国产精品99

国务院总理李强1月22日主持召开(kai)国务院常务会议，听取(qu)资本市场运行情况及工(gong)作考(kao)虑(lv)的汇报。

整体来(lai)看，对(dui)于资(zi)(zi)本市(shi)(shi)场接下来(lai)的发(fa)展(zhan)，会议主(zhu)要提了(le)四(si)方面(mian)要求：一是(shi)(shi)进(jin)一步健(jian)全完善(shan)资(zi)(zi)本市(shi)(shi)场基础制度，更加注重(zhong)投融资(zi)(zi)动态平衡；二(er)是(shi)(shi)加强(qiang)资(zi)(zi)本市(shi)(shi)场监管(guan)；三是(shi)(shi)要采取更加有(you)力有(you)效措施，着(zhe)力稳(wen)(wen)市(shi)(shi)场、稳(wen)(wen)信心；四(si)是(shi)(shi)增(zeng)强(qiang)宏观政策取向一致性，促进(jin)资(zi)(zi)本市(shi)(shi)场平稳(wen)(wen)健(jian)康发(fa)展(zhan)。

“本(ben)次(ci)国(guo)常会是(shi)新一届(jie)领(ling)导班子首(shou)(shou)次(ci)专门听取(qu)关于(yu)资本(ben)市(shi)场运行(xing)情(qing)况(kuang)的汇报(bao)，并(bing)作出明确部(bu)署(shu)，这(zhei)本(ben)身就是(shi)政策制(zhi)定者(zhe)对于(yu)资本(ben)市(shi)场高度重(zhong)视的体现。”中信建投证券(quan)首(shou)(shou)席经济学家(jia)黄文涛对澎湃新闻记(ji)者(zhe)表示。

中(zhong)信建投证券首席策(ce)略分析(xi)师陈果对(dui)澎湃新闻记者(zhe)说(shuo)：“会议在当前时点强调资(zi)本市(shi)(shi)场，体(ti)现了(le)资(zi)本市(shi)(shi)场对(dui)于社会预期(qi)、金(jin)融体(ti)系和经济‘牵(qian)一发动全身’的重要作(zuo)用。”

市(shi)(shi)(shi)场(chang)人(ren)士(shi)称，近年来(lai)，党中央、国(guo)务院高度重(zhong)视资本(ben)市(shi)(shi)(shi)场(chang)改(gai)革发展(zhan)稳定工作，作出一(yi)系列重(zhong)大决策部署。本(ben)次国(guo)常会再次作出明(ming)确(que)部署，充分体现(xian)了维护资本(ben)市(shi)(shi)(shi)场(chang)稳定对于经济社会大局稳定的(de)重(zhong)大意义，在当前(qian)市(shi)(shi)(shi)场(chang)形(xing)势下，本(ben)次会议将增(zeng)强市(shi)(shi)(shi)场(chang)信心(xin)。

国常会(hui)(hui)作出(chu)最新部署(shu)后，稳(wen)(wen)市场、稳(wen)(wen)信(xin)心方(fang)面还(hai)会(hui)(hui)有(you)哪些硬招实(shi)招推(tui)出(chu)呢(ni)？

黄(huang)文涛认为，在(zai)目(mu)前市(shi)(shi)(shi)场较疲弱的背景下，有必(bi)要(yao)出台一(yi)些(xie)强(qiang)力的措施，比如(ru)推出市(shi)(shi)(shi)场平准基金。陈果进一(yi)步(bu)指出，除了中长期资(zi)金入市(shi)(shi)(shi)方面，IPO、再(zai)融资(zi)和(he)减持的阶段(duan)性收(shou)紧或会进一(yi)步(bu)加大。

落实(shi)到二级市场层(ceng)(ceng)面，申万宏源(yuan)研究策略首席分(fen)析师傅静涛对澎湃新闻记(ji)者分(fen)析称，此(ci)次(ci)国(guo)(guo)常(chang)会再(zai)次(ci)提及资本(ben)市场，反映了管(guan)理层(ceng)(ceng)对资本(ben)市场的重(zhong)视(shi)，兜底(di)系(xi)统性风险，稳(wen)定市场预期，政(zheng)策力度加码的窗口已经(jing)打(da)开。国(guo)(guo)常(chang)会政(zheng)策布局，针对中短期A股市场面临(lin)的问题对症下药，有望(wang)加速市场信心恢复。

以下为澎湃新闻记者对会议提出四方面促进资本市场健康发展的逐条解读。

一、会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。

解读：黄文(wen)涛表示，稳(wen)市场(chang)(chang)、稳(wen)信心方面，除了资本市场(chang)(chang)本身(shen)的建设之外，还需各(ge)方面各(ge)部门协(xie)调(diao)配(pei)合(he)，齐抓共管。

“整体来看(kan)，进(jin)一步健全资(zi)本市(shi)场基础制度，更(geng)加(jia)注重投融资(zi)动态(tai)平衡，大力提(ti)升(sheng)上(shang)市(shi)公司(si)质量(liang)和投资(zi)价(jia)值，加(jia)大中长期资(zi)金(jin)入市(shi)力度，增强市(shi)场内在稳(wen)定性，这些(xie)短期和长期的政策都很必要。”黄文涛说。

就二级市(shi)场角度(du)，傅静涛分析称(cheng)，当前(qian)在长(zhang)短期(qi)性价比均较高的时(shi)点，正(zheng)是(shi)长(zhang)期(qi)配置(zhi)的绝佳时(shi)点，积极引导长(zhang)期(qi)资金入(ru)市(shi)正(zheng)当其时(shi)。

“短期市场(chang)(chang)毫(hao)无(wu)疑问(wen)处于历(li)史级(ji)(ji)别(bie)(bie)的(de)高性(xing)价(jia)比区域。市场(chang)(chang)担(dan)忧2024年需求向上缺乏弹性(xing)，供给(ji)释放(fang)压力(li)将维(wei)持高位，但这样的(de)基本面担(dan)忧在短期调整中(zhong)已充分(fen)反应。市场(chang)(chang)的(de)长期性(xing)价(jia)比已与历(li)史级(ji)(ji)别(bie)(bie)的(de)低点旗(qi)鼓相当，短期超跌信号明确，市场(chang)(chang)存在内在修复诉求。”傅静涛说。

投(tou)融资(zi)端动态(tai)平(ping)衡(heng)方面，傅静涛表(biao)示，此次(ci)国常会特别强调“更加注重投(tou)融资(zi)动态(tai)平(ping)衡(heng)”，未来(lai)以股东回报为(wei)标(biao)准，一(yi)批新的核心资(zi)产将有望进入投(tou)资(zi)者视(shi)野，带动市场主线(xian)估值(zhi)修(xiu)复(fu)。

“强(qiang)调(diao)公司(si)治理(li)、股(gu)东回报正在(zai)成为(wei)一(yi)种思潮(chao)，特别是新经济方向上(shang)，现阶段投资(zi)者格外重视融(rong)资(zi)和股(gu)东回报的平衡。与此同时，发挥融(rong)资(zi)功能(neng)的另一(yi)面是优化投资(zi)功能(neng)，‘中(zhong)特估(gu)’导(dao)向下，成熟行业(ye)(ye)中(zhong)的优质企业(ye)(ye)正在(zai)提供(gong)越(yue)来越(yue)丰厚(hou)的股(gu)东回报。”傅静涛进一(yi)步指出。

二、会议提出，要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。

解读：市场人士表示(shi)，资本(ben)市场是一个(ge)大的生(sheng)态系统，本(ben)次会议对资本(ben)市场环(huan)境提出了明确要求。

值得一提的是，证监会在学习(xi)传达中央(yang)金融(rong)工作会议和中央(yang)经济工作会议精神时，这方面(mian)已作出了全面(mian)部署。

证监(jian)会明确指出，要坚(jian)守监(jian)管(guan)(guan)(guan)主(zhu)责(ze)主(zhu)业，全(quan)面强化机(ji)构监(jian)管(guan)(guan)(guan)、行为监(jian)管(guan)(guan)(guan)、功能监(jian)管(guan)(guan)(guan)、穿透(tou)式监(jian)管(guan)(guan)(guan)、持(chi)(chi)续(xu)监(jian)管(guan)(guan)(guan)，切(qie)实把监(jian)管(guan)(guan)(guan)“长牙带刺”落到实处。同时，加大对(dui)财(cai)务(wu)造假、欺(qi)诈发行等(deng)违法(fa)行为的打(da)击力度，持(chi)(chi)续(xu)净化市场(chang)生态。

三、会议指出，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。

解读：市(shi)场(chang)人士认为，本次会(hui)(hui)议(yi)强调(diao)要采取(qu)更加(jia)有力有效措施，着(zhe)力稳(wen)(wen)市(shi)场(chang)、稳(wen)(wen)信心，表明接下来还会(hui)(hui)有更多硬(ying)招(zhao)实招(zhao)推出，政策效果将会(hui)(hui)逐(zhu)步(bu)显(xian)现。

具(ju)体(ti)举措方面，黄文涛表示，本次(ci)(ci)会议(yi)是继去年7月政(zheng)治局会议(yi)和中(zhong)央金融工作会议(yi)之后，再次(ci)(ci)对(dui)资(zi)(zi)本市场作出重要部署。加快(kuai)建设(she)金融强国，高质量(liang)地服务于实体(ti)经济，离不(bu)开资(zi)(zi)本市场的充(chong)分(fen)健康发展，离不(bu)开多(duo)层次(ci)(ci)资(zi)(zi)本市场建设(she)，离不(bu)开多(duo)元股权融资(zi)(zi)体(ti)系建设(she)。

“当前，投资(zi)者都很期待(dai)有(you)更(geng)多(duo)政策出台(tai)，进而活跃资(zi)本(ben)市场，提振投资(zi)者信心(xin)。”黄文涛进一步(bu)指(zhi)出，“在目前市场较(jiao)疲弱(ruo)的背景下，出台(tai)一些强力的措施也有(you)必要，比如推出市场平准(zhun)基(ji)金(jin)。”

陈果预计(ji)，除(chu)了中长期资(zi)(zi)金入市方(fang)面，IPO、再(zai)融资(zi)(zi)和减持的阶(jie)段性收紧或会进一(yi)步加大。

去年7月24日中(zhong)央(yang)政治局会议明确(que)提出“要活跃资本市场，提振投(tou)资者(zhe)信(xin)心”部署后，证(zheng)(zheng)监会从投(tou)资端、融(rong)资端、交易端、改革端等各方面推(tui)出了一揽(lan)子(zi)政策措(cuo)施。包(bao)括先后推(tui)出阶段性收紧(jin)IPO和再融(rong)资节(jie)奏、调(diao)整融(rong)资融(rong)券业(ye)务保证(zheng)(zheng)金(jin)比(bi)例、从严规范股(gu)份减持、降低证(zheng)(zheng)券交易经手费(fei)、健全上市公司分红、回购和股(gu)东增持机(ji)制等重(zhong)要举(ju)措(cuo)。

市场人(ren)士称(cheng)，特别是有关部门出(chu)台减半(ban)征收印花税、实(shi)施(shi)国有保(bao)险机构长周(zhou)期考(kao)核(he)、调降保(bao)险资金权益投资风险因子等关键性(xing)措(cuo)施(shi)，力度(du)之大(da)是近年来罕见的。

四、会议明确，要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。

解读：市场(chang)人士表(biao)示，会(hui)议提出(chu)的加强(qiang)政(zheng)策(ce)(ce)工具创新的协调配合(he)等(deng)，体(ti)现了坚持经(jing)(jing)济(ji)和(he)金(jin)融一(yi)盘棋思想。去(qu)年中(zhong)央经(jing)(jing)济(ji)工作会(hui)议就提出(chu)，要(yao)增(zeng)强(qiang)宏观(guan)政(zheng)策(ce)(ce)取向(xiang)一(yi)致(zhi)性(xing)，把非经(jing)(jing)济(ji)性(xing)政(zheng)策(ce)(ce)纳入宏观(guan)政(zheng)策(ce)(ce)取向(xiang)一(yi)致(zhi)性(xing)评估，强(qiang)化(hua)政(zheng)策(ce)(ce)统筹，确保同向(xiang)发(fa)力、形成合(he)力。

“资(zi)本(ben)市场(chang)运行(xing)是基本(ben)面、政(zheng)策面、资(zi)金面、情绪面和外部(bu)(bu)环境(jing)变化的镜像(xiang)反映。看(kan)(kan)待资(zi)本(ben)市场(chang)问题，要坚持系统性(xing)思(si)维，跳出资(zi)本(ben)市场(chang)看(kan)(kan)资(zi)本(ben)市场(chang)。促进资(zi)本(ben)市场(chang)平稳健康发(fa)展(zhan)，需(xu)要宏观(guan)管理部(bu)(bu)门、金融管理部(bu)(bu)门、地方政(zheng)府等(deng)各方面协同(tong)努(nu)力(li)，积极(ji)营造(zao)良好资(zi)本(ben)市场(chang)发(fa)展(zhan)宏观(guan)环境(jing)。”市场(chang)人士称。

黄文涛表示，股(gu)市是(shi)经济的(de)晴(qing)雨表，经济的(de)发展给(ji)股(gu)市的(de)表现(xian)提供了最大(da)的(de)基本(ben)面。其中，打造创(chuang)新型国家(jia)，离不开全方(fang)位建设资(zi)本(ben)市场(chang)，创(chuang)新型企业的(de)初(chu)创(chuang)成长发展壮大(da)，每一步都与(yu)资(zi)本(ben)市场(chang)相生相伴。

“同时，资本市场(chang)也会通(tong)过财富效应激发(fa)居民的消费热情，发(fa)挥资本市场(chang)的赚钱效应，在(zai)房地(di)产下(xia)行周期(qi)、稳增长的背景中尤为重要。”黄(huang)文涛说。