国产精品99

本报记者 刘琪

3月27日，中国人民银行(xing)(xing)（以下(xia)简称“央行(xing)(xing)”）以利率招(zhao)标(biao)方式开(kai)展了2500亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)7天期逆回购操(cao)作，以维护季末流动性(xing)平稳，操(cao)作利率维持1.8%不变。鉴于当日有30亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)逆回购到期，故央行(xing)(xing)公(gong)开(kai)市(shi)场实现净(jing)投放2470亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

本周(zhou)以来，央行不断(duan)加大逆回(hui)购(gou)操(cao)作(zuo)力度，3月25日(ri)、3月26日(ri)逆回(hui)购(gou)操(cao)作(zuo)规模分别为500亿元、1500亿元，对冲当日(ri)到期量后，分别实现净(jing)投放400亿元、1450亿元。总体来看，周(zhou)一至周(zhou)三央行逆回(hui)购(gou)累计实现净(jing)投放4320亿元。

仲(zhong)量(liang)(liang)联行大中(zhong)华区首席经济(ji)学家(jia)兼研究部(bu)总监(jian)庞(pang)溟表(biao)示(shi)，在(zai)月末、季末等重要时点叠加的背景下，央行逆回购操作逐(zhu)步放量(liang)(liang)，开展及时、强力(li)、有效(xiao)的流(liu)动(dong)性(xing)调节，体现了根据流(liu)动(dong)性(xing)供求和市场利(li)(li)率(lv)(lv)变化，做好流(liu)动(dong)性(xing)调节，达到熨平短期(qi)因素扰动(dong)、保持市场流(liu)动(dong)性(xing)合(he)理充(chong)裕(yu)、维持资金利(li)(li)率(lv)(lv)在(zai)政策利(li)(li)率(lv)(lv)附近(jin)波(bo)动(dong)的政策目的，以维护市场的预期(qi)稳(wen)定(ding)、运行平稳(wen)。

“近几日，资(zi)金(jin)市(shi)场利率有所(suo)反弹，主(zhu)要反映月末(mo)、季末(mo)金(jin)融(rong)机构对(dui)短(duan)期(qi)资(zi)金(jin)需求有所(suo)增(zeng)加。”光大银行金(jin)融(rong)市(shi)场部宏(hong)观研究(jiu)员周茂(mao)华对(dui)《证券(quan)日报(bao)》记者表示，央行灵活操作，适度增(zeng)加逆回(hui)购资(zi)金(jin)投放(fang)，以满(man)足(zu)市(shi)场合理(li)资(zi)金(jin)需求，稳定市(shi)场预期(qi)，平抑(yi)短(duan)期(qi)资(zi)金(jin)面波动。

全国(guo)银行间同业(ye)拆借中心数(shu)据显示，截至3月(yue)(yue)22日，3月(yue)(yue)份以(yi)来(lai)DR007（银行间市场存款类机(ji)构7天期(qi)回购加权平均(jun)利(li)率(lv)）始终在1.9%以(yi)下(xia)运(yun)行，均(jun)值(zhi)为1.86%。3月(yue)(yue)25日，DR007升至1.9027%，3月(yue)(yue)26日进一步走高(gao)至1.9766%，3月(yue)(yue)27日则围绕2%波动。

另外，Shibor（上海银行间同业拆放利率）短端品种(zhong)本周(zhou)也普遍上行，其中7天期、14天期、1个月期Shibor在3月27日分(fen)别(bie)报1.972%、2.234%、2.141%，均为月内最高水平。

在庞(pang)溟看来(lai)，近期(qi)各(ge)期(qi)限(xian)资(zi)金(jin)利(li)率呈窄幅波动态势，同时银行体系(xi)日均(jun)净融(rong)出量保持平(ping)稳，反映当前资(zi)金(jin)供给宽(kuan)裕，资(zi)金(jin)面整体表现稳定。

周茂华预计，资金(jin)面平(ping)稳跨季基本无虞。当前我(wo)国继续实施积极的财政(zheng)政(zheng)策和(he)稳健的货币政(zheng)策，央行(xing)应对短(duan)期资金(jin)面干(gan)扰(rao)的工具(ju)较(jiao)多，可灵活搭配长(zhang)短(duan)期工具(ju)，保持流动性合理充裕(yu)，畅通政(zheng)策传导。

庞(pang)溟认(ren)为，央(yang)行将继(ji)续(xu)灵活(huo)运用多种工具，开展松(song)紧适度(du)、前瞻布局的公开市场操(cao)作，做到总(zong)量(liang)适度(du)、节(jie)奏平稳、结(jie)构得宜，既(ji)维护流动性合理充裕(yu)，又在总(zong)量(liang)上继(ji)续(xu)保持对实体经济的支持力度(du)，继(ji)续(xu)配合实施(shi)积极(ji)财政政策。