国产精品99

在全(quan)球投资者密切关注(zhu)之(zhi)际，市(shi)(shi)场普(pu)遍预(yu)期(qi)美联储将(jiang)继(ji)续维持利率政策不(bu)变，但(dan)投资者仍然(ran)希(xi)望(wang)能获得更多有关降息时点(dian)的信(xin)息。倘若美联储在即将(jiang)召开的会议中释放出降息的倾向，可能会对国际金融市(shi)(shi)场产生即时的影响，特别是在股(gu)市(shi)(shi)和债市(shi)(shi)方面。

但在 “超级央行(xing)(xing)周(zhou)”，最富有冲击力与看(kan)点的(de)却(que)是早(zao)一步到来的(de)日本(ben)央行(xing)(xing)利率决议(yi)。从目前市场的(de)预测来看(kan)，日本(ben)央行(xing)(xing)很(hen)有可能将(jiang)在本(ben)周(zhou)宣布结束负利率政策。上周(zhou)五的(de)隔夜指(zhi)数掉期显(xian)示，出(chu)现此类(lei)变(bian)动(dong)的(de)可能性为67%。

本(ben)周(zhou)可(ke)谓(wei)“超级央(yang)(yang)行(xing)周(zhou)”，包括美(mei)国(guo)、日本(ben)、英国(guo)、澳(ao)大(da)利亚、瑞士等多国(guo)央(yang)(yang)行(xing)均(jun)将在本(ben)周(zhou)相(xiang)继公布最新利率决(jue)议。发(fa)达经(jing)济体央(yang)(yang)行(xing)货币(bi)政策(ce)的调(diao)整(zheng)往(wang)往(wang)对国(guo)际金(jin)融市(shi)场(chang)产生深远影响(xiang)，因此上述央(yang)(yang)行(xing)的利率决(jue)策(ce)备受瞩目。其中(zhong)，最受市(shi)场(chang)关注的是(shi)美(mei)联储(chu)与日本(ben)央(yang)(yang)行(xing)的利率抉择(ze)。

美联储：降息将推迟

美(mei)(mei)联(lian)储(chu)将(jiang)于北(bei)京时(shi)间(jian)本周四（3月(yue)21日(ri)）公布最新利率(lv)决(jue)议(yi)(yi)，这也是美(mei)(mei)联(lian)储(chu)今年内的(de)(de)(de)第二(er)次利率(lv)决(jue)议(yi)(yi)。在全球(qiu)投(tou)资(zi)者(zhe)密切关(guan)注之(zhi)际，市场普遍预期美(mei)(mei)联(lian)储(chu)将(jiang)继(ji)续维持利率(lv)政策不变，但(dan)投(tou)资(zi)者(zhe)仍然希望能(neng)(neng)获(huo)得(de)更多(duo)有关(guan)降(jiang)息(xi)时(shi)点的(de)(de)(de)信息(xi)。倘若(ruo)美(mei)(mei)联(lian)储(chu)在即将(jiang)召开(kai)的(de)(de)(de)会议(yi)(yi)中释放(fang)出降(jiang)息(xi)的(de)(de)(de)倾向，可能(neng)(neng)会对国(guo)际金融市场产(chan)生即时(shi)的(de)(de)(de)影响，特别是在股市和(he)债市方面。

尽管降息的(de)预期甚(shen)嚣(xiao)尘上(shang)，但上(shang)周公布的(de)美(mei)(mei)国经济数据(ju)让(rang)美(mei)(mei)联储降息开启(qi)的(de)时点(dian)扑朔迷离。继(ji)1月(yue)美(mei)(mei)国通胀(zhang)数据(ju)超(chao)预期回(hui)升后，2月(yue)美(mei)(mei)国通胀(zhang)数据(ju)较1月(yue)再(zai)次上(shang)行(xing)。

3月14日，美国劳工部公布的数据(ju)显(xian)示(shi)，2月美国生产者价格指数（PPI）环比(bi)(bi)上涨0.6%，涨幅(fu)较1月扩大(da)0.3个百分点，同比(bi)(bi)增(zeng)长(zhang)1.6%，是2023年9月以来最大(da)涨幅(fu)。剔除波动(dong)较大(da)的食品和(he)能源价格后，核心PPI环比(bi)(bi)增(zeng)长(zhang)0.4%，同比(bi)(bi)增(zeng)长(zhang)2.8%。

在PPI数据公布(bu)的(de)两天前，另一个衡量通胀情况的(de)关键指(zhi)标——美(mei)国消费者价格指(zhi)数（CPI）2月(yue)(yue)环比(bi)也创下(xia)了去年9月(yue)(yue)以(yi)来的(de)最大(da)涨(zhang)幅。3月(yue)(yue)12日，美(mei)国劳工部(bu)公布(bu)的(de)数据显示(shi)，美(mei)国2月(yue)(yue)CPI环比(bi)上涨(zhang)0.4%，涨(zhang)幅较(jiao)1月(yue)(yue)扩大(da)0.1个百分(fen)点；同(tong)比(bi)上涨(zhang)3.2%，也高于1月(yue)(yue)的(de)3.1%。剔除波动较(jiao)大(da)的(de)食品和(he)能源(yuan)价格后，核心(xin)CPI环比(bi)上涨(zhang)0.4%，同(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)3.8%。

虽然美(mei)国(guo)通货膨(peng)胀(zhang)率已经从2022年中期(qi)的(de)(de)峰值大幅下降，然而这仍然远高于美(mei)联(lian)(lian)储(chu)2%的(de)(de)目(mu)标水平。去(qu)年12月的(de)(de)货币政策会议后，美(mei)联(lian)(lian)储(chu)释放了(le)可能在今年开(kai)启降息的(de)(de)信号，甚至美(mei)国(guo)总统(tong)拜登也在竞选活动上公(gong)开(kai)表示，预计(ji)美(mei)联(lian)(lian)储(chu)将降息。但通胀(zhang)数(shu)据连续反弹成为降息路(lu)径上的(de)(de)“拦(lan)路(lu)虎(hu)”，并让一些美(mei)联(lian)(lian)储(chu)官员对(dui)于控制通胀(zhang)进(jin)展产生了(le)新的(de)(de)担忧。

事实上(shang)，在开(kai)启数(shu)十年来最激进的货币政(zheng)策紧缩周期(qi)后，美联(lian)储已将基准利(li)率推升至22年来的最高水平，目前(qian)利(li)率范围为5.25%至5.50%。在最新通(tong)胀数(shu)据(ju)公布后，市场增加了(le)对美联(lian)储推迟降息的预(yu)(yu)(yu)期(qi)，部分机构预(yu)(yu)(yu)计美联(lian)储可(ke)能到7月份才(cai)会(hui)开(kai)始降息，而(er)不(bu)是此前(qian)预(yu)(yu)(yu)期(qi)的6月份。

日本央行：退(tui)出负利(li)率或(huo)成真

围绕美(mei)联储(chu)降息时间开(kai)启的(de)讨论沸沸扬扬，高盛、摩根大通(tong)等(deng)投行也给(ji)出年度不(bu)同降息幅度的(de)最(zui)新(xin)预计，但在(zai) “超级央行周”，最(zui)富有冲击(ji)力与看(kan)点的(de)却是早一步(bu)到来的(de)日(ri)本央行利率决(jue)议(yi)。目前(qian)，全(quan)球金融(rong)市场对它的(de)关注度甚至超过(guo)了美(mei)联储(chu)的(de)议(yi)息会议(yi)。

从目前市场的预测(ce)来看(kan)，日本央行很有(you)可能(neng)将在本周宣布结束负(fu)利率政(zheng)策(ce)。上周五的隔夜指数掉期显示，出现此(ci)类变动的可能(neng)性(xing)为(wei)67%。

据(ju)日(ri)本(ben)(ben)(ben)媒体报(bao)道，日(ri)本(ben)(ben)(ben)央(yang)行(xing)认为(wei)2024年(nian)(nian)的工资涨幅(fu)(fu)将超过去年(nian)(nian)，平稳实现(xian)2%物价(jia)涨幅(fu)(fu)目标(biao)的概(gai)率已(yi)(yi)经上(shang)升。因此(ci)，日(ri)本(ben)(ben)(ben)央(yang)行(xing)在(zai)18日(ri)、19日(ri)召开的货币(bi)政策会议上(shang)将讨(tao)论是(shi)否取消负利率政策。据(ju)报(bao)道，日(ri)本(ben)(ben)(ben)各家(jia)企(qi)业的首席执(zhi)行(xing)官已(yi)(yi)经在(zai)为(wei)日(ri)本(ben)(ben)(ben)央(yang)行(xing)自(zi)2007年(nian)(nian)以来(lai)的首次加息(xi)做好(hao)准备。日(ri)本(ben)(ben)(ben)最大(da)的啤(pi)酒酿造商朝日(ri)集团首席执(zhi)行(xing)官表示：“不管(guan)是(shi)3月还(hai)是(shi)4月，加息(xi)都已(yi)(yi)成定(ding)局(ju)。”

国(guo)际投行(xing)(xing)也(ye)给出了预测。高盛集团预计(ji)，日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)(xing)将在本(ben)周二的(de)会(hui)议上加息。高盛认为(wei)，高于(yu)预期的(de)薪资谈判结果、持(chi)续新(xin)闻报道(dao)(dao)会(hui)刺(ci)激(ji)货(huo)(huo)币(bi)政(zheng)策的(de)变革(ge)。高盛经(jing)(jing)济(ji)学(xue)家(jia)Tomohiro Ota在18日(ri)最新(xin)发布的(de)报告中写(xie)道(dao)(dao)：“这(zhei)些(xie)进展暗示，日(ri)本(ben)央(yang)行(xing)(xing)可能(neng)不(bu)再需要更(geng)多数据来调整货(huo)(huo)币(bi)政(zheng)策，也(ye)不(bu)需要等(deng)到4月公布季度经(jing)(jing)济(ji)展望报告时再调整货(huo)(huo)币(bi)政(zheng)策。”

另外，值得注意的是日(ri)(ri)本(ben)央行(xing)政策审议委员会委员高(gao)田(tian)创(chuang)(chuang)日(ri)(ri)前(qian)在(zai)大津(jin)市的演讲(jiang)。高(gao)田(tian)创(chuang)(chuang)在(zai)演讲(jiang)中指出(chu)，日(ri)(ri)本(ben)央行(xing)的2%稳定通胀目标“终(zhong)于接近实(shi)现(xian)”，并明确表示(shi)应该(gai)讨(tao)论解除(chu)负利率政策的问题。不过，同(tong)日(ri)(ri)，日(ri)(ri)本(ben)央行(xing)行(xing)长(zhang)(zhang)植田(tian)和(he)(he)男给予了不同(tong)的解读。植田(tian)和(he)(he)男于二十国集团(tuan)（G20）财长(zhang)(zhang)和(he)(he)央行(xing)行(xing)长(zhang)(zhang)会议后表达了对当前(qian)货币政策的谨慎态度。他表示(shi)，工(gong)资(zi)和(he)(he)物(wu)价良性循(xun)环是否(fou)已经顺利达成仍需验证，目前(qian)2%的稳定通胀目标仍未实(shi)现(xian)。

此外，也(ye)有观点认为(wei)，日(ri)本央(yang)行退(tui)出(chu)负(fu)利(li)率目前时机尚未成熟，但(dan)退(tui)出(chu)负(fu)利(li)率最迟不会超过4月份。