国产精品99

2024年开年，国际货币基金(jin)组(zu)织（IMF）在更新的《世界经(jing)济(ji)展望》报(bao)告（以(yi)下(xia)简称(cheng)“报(bao)告”）中(zhong)上调了今(jin)年全球(qiu)(qiu)经(jing)济(ji)的增长预期。在经(jing)历(li)了一(yi)年多(duo)高通(tong)胀(zhang)压力(li)后，当(dang)前，全球(qiu)(qiu)通(tong)胀(zhang)正在平稳下(xia)降(jiang)，这给全球(qiu)(qiu)经(jing)济(ji)实(shi)现“软着陆”形成助力(li)。

中(zhong)美(mei)经济增速预期均获上调

IMF指出(chu)，去(qu)年(nian)下半年(nian)，由于(yu)需求(qiu)和供(gong)给因素支撑了主要经(jing)济(ji)体的增(zeng)长，全(quan)球经(jing)济(ji)活动呈现出(chu)韧(ren)性。在需求(qiu)方面(mian)，尽(jin)管货币环境紧缩，但(dan)私人和政府(fu)支出(chu)增(zeng)强，维持了经(jing)济(ji)活动。在供(gong)给方面(mian)，尽(jin)管地(di)缘政治(zhi)不确(que)定性再度加剧(ju)，但(dan)劳动力参与率的提高、供(gong)应链的修复以及能源和大宗商品价(jia)格的下跌都起(qi)了有益作用(yong)。而(er)(er)这种韧(ren)性将(jiang)延续下去(qu)。IMF预(yu)测(ce)，今年(nian)全(quan)球经(jing)济(ji)增(zeng)速(su)将(jiang)稳定在3.1%，较其去(qu)年(nian)10月(yue)的预(yu)测(ce)上调(diao)0.2个百分点(dian)，而(er)(er)明年(nian)全(quan)球经(jing)济(ji)的增(zeng)速(su)预(yu)计将(jiang)小(xiao)幅升至3.2%。

在(zai)发(fa)达(da)经(jing)济(ji)(ji)(ji)体方面，报告预计，发(fa)达(da)经(jing)济(ji)(ji)(ji)体整(zheng)体经(jing)济(ji)(ji)(ji)增(zeng)速预计将(jiang)从2023年的(de)(de)1.6%小幅下降至2024年的(de)(de)1.5%，随后在(zai)2025年上升(sheng)至1.8%。其中，IMF将(jiang)2024年美国的(de)(de)经(jing)济(ji)(ji)(ji)增(zeng)速上调至2.1%，较2023年10月的(de)(de)预测高出0.6个百分(fen)点，不过依然低于2023年2.5%的(de)(de)增(zeng)速。

相较于(yu)(yu)美国(guo)，欧(ou)(ou)元(yuan)区的(de)(de)经(jing)济表现相对疲软。不(bu)过在最(zui)新(xin)的(de)(de)预(yu)(yu)测中，IMF仍预(yu)(yu)计欧(ou)(ou)元(yuan)区的(de)(de)经(jing)济增(zeng)速将(jiang)从(cong)2023年(nian)所估计的(de)(de)0.5%的(de)(de)低增(zeng)速回升(sheng)至2024年(nian)的(de)(de)0.9%和2025年(nian)的(de)(de)1.7%。不(bu)过，IMF对欧(ou)(ou)元(yuan)区2024年(nian)经(jing)济增(zeng)速的(de)(de)预(yu)(yu)期依然较2023年(nian)10月作出的(de)(de)预(yu)(yu)测下调了(le)0.3个百分点，这主要是由于(yu)(yu)2023年(nian)弱于(yu)(yu)预(yu)(yu)期的(de)(de)经(jing)济结果所带(dai)来的(de)(de)延续(xu)效应。随着欧(ou)(ou)元(yuan)区能源(yuan)价格冲击的(de)(de)影响消退和通(tong)胀下降，家(jia)庭消费(fei)的(de)(de)走强将(jiang)支持实际收入增(zeng)长(zhang)，预(yu)(yu)计将(jiang)推动经(jing)济复苏。

在(zai)新兴市场(chang)和(he)发展(zhan)中(zhong)经(jing)济体方面，报告预计，2024年(nian)(nian)新兴市场(chang)和(he)发展(zhan)中(zhong)经(jing)济体整体增(zeng)速(su)为(wei)4.1%，2025年(nian)(nian)上升至4.2%。而相(xiang)较于2023年(nian)(nian)10月的(de)预测(ce)，IMF将新兴市场(chang)和(he)发展(zhan)中(zhong)经(jing)济体2024年(nian)(nian)经(jing)济增(zeng)速(su)预测(ce)值上调了0.1个百(bai)分点。

其中(zhong)，亚洲新兴市场和发展中(zhong)经(jing)济(ji)体的(de)(de)(de)(de)增(zeng)速(su)预(yu)计(ji)将从(cong)2023年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)5.4%下(xia)降(jiang)至2024年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)5.2%和2025年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)4.8%。但2024年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)增(zeng)速(su)相比去年(nian)(nian)(nian)10月的(de)(de)(de)(de)预(yu)测值上调了0.4个百分点，这主要是考虑到(dao)中(zhong)国(guo)经(jing)济(ji)的(de)(de)(de)(de)影响。IMF预(yu)计(ji)，中(zhong)国(guo)2024年(nian)(nian)(nian)和2025年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)经(jing)济(ji)增(zeng)速(su)分别为4.6%和4.1%，相较于2023年(nian)(nian)(nian)10月的(de)(de)(de)(de)预(yu)测，中(zhong)国(guo)2024年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)经(jing)济(ji)增(zeng)速(su)被上调了0.4个百分点。

预(yu)计(ji)通胀(zhang)实现温和下降(jiang)

在经(jing)历(li)了一年(nian)(nian)多的高通胀(zhang)后，全球通胀(zhang)水平整体开始(shi)降温。报告显示，通胀(zhang)正(zheng)在持续下(xia)(xia)(xia)降。预(yu)计全球总(zong)体通胀(zhang)率(lv)将从2023年(nian)(nian)的6.8%（年(nian)(nian)均值）下(xia)(xia)(xia)降至(zhi)2024年(nian)(nian)的5.8%和2025年(nian)(nian)的4.4%。与(yu)2023年(nian)(nian)10月的预(yu)测(ce)(ce)相比，2024年(nian)(nian)的全球总(zong)体通胀(zhang)预(yu)测(ce)(ce)值没有修正(zheng)，2025年(nian)(nian)的预(yu)测(ce)(ce)则下(xia)(xia)(xia)调了0.2个(ge)百(bai)分点。其中，IMF预(yu)计，发达(da)经(jing)济体的通胀(zhang)下(xia)(xia)(xia)行(xing)速度将更(geng)快(kuai)，2024年(nian)(nian)通胀(zhang)率(lv)将下(xia)(xia)(xia)降2个(ge)百(bai)分点至(zhi)2.6%，而新兴市场和发展(zhan)中经(jing)济体的通胀(zhang)率(lv)预(yu)计将仅下(xia)(xia)(xia)降0.3个(ge)百(bai)分点至(zhi)8.1%。

总(zong)体(ti)(ti)而言，2024年(nian)全球约80%的(de)(de)(de)经济(ji)(ji)体(ti)(ti)的(de)(de)(de)年(nian)均总(zong)体(ti)(ti)通(tong)胀(zhang)率和核(he)心通(tong)胀(zhang)率预(yu)计都将(jiang)(jiang)下降。在(zai)具(ju)有(you)通(tong)胀(zhang)目标(biao)的(de)(de)(de)经济(ji)(ji)体(ti)(ti)中(zhong)，预(yu)计到2024年(nian)第(di)四季度，中(zhong)位(wei)经济(ji)(ji)体(ti)(ti)的(de)(de)(de)总(zong)体(ti)(ti)通(tong)胀(zhang)率将(jiang)(jiang)比(bi)目标(biao)水平高出0.6个百分点(dian)。预(yu)计到2025年(nian)，这些经济(ji)(ji)体(ti)(ti)中(zhong)的(de)(de)(de)大多数将(jiang)(jiang)达到其目标(biao)（或目标(biao)区间(jian)中(zhong)点(dian)）。在(zai)一些主要经济(ji)(ji)体(ti)(ti)中(zhong)，对(dui)通(tong)胀(zhang)预(yu)期(qi)路径的(de)(de)(de)下调，加上对(dui)经济(ji)(ji)活动的(de)(de)(de)适度上调，反映出经济(ji)(ji)将(jiang)(jiang)实现(xian)比(bi)预(yu)期(qi)更“软”的(de)(de)(de)着陆。

全球经济仍面临风险

尽管当前全球经济(ji)增长有向(xiang)好(hao)的趋势，通胀也在持续稳步(bu)下降，但这并不(bu)意(yi)味着可以高枕(zhen)无忧(you)。目前，市场将注意(yi)力集中在美(mei)联储(chu)以及(ji)欧洲央行等发达(da)经济(ji)体央行何时开始降息。如(ru)何把(ba)握紧缩货币政策的调整路径，值得继续关注。

“一方面(mian)，快速(su)的(de)政策收(shou)紧有助于(yu)让民众和企业相信高(gao)通胀不(bu)会持续下去(qu)。这(zhei)防止了(le)通胀预期持续上(shang)升(sheng)，从而帮助抑制(zhi)了(le)工(gong)资(zi)增长，并减轻(qing)了(le)‘工(gong)资(zi)—价格(ge)’螺(luo)旋式上(shang)升(sheng)的(de)风险；另一方面(mian)，各国收(shou)紧政策的(de)行(xing)动呈(cheng)现出不(bu)同寻常的(de)同步性，这(zhei)降低了(le)世界能(neng)源(yuan)需求(qiu)，从而直接(jie)降低了(le)总体通胀。”IMF指出。

IMF强(qiang)调，各国央行正(zheng)面临着双重(zhong)风险。各国央行必须避(bi)免过早放松政策，因为这会(hui)损害来之不易的(de)信(xin)誉，并导(dao)致通胀反(fan)弹。但在(zai)建筑业等(deng)对(dui)利(li)率敏感的(de)行业，有(you)迹象显示压力正(zheng)在(zai)增大(da)，并且贷(dai)款活动已明显下降(jiang)。及(ji)时推动货币政策回(hui)归(gui)常态同样重(zhong)要，通胀正(zheng)在(zai)稳步下降(jiang)的(de)几个经济体已经开(kai)始这样做。如果不能(neng)及(ji)时恢复政策常态，经济增长将受到损害，通胀可能(neng)降(jiang)到目标水平以下。

另(ling)外，报告指出，还需要关注地缘政治和天气因素导(dao)致(zhi)大(da)宗商品价格大(da)幅上升(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)风险。当前巴(ba)以冲突持(chi)(chi)续，并在(zai)该(gai)(gai)地区产生(sheng)更广(guang)泛(fan)的(de)(de)(de)影(ying)响，而该(gai)(gai)地区的(de)(de)(de)石油和天然(ran)气出口分别(bie)占(zhan)全(quan)(quan)球的(de)(de)(de)约(yue)35%和14%。全(quan)(quan)球11%的(de)(de)(de)贸易运(yun)输(shu)途经红(hong)海，该(gai)(gai)海域持(chi)(chi)续遭(zao)受袭击可能会对全(quan)(quan)球复(fu)苏产生(sheng)新(xin)的(de)(de)(de)不利影(ying)响，导(dao)致(zhi)粮食(shi)、能源和运(yun)输(shu)成本(ben)大(da)幅上升(sheng)(sheng)。

“集装(zhuang)箱运(yun)输的(de)成本(ben)已经急剧上(shang)升，而(er)中东(dong)局势仍然动荡不安(an)。地缘经济(ji)割裂的(de)加(jia)深也可(ke)能限(xian)制大(da)宗商品的(de)跨境流动，进(jin)一(yi)步(bu)引发价格波动。包括洪水(shui)和干旱(han)在内(nei)的(de)极端天气影(ying)响越来越常见(jian)，再加(jia)上(shang)厄尔(er)尼诺(nuo)现象(xiang)，可(ke)能会(hui)导致粮食价格大(da)幅上(shang)涨，加(jia)剧粮食安(an)全问题，并(bing)威胁全球降低通胀的(de)努(nu)力。”报告(gao)指出(chu)。

展(zhan)望未来，IMF认为，随着(zhe)各地区通(tong)胀(zhang)率向目标(biao)水(shui)平(ping)回(hui)落，各国(guo)央行近期的(de)优(you)先任务是实现经济(ji)的(de)平(ping)稳着(zhe)陆，既不(bu)要(yao)过早降(jiang)息(xi)，也不(bu)要(yao)过度推迟(chi)降(jiang)息(xi)。由于不(bu)同经济(ji)体的(de)通(tong)胀(zhang)驱动(dong)因(yin)素(su)和(he)动(dong)态不(bu)同，确保(bao)价(jia)格稳定的(de)政策需求日益分化(hua)。与此同时，在债(zhai)务水(shui)平(ping)上升(sheng)和(he)预算回(hui)旋空(kong)间有(you)限的(de)情况下(xia)，随着(zhe)通(tong)胀(zhang)率下(xia)降(jiang)，各经济(ji)体能够更好地吸收财政收紧带来的(de)影(ying)响，许多国(guo)家需要(yao)重新关注财政整顿(dun)工作。大力(li)推进改善(shan)供给的(de)改革将有(you)助于降(jiang)低通(tong)胀(zhang)和(he)减少债(zhai)务，并使(shi)民(min)众的(de)生活水(shui)平(ping)得到(dao)持(chi)续提高。