国产精品99

?本报记者 田鹏

????见习记者(zhe) 毛艺融

????4月12日，深圳(zhen)证券交(jiao)易所修订了(le)《创(chuang)业板股票上(shang)市规(gui)则》并向市场公开(kai)征求意见(jian)，其(qi)中，对创(chuang)业板上(shang)市门(men)槛进行了(le)调整。

????据深交(jiao)所相关(guan)负责人介绍，此次(ci)适度(du)提高(gao)创业(ye)(ye)板上(shang)(shang)市(shi)财务指标(biao)，是落实(shi)国务院(yuan)《关(guan)于(yu)加强(qiang)监(jian)(jian)管防(fang)范(fan)风(feng)险(xian)推动资本(ben)市(shi)场(chang)高(gao)质(zhi)(zhi)量(liang)发(fa)展的若干意见》、证监(jian)(jian)会《关(guan)于(yu)严把发(fa)行上(shang)(shang)市(shi)准入(ru)关(guan)从源头上(shang)(shang)提高(gao)上(shang)(shang)市(shi)公司质(zhi)(zhi)量(liang)的意见（试行）》的具体(ti)举措之一(yi)(yi)，旨在(zai)进一(yi)(yi)步推动提升创业(ye)(ye)板上(shang)(shang)市(shi)公司质(zhi)(zhi)量(liang)，强(qiang)化企业(ye)(ye)抗风(feng)险(xian)能力和成(cheng)长性，促进创业(ye)(ye)板高(gao)质(zhi)(zhi)量(liang)发(fa)展。

????受访专家认为，调整上(shang)市(shi)门(men)槛(jian)总体(ti)符(fu)合市(shi)场预期，创(chuang)业(ye)(ye)板进一步强化(hua)板块定位，更突出(chu)成长(zhang)性(xing)和创(chuang)新性(xing)，有助于(yu)提升从源头上(shang)提高创(chuang)业(ye)(ye)板上(shang)市(shi)企(qi)(qi)业(ye)(ye)质量，对(dui)真正优质企(qi)(qi)业(ye)(ye)上(shang)市(shi)仍(reng)有应有的包容性(xing)。

????提高上市指(zhi)标水到(dao)渠(qu)成

????修订创业(ye)(ye)板(ban)(ban)上(shang)市条件，突出(chu)抗风险能力和成长性(xing)。新修订的(de)《创业(ye)(ye)板(ban)(ban)股票上(shang)市规则(ze)》适(shi)度提(ti)高(gao)创业(ye)(ye)板(ban)(ban)第(di)一套上(shang)市标(biao)(biao)准的(de)净(jing)利润指标(biao)(biao)，将最(zui)近两年净(jing)利润指标(biao)(biao)由(you)5000万元提(ti)高(gao)至(zhi)1亿(yi)(yi)元，并新增(zeng)最(zui)近一年净(jing)利润不(bu)低于6000万元的(de)要求(qiu)，突出(chu)公司(si)的(de)抗风险能力；适(shi)度提(ti)高(gao)创业(ye)(ye)板(ban)(ban)第(di)二套上(shang)市标(biao)(biao)准的(de)预(yu)计市值、收入(ru)等指标(biao)(biao)，将预(yu)计市值由(you)10亿(yi)(yi)元提(ti)高(gao)至(zhi)15亿(yi)(yi)元，最(zui)近一年营业(ye)(ye)收入(ru)由(you)1亿(yi)(yi)元提(ti)高(gao)至(zhi)4亿(yi)(yi)元，支(zhi)持(chi)规模、行业(ye)(ye)及发展(zhan)阶(jie)段适(shi)应创业(ye)(ye)板(ban)(ban)定位要求(qiu)的(de)企业(ye)(ye)上(shang)市。

????近年来(lai)(lai)，实(shi)际(ji)过会(hui)进而上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)企业(ye)的(de)财务指(zhi)标(biao)(biao)，事(shi)实(shi)上(shang)已普遍(bian)高(gao)于(yu)创业(ye)板(ban)的(de)标(biao)(biao)准(zhun)，有不(bu)少市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)人士认为，提高(gao)上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)指(zhi)标(biao)(biao)水到(dao)渠(qu)成(cheng)。经(jing)过认真分(fen)(fen)析(xi)、系统研究，特别(bie)是充(chong)分(fen)(fen)参考近年来(lai)(lai)创业(ye)板(ban)新(xin)上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)企业(ye)和在(zai)(zai)审企业(ye)情(qing)况(kuang)，本(ben)次适(shi)度提高(gao)部分(fen)(fen)创业(ye)板(ban)财务指(zhi)标(biao)(biao)，丰富综(zong)合(he)性指(zhi)标(biao)(biao)，有助于(yu)让不(bu)同(tong)(tong)发展阶段、不(bu)同(tong)(tong)行(xing)业(ye)、不(bu)同(tong)(tong)规(gui)模的(de)企业(ye)在(zai)(zai)合(he)适(shi)的(de)板(ban)块上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)。

????“创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板需要着力服务于优质(zhi)的(de)成长性(xing)创(chuang)(chuang)新创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)企业(ye)(ye)，在现行上(shang)市(shi)(shi)条(tiao)件(jian)中的(de)财务标准(zhun)下，一些利(li)润规模(mo)小的(de)上(shang)市(shi)(shi)企业(ye)(ye)缺(que)乏必要的(de)抗风险能力和发展潜(qian)(qian)力，未来成长的(de)基础因此(ci)并不牢固。”接(jie)受(shou)《证券日报》记者采访(fang)的(de)专家(jia)表示，新修订的(de)创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板上(shang)市(shi)(shi)条(tiao)件(jian)依(yi)然沿用(yong)了(le)原有(you)(you)的(de)三套(tao)标准(zhun)体系，第一套(tao)标准(zhun)适度(du)提(ti)高了(le)盈利(li)门槛，突出公司的(de)抗风险能力；第二套(tao)标准(zhun)对预计市(shi)(shi)值以及收(shou)入规模(mo)指标提(ti)出了(le)更高要求，有(you)(you)利(li)于进一步提(ti)升有(you)(you)潜(qian)(qian)力的(de)“优创(chuang)(chuang)新、高成长”企业(ye)(ye)直接(jie)融资质(zhi)效(xiao)。

????对(dui)于创业(ye)板(ban)拟上市(shi)公司而言，能否准确选(xuan)择符合自(zi)身(shen)特点的(de)上市(shi)标准，是决定其能否成功(gong)上市(shi)的(de)关键因(yin)素之(zhi)一。

????一位关注资本市(shi)场的(de)(de)(de)学者认为，“调整后的(de)(de)(de)上市(shi)标(biao)(biao)(biao)准更(geng)好地适(shi)应(ying)了(le)新(xin)质(zhi)生产力(li)(li)的(de)(de)(de)发展需求，支持各类(lei)优质(zhi)科技(ji)创(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)企(qi)业(ye)在(zai)创(chuang)(chuang)(chuang)业(ye)板上市(shi)。目前，很多不(bu)(bu)同规(gui)(gui)模(mo)、类(lei)型的(de)(de)(de)企(qi)业(ye)都有在(zai)创(chuang)(chuang)(chuang)业(ye)板上市(shi)的(de)(de)(de)意愿，但其中部分企(qi)业(ye)抗(kang)风险能力(li)(li)并(bing)不(bu)(bu)突出，各方面(mian)条(tiao)件还不(bu)(bu)够成熟(shu)；如这类(lei)企(qi)业(ye)集中申请上市(shi)，将(jiang)会面(mian)临较长(zhang)时间的(de)(de)(de)排(pai)队(dui)等待。新(xin)修订的(de)(de)(de)创(chuang)(chuang)(chuang)业(ye)板上市(shi)财务标(biao)(biao)(biao)准有助于(yu)缓解上市(shi)排(pai)队(dui)现象(xiang)，畅通(tong)企(qi)业(ye)融(rong)资通(tong)道。从制度设计的(de)(de)(de)角度来看，第一套(tao)(tao)标(biao)(biao)(biao)准更(geng)适(shi)合(he)(he)多数(shu)具备稳定盈(ying)利能力(li)(li)的(de)(de)(de)成长(zhang)型创(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)创(chuang)(chuang)(chuang)业(ye)企(qi)业(ye)；第二套(tao)(tao)标(biao)(biao)(biao)准更(geng)适(shi)合(he)(he)少数(shu)盈(ying)利规(gui)(gui)模(mo)相对较小，但质(zhi)地非常好的(de)(de)(de)企(qi)业(ye)；而第三套(tao)(tao)标(biao)(biao)(biao)准更(geng)适(shi)合(he)(he)极具发展潜力(li)(li)和战(zhan)略价(jia)值的(de)(de)(de)企(qi)业(ye)。”

????此次(ci)修订后，创业(ye)板(ban)上市财务指标(biao)更加清晰(xi)，有利于实现支(zhi)持(chi)优质企业(ye)发展、提升上市公司质量的(de)(de)目的(de)(de)。数据(ju)显示，目前(qian)市值超过200亿元(yuan)的(de)(de)注册制(zhi)创业(ye)板(ban)公司中(zhong)，超过90%的(de)(de)公司上市前(qian)财务数据(ju)符合新(xin)的(de)(de)净利润标(biao)准要求(qiu)。新(xin)的(de)(de)创业(ye)板(ban)上市财务指标(biao)有助于为真正具有成长潜力的(de)(de)企业(ye)精准提供融资支(zhi)持(chi)。

????对拟申报(bao)创业(ye)板的项目影响不大

????市(shi)场(chang)(chang)各方普遍关注，此次创(chuang)业板上(shang)市(shi)财务指标(biao)的提(ti)升对准备在创(chuang)业板上(shang)市(shi)的企(qi)业将带(dai)来哪些影(ying)响(xiang)？记(ji)者就该问(wen)题(ti)采(cai)访了多(duo)位市(shi)场(chang)(chang)人士，认(ren)为调(diao)整上(shang)市(shi)门槛总体符合(he)市(shi)场(chang)(chang)预期。

????“对我(wo)们拟申报(bao)的(de)(de)项(xiang)目(mu)影响不(bu)大(da)。去(qu)年下(xia)半年，为适应提升上市(shi)公司(si)质量的(de)(de)要求，我(wo)们也提高了投行(xing)(xing)业务的(de)(de)质控和(he)内核(he)标准，2024年准备申报(bao)创业板项(xiang)目(mu)的(de)(de)盈利规(gui)模均大(da)幅超过(guo)新修订的(de)(de)上市(shi)条件”，某券(quan)商投行(xing)(xing)业务负责人如(ru)是说。

????“对我(wo)(wo)们影(ying)响很小(xiao)。”某(mou)创业板(ban)拟申(shen)报公(gong)司的财务(wu)总监回应，“我(wo)(wo)们做过统计，创业板(ban)大多(duo)数(shu)优秀企业上(shang)市前(qian)一年净(jing)(jing)利(li)润都在6000万(wan)(wan)元(yuan)以(yi)上(shang)，特(te)别是近半年，超过90%的公(gong)司上(shang)市前(qian)一年净(jing)(jing)利(li)润都在6000万(wan)(wan)元(yuan)以(yi)上(shang)，中位数(shu)在8000万(wan)(wan)元(yuan)以(yi)上(shang)。我(wo)(wo)们公(gong)司之(zhi)前(qian)的计划就是等净(jing)(jing)利(li)润超过8000万(wan)(wan)元(yuan)后再(zai)申(shen)报创业板(ban)。”

????某律所合伙人(ren)表示，“近年来创业板新上(shang)市(shi)公司的实际(ji)利润规(gui)模(mo)已经大幅超过现(xian)行上(shang)市(shi)条件(jian)，修订上(shang)市(shi)财务指标(biao)能够有效消除(chu)创业板存在隐性门槛的质疑，增(zeng)强(qiang)企业发行上(shang)市(shi)预期(qi)。”

????此外，除第一套上市(shi)标(biao)准的(de)调整(zheng)外，第二、三(san)套标(biao)准能否(fou)为(wei)优质企业(ye)(ye)提供(gong)包容(rong)性也是市(shi)场(chang)的(de)热点(dian)。据(ju)了解，本(ben)次上市(shi)条件的(de)调整(zheng)以创业(ye)(ye)板首发(fa)在审企业(ye)(ye)和近年新上市(shi)公司的(de)实(shi)际情(qing)况为(wei)基础，在调整(zheng)第二、三(san)套上市(shi)标(biao)准时(shi)充分考虑了对优质企业(ye)(ye)的(de)包容(rong)度。

????“一直以来(lai)，我们在第(di)二、三套标(biao)准(zhun)的(de)选(xuan)用上(shang)就非常(chang)审慎。只(zhi)有(you)发(fa)展(zhan)潜(qian)力明(ming)显的(de)优质(zhi)项目(mu)，我们才(cai)会考虑同意(yi)企业(ye)(ye)选(xuan)用第(di)二、三套标(biao)准(zhun)申报。”某券商(shang)保荐业(ye)(ye)务负责(ze)人(ren)解(jie)释(shi)道(dao)。

????某(mou)智能驾驶(shi)企(qi)业负责人向记(ji)者介绍道：“创业板第(di)(di)二(er)套(tao)上市(shi)标准(zhun)非常契合我(wo)们(men)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)特(te)点(dian)。目前公(gong)司(si)已经具备相当的(de)(de)(de)收入(ru)规模(mo)，但盈利水平距离第(di)(di)一(yi)套(tao)标准(zhun)的(de)(de)(de)门槛(jian)还有一(yi)定距离。”

????记者(zhe)了解到(dao)，为落实国务院、证监会相(xiang)(xiang)关政策(ce)文件，强(qiang)(qiang)调创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板(ban)(ban)的成长性(xing)要(yao)(yao)求(qiu)，目前深交(jiao)所正同步(bu)修订(ding)《创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板(ban)(ban)企(qi)业(ye)(ye)发行上(shang)市申报及推荐暂行规定(ding)》，从(cong)适应新(xin)(xin)(xin)质生产力发展要(yao)(yao)求(qiu)出(chu)发，进(jin)一步(bu)明(ming)(ming)确(que)创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板(ban)(ban)“三创(chuang)(chuang)”“四新(xin)(xin)(xin)”的具体表现(xian)形式，并适当(dang)提(ti)高(gao)反映创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)企(qi)业(ye)(ye)成长性(xing)的相(xiang)(xiang)关指标。同时(shi)，为进(jin)一步(bu)压(ya)严(yan)投行“看门(men)人”责任，引导保(bao)荐机(ji)构把(ba)推动资(zi)本市场高(gao)质量、保(bao)护投资(zi)者(zhe)合(he)法(fa)权益等功能性(xing)要(yao)(yao)求(qiu)放在首要(yao)(yao)位(wei)置，新(xin)(xin)(xin)修订(ding)的规则也将(jiang)对(dui)保(bao)荐机(ji)构提(ti)出(chu)更高(gao)要(yao)(yao)求(qiu)。保(bao)荐机(ji)构应当(dang)严(yan)格落实“申报即(ji)担责”要(yao)(yao)求(qiu)，对(dui)项(xiang)目是(shi)否符合(he)创(chuang)(chuang)业(ye)(ye)板(ban)(ban)“三创(chuang)(chuang)”“四新(xin)(xin)(xin)”定(ding)位(wei)，是(shi)否适应新(xin)(xin)(xin)质生产力发展要(yao)(yao)求(qiu)加强(qiang)(qiang)甄别；在从(cong)实质重于形式的角度逐条核查相(xiang)(xiang)关事项(xiang)并发表明(ming)(ming)确(que)意见后，再提(ti)交(jiao)申报文件。

（编辑 何帆）