国产精品99

长期(qi)以来，各方普遍关注(zhu)小(xiao)微(wei)企(qi)业的(de)(de)融(rong)资难、融(rong)资贵(gui)，各部门也出台多项政策，不断加大金融(rong)活水的(de)(de)支持(chi)力(li)度。不过(guo)，机构报(bao)告认为，小(xiao)微(wei)企(qi)业的(de)(de)“金融(rong)健康(kang)”状况其实要综(zong)合多维度考(kao)量(liang)。

“小(xiao)微(wei)企(qi)业(ye)金融(rong)健康，不(bu)是单(dan)纯的(de)(de)融(rong)资问题，而是一个小(xiao)微(wei)企(qi)业(ye)是否可以维持良(liang)好的(de)(de)日(ri)常财务运营、稳健地应对经营活动中(zhong)的(de)(de)潜在风(feng)险(xian)、周全地准备当下和未来发展所需财务资源，体现了企(qi)业(ye)的(de)(de)良(liang)好运转状态、免(mian)疫力(li)和成长潜力(li)。”中(zhong)国人民大学中(zhong)国普惠金融(rong)研究院(yuan)（CAFI ）研究员(yuan)侯力(li)铭介绍了该研究院(yuan)的(de)(de)有关研究，“我们(men)把小(xiao)微(wei)企(qi)业(ye)金融(rong)健康的(de)(de)衡(heng)量指标设定为日(ri)常财务管(guan)理(li)、风(feng)险(xian)防范应对、资本筹措管(guan)理(li)三大方面(mian)。”

“在(zai)日常财务方面，我们关(guan)心(xin)它是否(fou)(fou)(fou)能(neng)够及时(shi)偿付应付款项，是否(fou)(fou)(fou)能(neng)够及时(shi)收回应收账款以(yi)及现金(jin)流(liu)掌控情况(kuang)；在(zai)风(feng)(feng)险防范方面，关(guan)注是否(fou)(fou)(fou)能(neng)够应对市场经营(ying)风(feng)(feng)险、现金(jin)流(liu)断裂的(de)风(feng)(feng)险，是否(fou)(fou)(fou)有覆盖一(yi)定(ding)时(shi)期的(de)现金(jin)储备等；在(zai)资(zi)本筹措上，我们不仅关(guan)心(xin)它的(de)及时(shi)借贷能(neng)力，还(hai)关(guan)心(xin)它在(zai)未来长期发展中是否(fou)(fou)(fou)有一(yi)定(ding)的(de)融(rong)资(zi)支持(chi)，包括(kuo)负债(zhai)水(shui)平是否(fou)(fou)(fou)在(zai)合理范围内。”侯力铭谈到。

解决应收账款(kuan)难题(ti)需从(cong)数字化(hua)转型(xing)破题(ti)

这些(xie)指标所反映的综合来看，小微企业的金融健康数据依然值得关注。其(qi)中，在日常财务管理方(fang)面(mian)，小微企业遇到的一个突出问(wen)题是(shi)应收账款(kuan)拖欠较为严重，资金回(hui)流压力大。

邮(you)储银行普(pu)惠(hui)金(jin)(jin)融副总经理王丽芳(fang)表示，“在(zai)对一些违约(yue)客户进行回访中(zhong)发现，一部(bu)分企业(ye)之所以无(wu)法(fa)还贷，一个直接原因就是应(ying)收(shou)账(zhang)(zhang)款(kuan)无(wu)法(fa)回收(shou)，企业(ye)的(de)现金(jin)(jin)流(liu)断了，无(wu)法(fa)归还本金(jin)(jin)和(he)利(li)息。”她(ta)告诉记者(zhe)，为了解决小微(wei)企业(ye)应(ying)收(shou)账(zhang)(zhang)款(kuan)回收(shou)难(nan)问(wen)题(ti)，银行一直在(zai)创新，从最早的(de)传统(tong)供应(ying)链融资业(ye)务到电子(zi)商票质押、电子(zi)债权凭证质押等(deng)业(ye)务，均旨在(zai)通过提(ti)前变现应(ying)收(shou)账(zhang)(zhang)款(kuan)减轻小微(wei)企业(ye)现金(jin)(jin)流(liu)压力。

在这个过程中(zhong)(zhong)，小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)业(ye)数(shu)(shu)字(zi)化(hua)转(zhuan)型慢、数(shu)(shu)字(zi)化(hua)管理系统应用普及(ji)率(lv)有(you)待提(ti)高(gao)等问题限制了(le)企(qi)(qi)业(ye)的(de)发展。“我在调研统计(ji)中(zhong)(zhong)，60%以上(shang)的(de)中(zhong)(zhong)小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)业(ye)对数(shu)(shu)字(zi)化(hua)了(le)解并(bing)不积极(ji)。”中(zhong)(zhong)国(guo)中(zhong)(zhong)小(xiao)商业(ye)企(qi)(qi)业(ye)协会(hui)会(hui)长任兴磊表示，小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)业(ye)在数(shu)(shu)字(zi)化(hua)转(zhuan)型中(zhong)(zhong)面(mian)临很多问题，特(te)别(bie)是资金(jin)问题和人才问题。

根(gen)据CAFI研究，应用数(shu)字化管理(li)系统的小微企(qi)(qi)业(ye)(ye)往往也在(zai)金融(rong)健康指数(shu)方(fang)面得分更高。“这(zhei)类企(qi)(qi)业(ye)(ye)更有可能进行(xing)系统性预算管理(li)，有更高频率(lv)去查看(kan)分析(xi)企(qi)(qi)业(ye)(ye)盈利状况，对现金什么时候流(liu)入(ru)及其数(shu)量有更好的了解(jie)。”侯力铭解(jie)释。

业内专家认为(wei)，为(wei)解决上(shang)述问题(ti)，政府部门的支(zhi)持(chi)必(bi)不(bu)可少。小(xiao)微企业原(yuan)本自身的资(zi)金(jin)、人才实(shi)力较(jiao)弱，在供应链体系中“话语权”也较(jiao)弱，应收账款拖欠(qian)率偏高是很多小(xiao)微企业资(zi)金(jin)链断(duan)裂乃至“倒下”的重要因素。

“政府部门要继续加大中小企业账(zhang)款拖欠清理工作，完善应收(shou)(shou)账(zhang)款融资服(fu)(fu)务(wu)(wu)平台(tai)和机(ji)制建设，提升应收(shou)(shou)账(zhang)款的(de)标(biao)准化(hua)(hua)和透(tou)明度，鼓励核心企业通过应收(shou)(shou)账(zhang)款融资服(fu)(fu)务(wu)(wu)平台(tai)进行确权，为(wei)中小微(wei)企业应收(shou)(shou)账(zhang)款融资提供(gong)便利。”有专(zhuan)家(jia)建言。围绕数(shu)字化(hua)(hua)转(zhuan)型方(fang)面，业内(nei)则期待金融机(ji)构(gou)“赋能(neng)”，建议机(ji)构(gou)可(ke)以(yi)利用自身科技实力，深入挖掘小微(wei)企业在研发设计、生(sheng)产(chan)(chan)(chan)制造(zao)、经(jing)营管(guan)理、市场营销(xiao)等数(shu)字化(hua)(hua)服(fu)(fu)务(wu)(wu)中的(de)需求，帮助其实现财务(wu)(wu)管(guan)理、产(chan)(chan)(chan)品生(sheng)产(chan)(chan)(chan)、销(xiao)售服(fu)(fu)务(wu)(wu)等全(quan)链条的(de)细分场景数(shu)字化(hua)(hua)转(zhuan)型，提升财务(wu)(wu)管(guan)理效(xiao)能(neng)和生(sheng)产(chan)(chan)(chan)效(xiao)率。

突围资本筹措困境多层次供给(ji)生态待完(wan)善

从资(zi)(zi)本(ben)筹措角度看(kan)，目(mu)前，我国中(zhong)小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)业(ye)融(rong)资(zi)(zi)结构(gou)中(zhong)直接融(rong)资(zi)(zi)占比较低(di)，以商(shang)业(ye)银(yin)(yin)行(xing)为主(zhu)(zhu)的(de)(de)间接融(rong)资(zi)(zi)仍然占主(zhu)(zhu)体(ti)。根据(ju)CAFI调查，小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)业(ye)样本(ben)中(zhong)有七成存在外部(bu)融(rong)资(zi)(zi)需(xu)求，首要(yao)(yao)目(mu)的(de)(de)是补充流动性资(zi)(zi)金。融(rong)资(zi)(zi)结构(gou)方面，“总体(ti)来看(kan)，传统商(shang)业(ye)银(yin)(yin)行(xing)是最主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)融(rong)资(zi)(zi)渠道(dao)，互联(lian)网银(yin)(yin)行(xing)、非银(yin)(yin)行(xing)金融(rong)机(ji)构(gou)等(deng)发(fa)挥(hui)重(zhong)要(yao)(yao)补位价值；直接融(rong)资(zi)(zi)（股(gu)权投(tou)资(zi)(zi)）使用(yong)度偏(pian)低(di)，科创类（软件和信(xin)息(xi)技术服务业(ye)）小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)业(ye)的(de)(de)参与(yu)度相(xiang)对较高。”侯力铭表示，初创企(qi)(qi)业(ye)的(de)(de)直接融(rong)资(zi)(zi)需(xu)求相(xiang)对更大(da)，认知度更高，有27%的(de)(de)成立(li)时间在一年(nian)内的(de)(de)小(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)业(ye)正在接触并计划(hua)引入(ru)股(gu)权投(tou)资(zi)(zi)。

由于(yu)小微(wei)(wei)企业(ye)往往自身(shen)规(gui)模(mo)较小、竞争力(li)不强(qiang)、可抵押物(wu)少(shao)、抗风险能力(li)较弱且内(nei)部控制制度不规(gui)范、公司治理(li)不完善、财务信(xin)息不透(tou)明，银行难以对其偿债能力(li)进行准确评估，加之我国融资(zi)担保、抵质押品(pin)管(guan)理(li)等机制尚不健(jian)全，导致很多小微(wei)(wei)企业(ye)无(wu)法满足商业(ye)银行信(xin)贷要求(qiu)，或(huo)需(xu)承担更高的(de)融资(zi)成本。这与小微(wei)(wei)企业(ye)的(de)实际需(xu)求(qiu)有所差(cha)异。

陆金所办公室(shi)副总经理马小(xiao)敏(min)认(ren)为(wei)，在多(duo)层次供给生态下，不(bu)同(tong)的(de)金融(rong)机(ji)(ji)构(gou)对于客群还是(shi)(shi)存在一(yi)些明显的(de)差异，相互(hu)(hu)形成了一(yi)种补充和(he)共同(tong)发展的(de)布局。“在小(xiao)微企业融(rong)资(zi)服务(wu)方面，银(yin)(yin)(yin)行仍然是(shi)(shi)绝对的(de)主(zhu)力军(jun)，主(zhu)要(yao)服务(wu)的(de)是(shi)(shi)头部的(de)一(yi)些优质小(xiao)微。”她谈到(dao)，非银(yin)(yin)(yin)机(ji)(ji)构(gou)占(zhan)据这个市场上比较大的(de)布局和(he)空(kong)间(jian)，主(zhu)要(yao)服务(wu)中长尾小(xiao)微，以满足其更(geng)小(xiao)额、高频、纯信用融(rong)资(zi)需求，通过银(yin)(yin)(yin)行和(he)非银(yin)(yin)(yin)机(ji)(ji)构(gou)相互(hu)(hu)间(jian)的(de)补充和(he)共同(tong)发展有助于市场上的(de)小(xiao)微企业提高融(rong)资(zi)可得性。

一些银(yin)行(xing)也开(kai)始探索如何(he)帮助小(xiao)微(wei)企业客户去(qu)拓(tuo)展(zhan)融(rong)(rong)资渠道。“科技(ji)(ji)型企业会比较关注资本(ben)市场(chang)(chang)成(cheng)(cheng)长(zhang)历程(cheng)。基(ji)于数(shu)字银(yin)行(xing)的(de)(de)特点，我们会在(zai)传统信贷模型基(ji)础上，倾向(xiang)于挖掘(jue)高成(cheng)(cheng)长(zhang)性的(de)(de)指(zhi)标进(jin)(jin)行(xing)数(shu)字投(tou)行(xing)建模，帮助大量小(xiao)微(wei)企业浮出水(shui)面，能够被资本(ben)市场(chang)(chang)投(tou)资机构关注到(dao)。”微(wei)众银(yin)行(xing)科技(ji)(ji)金融(rong)(rong)部(bu)总(zong)经(jing)理助理梁焕介绍，该行(xing)打造了一个专(zhuan)注于为科技(ji)(ji)型企业服务(wu)的(de)(de)投(tou)融(rong)(rong)资综(zong)合平台，以相(xiang)关服务(wu)帮助企业进(jin)(jin)行(xing)资本(ben)市场(chang)(chang)对接。

助力小微风险(xian)管理业(ye)界呼吁更(geng)多(duo)元的保(bao)险(xian)产品

小微企业具有一定的(de)脆弱性，作(zuo)为风险(xian)管(guan)理的(de)重要(yao)金融工具——保(bao)险(xian)能发挥积极作(zuo)用。但实际上(shang)，根据CAFI调研(yan)结果显示(shi)，小微企业最(zui)主流(liu)的(de)几种商业保(bao)险(xian)是团体(ti)意外险(xian)、财(cai)产保(bao)险(xian)以(yi)及(ji)责任险(xian)，但商业保(bao)险(xian)的(de)覆盖率并不高。

瑞再研(yan)究院(yuan)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)国首席经(jing)济学家戴鑫(xin)表示(shi)，从需求端来看，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)微(wei)企业在保(bao)险(xian)方(fang)面的(de)保(bao)障(zhang)整体呈现出(chu)相对(dui)比(bi)较(jiao)不(bu)足的(de)状况，主要(yao)由于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)微(wei)企业自身风(feng)(feng)险(xian)意(yi)识不(bu)足、财务(wu)压(ya)力导致(zhi)的(de)投保(bao)意(yi)愿偏低(di)。“中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)微(wei)企业经(jing)营规模有限，财务(wu)杠杆相对(dui)较(jiao)高，抗风(feng)(feng)险(xian)能力远低(di)于大(da)型企业，同时对(dui)保(bao)险(xian)产(chan)(chan)品价格也(ye)有比(bi)较(jiao)高的(de)敏感度。除此之外，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)(xiao)微(wei)企业数(shu)量众多，行业分布广泛，风(feng)(feng)险(xian)特(te)征更是多种多样，导致(zhi)其对(dui)财产(chan)(chan)和经(jing)营风(feng)(feng)险(xian)保(bao)障(zhang)的(de)需求也(ye)呈现出(chu)非常明显的(de)多元化特(te)征。”戴鑫(xin)解释。

从(cong)供给端来看，目(mu)前保(bao)(bao)险(xian)(xian)公司(si)渠道(dao)成本相对(dui)(dui)较高(gao)，导致险(xian)(xian)企缺(que)乏(fa)展业(ye)动力，且赔付率(lv)较高(gao)加(jia)(jia)剧了(le)保(bao)(bao)险(xian)(xian)公司(si)对(dui)(dui)中(zhong)小微企业(ye)相关保(bao)(bao)险(xian)(xian)的经营难度(du)(du)。戴鑫(xin)谈到，传统(tong)线(xian)下保(bao)(bao)险(xian)(xian)销(xiao)(xiao)售(shou)渠道(dao)多偏向于大型企业(ye)，新(xin)兴互联(lian)网渠道(dao)更加(jia)(jia)关注在个险(xian)(xian)市场拓展，因(yin)此(ci)从(cong)这(zhei)种(zhong)整体保(bao)(bao)险(xian)(xian)公司(si)来看对(dui)(dui)于中(zhong)小企业(ye)客户尚(shang)未形成比较高(gao)效的销(xiao)(xiao)售(shou)渠道(dao)和(he)销(xiao)(xiao)售(shou)策略。从(cong)产(chan)(chan)品(pin)(pin)设计角度(du)(du)看，中(zhong)小企业(ye)保(bao)(bao)险(xian)(xian)产(chan)(chan)品(pin)(pin)仍主(zhu)要集中(zhong)在以事(shi)后经济(ji)补偿(chang)为(wei)主(zhu)的产(chan)(chan)品(pin)(pin)形态上，投(tou)保(bao)(bao)前的防灾防损增值服(fu)务(wu)等(deng)相关配套服(fu)务(wu)相对(dui)(dui)比较缺(que)失，因(yin)此(ci)降(jiang)低(di)了(le)产(chan)(chan)品(pin)(pin)吸引力。除此(ci)之外(wai)，由于中(zhong)小企业(ye)相关保(bao)(bao)险(xian)(xian)产(chan)(chan)品(pin)(pin)出险(xian)(xian)频次(ci)相对(dui)(dui)较高(gao)，赔付率(lv)相对(dui)(dui)较差，抑制(zhi)了(le)保(bao)(bao)险(xian)(xian)公司(si)开发相关产(chan)(chan)品(pin)(pin)的经营意愿(yuan)和(he)热(re)情。

基(ji)于此(ci)，戴(dai)鑫建议积极利用科技(ji)手(shou)段强化事前(qian)风控管理能力，推动综(zong)合性的保(bao)险产品创(chuang)新，推动保(bao)险市(shi)场产品多样、产品权责划分(fen)明晰、线下(xia)销售网(wang)络和渠道发展充分(fen)，更好地提供(gong)更加完整的风控职能。

对于(yu)产品创新，大家保险(xian)集团(tuan)原总经理徐敬惠认(ren)为，“企财险(xian)、团(tuan)意险(xian)、雇(gu)主责任险(xian)、安责险(xian)的(de)杠杆很明(ming)显，保险(xian)费率很低(di)，得(de)到(dao)保障(zhang)的(de)额度很大。不过就目前而(er)言，自然风(feng)(feng)险(xian)占比(bi)较低(di)，市场风(feng)(feng)险(xian)比(bi)较高，我(wo)们(men)围(wei)绕着市场风(feng)(feng)险(xian)保险(xian)也提供了一些解决(jue)方案，未来也可以(yi)进一步(bu)探(tan)索。”

在徐敬惠看来，“融(rong)资(zi)(zi)+保(bao)(bao)险”“保(bao)(bao)险+信用担保(bao)(bao)”等是(shi)一个完整(zheng)的(de)(de)(de)组合。“在解(jie)决传统融(rong)资(zi)(zi)问题的(de)(de)(de)时候，要更加关注保(bao)(bao)险的(de)(de)(de)安(an)排，对(dui)不(bu)同的(de)(de)(de)保(bao)(bao)险渗透(tou)率和保(bao)(bao)险安(an)排提(ti)供不(bu)同的(de)(de)(de)融(rong)资(zi)(zi)。我(wo)建议保(bao)(bao)险公司应该前(qian)置，对(dui)中小(xiao)微企(qi)业(ye)风险，从产(chan)品(pin)研(yan)发、到(dao)生产(chan)销售、售后服务、前(qian)期资(zi)(zi)金投入、账款回收、再生产(chan)整(zheng)个生产(chan)链、供应链、价值链的(de)(de)(de)风险进行一些(xie)深入细(xi)致(zhi)的(de)(de)(de)分析以(yi)后，提(ti)出针(zhen)对(dui)性的(de)(de)(de)解(jie)决方案。”他(ta)建议。