa)限(xian)制(zhi)(zhi)过度(du)投机(ji)行为(wei)，防范(fan)市(shi)场系(xi)(xi)统性风险(xian)(xian)(xian)”，同时(shi)将“防范(fan)系(xi)(xi)统性风险(xian)(xian)(xian)”作为(wei)期(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)监(jian)督管(guan)理(li)机(ji)构(gou)的主(zhu)要职责(ze)，在(zai)条文中创设了(le)特有的风险(xian)(xian)(xian)控(kong)制(zhi)(zhi)制(zhi)(zhi)度(du)，完(wan)善了(le)一般风险(xian)(xian)(xian)控(kong)制(zhi)(zhi)制(zhi)(zhi)度(du)，健全了(le)市(shi)场风险(xian)(xian)(xian)识别(bie)、风险(xian)(xian)(xian)预防和(he)(he)(he)处置体系(xi)(xi)，限(xian)制(zhi)(zhi)过度(du)投机(ji)行为(wei)，为(wei)有效防范(fan)和(he)(he)(he)化解期(qi)(qi)货(huo)(huo)(huo)和(he)(he)(he)衍(yan)(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)场风险(xian)(xian)(xian)奠(dian)定(ding)了(le)法(fa)律(lv)基础(chu)。

《期(qi)货(huo)(huo)(huo)和(he)衍生品法(fa)》并非现行法(fa)规制度(du)的简单升级，其调整对象从现行法(fa)规制度(du)以期(qi)货(huo)(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)管(guan)(guan)理为主(zhu)，扩大到整个期(qi)货(huo)(huo)(huo)和(he)衍生品市(shi)场。在交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)环节(jie)方(fang)面(mian)全链条覆盖，总结提炼出期(qi)货(huo)(huo)(huo)和(he)衍生品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)一般规定(ding)，概(gai)括(kuo)规定(ding)了期(qi)货(huo)(huo)(huo)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)、衍生品交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)、期(qi)货(huo)(huo)(huo)结算与交(jiao)(jiao)(jiao)割的基本制度(du)。在机(ji)构(gou)(gou)方(fang)面(mian)全方(fang)位覆盖，从交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)者、经营机(ji)构(gou)(gou)到交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)场所，再(zai)到结算机(ji)构(gou)(gou)、服务机(ji)构(gou)(gou)，还涉及保证(zheng)金存管(guan)(guan)机(ji)构(gou)(gou)、监(jian)测监(jian)控(kong)机(ji)构(gou)(gou)，再(zai)到自(zi)治(zhi)自(zi)律(lv)机(ji)构(gou)(gou)、监(jian)管(guan)(guan)机(ji)构(gou)(gou)、跨(kua)境监(jian)管(guan)(guan)协作，将市(shi)场全部法(fa)律(lv)关系，纳入到法(fa)律(lv)调整对象范畴中来。 

针对(dui)期(qi)(qi)(qi)货(huo)交(jiao)易(yi)(yi)，《期(qi)(qi)(qi)货(huo)和衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)法(fa)》系统规定(ding)了期(qi)(qi)(qi)货(huo)交(jiao)易(yi)(yi)及其(qi)结算与交(jiao)割等(deng)期(qi)(qi)(qi)货(huo)市(shi)场基本制度，确(que)(que)立交(jiao)易(yi)(yi)者保护体系，规范期(qi)(qi)(qi)货(huo)经营机(ji)构、期(qi)(qi)(qi)货(huo)交(jiao)易(yi)(yi)场所、期(qi)(qi)(qi)货(huo)结算机(ji)构和期(qi)(qi)(qi)货(huo)服务机(ji)构等(deng)市(shi)场主(zhu)体的(de)运行(xing)，明确(que)(que)期(qi)(qi)(qi)货(huo)市(shi)场的(de)监督管理(li)等(deng)。针对(dui)衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)易(yi)(yi)，《期(qi)(qi)(qi)货(huo)和衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)法(fa)》对(dui)衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)易(yi)(yi)、互换合约(yue)(yue)、远期(qi)(qi)(qi)合约(yue)(yue)等(deng)进(jin)行(xing)了定(ding)义，对(dui)衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)的(de)交(jiao)易(yi)(yi)原则、交(jiao)易(yi)(yi)方式(shi)、履约(yue)(yue)保障、交(jiao)易(yi)(yi)禁止行(xing)为等(deng)提出了基本要求，确(que)(que)立了单一主(zhu)协议(yi)、终(zhong)止净额结算、交(jiao)易(yi)(yi)报告(gao)库等(deng)衍(yan)(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)交(jiao)易(yi)(yi)基础(chu)制度。

《期货(huo)(huo)和(he)衍(yan)生品(pin)法(fa)》弥(mi)补(bu)了现(xian)行(xing)(xing)法(fa)规制度的不足，适用范(fan)围从境内(nei)扩(kuo)大到(dao)境外，统筹国内(nei)市(shi)场与(yu)国外市(shi)场，进行(xing)(xing)前瞻(zhan)性制度安(an)排，与(yu)国际(ji)惯例相衔(xian)接。特别设置(zhi)“跨(kua)境交(jiao)易与(yu)监(jian)管协作(zuo)”一章，对期货(huo)(huo)和(he)衍(yan)生品(pin)跨(kua)境交(jiao)易进行(xing)(xing)规定，为(wei)期货(huo)(huo)和(he)衍(yan)生品(pin)市(shi)场对外开放、互联(lian)互通保驾护航。 

现行期货和衍(yan)生(sheng)品(pin)规则多按(an)照先机(ji)构(gou)后行为顺序来规定，《期货和衍(yan)生(sheng)品(pin)法》则采取了先行为后机(ji)构(gou)、先经营机(ji)构(gou)后交易(yi)场(chang)所的顺序，适应了金融(rong)业和金融(rong)市场(chang)从(cong)行业监(jian)(jian)管(guan)(guan)转变为功能监(jian)(jian)管(guan)(guan)、从(cong)机(ji)构(gou)监(jian)(jian)管(guan)(guan)转变为行为合规监(jian)(jian)管(guan)(guan)的趋势。在章节设置上，增加“期货交易(yi)者”“期货结算机(ji)构(gou)”“期货服务机(ji)构(gou)”“跨境交易(yi)与(yu)监(jian)(jian)管(guan)(guan)协作”四章，完善了有关规定。

与现行法规制度(du)相(xiang)比，《期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)和衍(yan)生品(pin)法》适应了市场(chang)发展的新趋势，将(jiang)“期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)投(tou)资(zi)者”改为(wei)“期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)交易者”，将(jiang)“期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)公(gong)司”改为(wei)“期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)经营(ying)机构”，将(jiang)“期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)交易所(suo)”改为(wei)“期(qi)(qi)(qi)货(huo)(huo)交易场(chang)所(suo)”；概念(nian)定义(yi)(yi)从集(ji)中单列，改为(wei)在正(zheng)文中混合(he)出现，增(zeng)加了衍(yan)生品(pin)交易、互换合(he)约(yue)、远期(qi)(qi)(qi)合(he)约(yue)等概念(nian)定义(yi)(yi)。

《期(qi)(qi)货和(he)衍(yan)生品(pin)(pin)法》第一章(zhang)明确了(le)立法宗(zong)旨、调整适用范(fan)围(wei)；明确了(le)期(qi)(qi)货交易(yi)、衍(yan)生品(pin)(pin)交易(yi)的定义；规定了(le)期(qi)(qi)货交易(yi)和(he)衍(yan)生品(pin)(pin)交易(yi)公(gong)开(kai)、公(gong)平、公(gong)正的原则(ze)，禁止欺诈(zha)、操纵市(shi)场和(he)内幕(mu)交易(yi)的行为；创(chuang)新了(le)期(qi)(qi)货市(shi)场和(he)衍(yan)生品(pin)(pin)市(shi)场的监督管理体制(zhi)。 

本法第二章确立了期货品(pin)种和期权(quan)品(pin)种上市(shi)注册(ce)制(zhi)(zhi)度(du)，明(ming)确期货交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)实行(xing)(xing)集中交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)、保(bao)证金交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)、持仓限额(e)等制(zhi)(zhi)度(du)，并(bing)规范程(cheng)序化交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，禁止内幕交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)、操纵市(shi)场、编造传播虚假信息(xi)或者误导(dao)性信息(xi)等违法行(xing)(xing)为。结合衍生品(pin)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的特殊性，对(dui)单一协议、履约担保(bao)、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)终止净额(e)结算、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)报告库等基本制(zhi)(zhi)度(du)作(zuo)出规定(ding)，赋予国(guo)务院(yuan)(yuan)期货监督(du)管理(li)机构(gou)或国(guo)务院(yuan)(yuan)授权(quan)的部门监督(du)管理(li)衍生品(pin)市(shi)场的职(zhi)责，并(bing)授权(quan)国(guo)务院(yuan)(yuan)依(yi)照(zhao)该法原则制(zhi)(zhi)定(ding)具体管理(li)办法。

本(ben)法(fa)第三章规(gui)定了期货(huo)交易的结算实行当日无负债结算、保(bao)证金不足(zu)强行平(ping)仓等制度，明确违约处(chu)置程序(xu)，确立保(bao)证金及相关财产(chan)破(po)产(chan)保(bao)护的原则，制定了期货(huo)的交割规(gui)则。 

本(ben)法第四章规(gui)定交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)者(zhe)(zhe)适当性原则，将交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)者(zhe)(zhe)分为(wei)专业交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)者(zhe)(zhe)与普通交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)者(zhe)(zhe)；构建多元化期货纠纷(fen)解决机制，引入调解制度(du)和集体诉讼制度(du)；设(she)立交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)者(zhe)(zhe)保(bao)障基金(jin)。 

本(ben)法第(di)五章(zhang)(zhang)规定(ding)(ding)了(le)期货(huo)经营机(ji)构(gou)(gou)业务(wu)范围(wei)和业务(wu)规范，强(qiang)化期货(huo)经营机(ji)构(gou)(gou)的公司治理。第(di)六章(zhang)(zhang)、第(di)七章(zhang)(zhang)规定(ding)(ding)了(le)期货(huo)交(jiao)易场(chang)所和期货(huo)结算机(ji)构(gou)(gou)的组织(zhi)形式和主(zhu)要职(zhi)责(ze)，明确期货(huo)结算机(ji)构(gou)(gou)的中央对手方法律地位。第(di)八章(zhang)(zhang)规定(ding)(ding)对期货(huo)服务(wu)机(ji)构(gou)(gou)进行备案管理，细化其基本(ben)行为(wei)规范。第(di)九(jiu)章(zhang)(zhang)规定(ding)(ding)了(le)期货(huo)行业自(zi)律性(xing)组织(zhi)的管理方式，明确期货(huo)业协会的职(zhi)责(ze)。 

本(ben)法第十(shi)章规定国务院期货监督管理机构的履职方(fang)式和监管措施。第十(shi)一章对跨境(jing)交(jiao)易与监管协作(zuo)作(zuo)出原则性创新规定，首次确立本(ben)法的域外适用效力。第十(shi)二章对期货市场(chang)和衍生品市场(chang)的各类违法行为加重法律责任，显著提(ti)高违法成本(ben)。