国产精品99

证监(jian)会主席吴(wu)清对投(tou)资(zi)者(zhe)保护进行(xing)了(le)系统的(de)阐述。在(zai)“5·15全国投(tou)资(zi)者(zhe)保护宣传日(ri)”活动(dong)现场(chang)，吴(wu)清明确要从五(wu)个方(fang)面(mian)将投(tou)资(zi)者(zhe)保护贯穿于资(zi)本市(shi)场(chang)制度建设(she)和监(jian)管执法(fa)的(de)全流程各方(fang)面(mian)。包括进一步(bu)夯实(shi)投(tou)资(zi)者(zhe)保护的(de)制度基(ji)础，进一步(bu)推(tui)动(dong)提高上市(shi)公(gong)司质量(liang)，进一步(bu)推(tui)动(dong)行(xing)业(ye)机构提升专(zhuan)业(ye)服务水平(ping)，进一步(bu)依法(fa)严打证券(quan)违(wei)法(fa)犯罪行(xing)为，进一步(bu)畅通投(tou)资(zi)者(zhe)维权(quan)救济渠道等。

南开大学金融发(fa)展(zhan)研究院院长田利(li)辉(hui)表示，资(zi)本市(shi)场围绕着强监管(guan)、防(fang)风(feng)险、促高质量发(fa)展(zhan)发(fa)布了(le)一揽子政策，将投(tou)资(zi)者保护贯(guan)彻到了(le)制度建(jian)设和监管(guan)执法的(de)全过(guo)程，随着制度的(de)进一步落地(di)，投(tou)资(zi)者保护的(de)触角将延伸到改革的(de)方方面面，与提升资(zi)本市(shi)场稳定(ding)性、服务实体经济功能(neng)一道推(tui)动资(zi)本市(shi)场向更加成熟、规范的(de)方向发(fa)展(zhan)。

完(wan)善投资(zi)者保护制度基础(chu)

吴清表示，在制度制定修订过程中(zhong)，充分(fen)听取广(guang)大投资者(zhe)特(te)别是中(zhong)小投资者(zhe)的意见建议，作(zuo)出客观公(gong)正(zheng)的专业研(yan)判，更加注重制度的公(gong)平(ping)性，为(wei)(wei)投资者(zhe)提供(gong)更为(wei)(wei)实质(zhi)的公(gong)平(ping)保护。

目前，我国股(gu)市(shi)有(you)2.2亿投资(zi)(zi)者，基(ji)金投资(zi)(zi)者更多(duo)(duo)，这是(shi)我国资(zi)(zi)本市(shi)场最大的市(shi)情。虽然近几(ji)年(nian)来机构投资(zi)(zi)者不(bu)断壮大，但(dan)A股(gu)仍以(yi)散(san)户为主，中小投资(zi)(zi)者众多(duo)(duo)且(qie)高度分散(san)，抗风险能(neng)力和自我保护(hu)能(neng)力较弱，投资(zi)(zi)者保护(hu)工作(zuo)因(yin)而更为重要，有(you)必要不(bu)断完善(shan)(shan)制度规则(ze)体系，完善(shan)(shan)投资(zi)(zi)者行权(quan)维权(quan)机制，切(qie)实保护(hu)投资(zi)(zi)者合(he)法(fa)权(quan)益。

过去一(yi)段时间(jian)以来，在(zai)基础(chu)法律法规框架下(xia)，监管部门(men)不(bu)断完善基础(chu)制度，着力健(jian)全覆盖发行、上市、交(jiao)易、退(tui)市等各(ge)环节的投保制度体(ti)系。

如证监(jian)会发(fa)布了《关于(yu)严(yan)把发(fa)行(xing)(xing)上(shang)市(shi)(shi)准(zhun)(zhun)入关从(cong)源(yuan)(yuan)头上(shang)提(ti)(ti)(ti)高上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司质量(liang)的(de)(de)(de)意(yi)见(jian)（试行(xing)(xing)）》，从(cong)严(yan)监(jian)管企业(ye)(ye)发(fa)行(xing)(xing)上(shang)市(shi)(shi)活动(dong)，压紧压实(shi)发(fa)行(xing)(xing)监(jian)管全链条(tiao)各(ge)方责任(ren)，切(qie)实(shi)树立(li)对投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)负责的(de)(de)(de)理念，强化资(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)场功能发(fa)挥，从(cong)源(yuan)(yuan)头上(shang)提(ti)(ti)(ti)高上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司质量(liang)。《关于(yu)加(jia)强上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司监(jian)管的(de)(de)(de)意(yi)见(jian)（试行(xing)(xing)）》明(ming)确要坚(jian)持将(jiang)投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)利益放在更加(jia)突(tu)出(chu)位置，及时回应投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)关切(qie)，增强投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)获(huo)得感(gan)，并贯穿于(yu)监(jian)管规则(ze)制(zhi)定(ding)、监(jian)管行(xing)(xing)动(dong)执行(xing)(xing)和(he)市(shi)(shi)场文化培育的(de)(de)(de)全过(guo)程。《关于(yu)加(jia)强证券公(gong)(gong)司和(he)公(gong)(gong)募基(ji)金监(jian)管加(jia)快推进建(jian)设一流投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)银(yin)行(xing)(xing)和(he)投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)机构(gou)的(de)(de)(de)意(yi)见(jian)（试行(xing)(xing)）》提(ti)(ti)(ti)出(chu)，要聚(ju)(ju)焦于(yu)校正行(xing)(xing)业(ye)(ye)机构(gou)定(ding)位、夯实(shi)合(he)规风控基(ji)础(chu)，持续优(you)化投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)服务，严(yan)格(ge)(ge)落实(shi)投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)适当性制(zhi)度(du)(du)，健全投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)保护机制(zhi)，切(qie)实(shi)提(ti)(ti)(ti)高投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)获(huo)得感(gan)和(he)满意(yi)度(du)(du)，持续维护好社会公(gong)(gong)众对行(xing)(xing)业(ye)(ye)的(de)(de)(de)信任(ren)与(yu)信心。《关于(yu)严(yan)格(ge)(ge)执行(xing)(xing)退(tui)市(shi)(shi)制(zhi)度(du)(du)的(de)(de)(de)意(yi)见(jian)》，着眼(yan)于(yu)提(ti)(ti)(ti)升存量(liang)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司整体质量(liang)，通过(guo)严(yan)格(ge)(ge)退(tui)市(shi)(shi)标准(zhun)(zhun)，加(jia)大对“僵(jiang)尸空壳”和(he)“害(hai)群之马”出(chu)清力度(du)(du)，削减“壳”资(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)价(jia)值，健全退(tui)市(shi)(shi)过(guo)程中的(de)(de)(de)投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)赔(pei)偿(chang)救济机制(zhi)，切(qie)实(shi)保护投(tou)(tou)资(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)合(he)法权益，凝聚(ju)(ju)各(ge)方共识，创(chuang)造平稳的(de)(de)(de)退(tui)市(shi)(shi)环境(jing)。

在(zai)完善投(tou)资者(zhe)(zhe)(zhe)行(xing)(xing)权(quan)(quan)维权(quan)(quan)机制方(fang)面(mian)，证监会指(zhi)导投(tou)资者(zhe)(zhe)(zhe)服务中心(xin)开展持股(gu)行(xing)(xing)权(quan)(quan)，以普通(tong)股(gu)东(dong)身(shen)份依法行(xing)(xing)使权(quan)(quan)利(li)，代表中小投(tou)资者(zhe)(zhe)(zhe)发(fa)声(sheng)，通(tong)过示(shi)范效应提升广大中小投(tou)资者(zhe)(zhe)(zhe)股(gu)权(quan)(quan)意(yi)识(shi)，引导中小投(tou)资者(zhe)(zhe)(zhe)积极(ji)行(xing)(xing)权(quan)(quan)、依法维权(quan)(quan)，有利(li)于(yu)督促(cu)上市公司规范运作(zuo)，提高(gao)治理水平(ping)。 ;

华(hua)安(an)证券的董(dong)事长章宏韬表(biao)示，一(yi)系(xi)列基(ji)础(chu)制度(du)的政策效果正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)显(xian)现。在(zai)此基(ji)础(chu)上(shang)，要坚(jian)持“买(mai)者自负(fu)、卖者有责”原则，进一(yi)步(bu)明确各(ge)市(shi)场主体的责任义务(wu)和行为边界，营(ying)造健康的资本市(shi)场法治环境。

保护投资(zi)者(zhe)需各方形成合力

吴清指出，从上市公(gong)司的(de)(de)(de)(de)“入口”到(dao)持续监管，再到(dao)“出口”，都(dou)正在(zai)建立更加严(yan)格的(de)(de)(de)(de)制(zhi)度安排(pai)。目的(de)(de)(de)(de)就(jiu)是(shi)坚决把造(zao)假(jia)者(zhe)挡在(zai)门外，把公(gong)开透明的(de)(de)(de)(de)要求贯彻到(dao)公(gong)司信息披露的(de)(de)(de)(de)全过程(cheng)，把尊重投(tou)资者(zhe)、回报投(tou)资者(zhe)的(de)(de)(de)(de)理念融入公(gong)司治理的(de)(de)(de)(de)各项机制(zhi)，把“僵(jiang)尸企业”、害群之(zhi)马坚决清出市场。控(kong)股(gu)股(gu)东、实控(kong)人和董监高作为(wei)“关键少(shao)数”，必须挺在(zai)前面、扛起责任。

实(shi)际上(shang)，在(zai)资本市(shi)场“1+N”政策体(ti)系的部(bu)署(shu)中，以上(shang)制(zhi)度规则均(jun)有涉及。在(zai)入(ru)口端，监管部(bu)门严(yan)把市(shi)场入(ru)口，通过提高上(shang)市(shi)标准和(he)现场检查(cha)比例等方(fang)式(shi)让符(fu)合条件的企业登上(shang)资本市(shi)场舞台。发行市(shi)场生态持续(xu)优化(hua)，拟上(shang)市(shi)企业和(he)中介机构申报质量提升。

在持(chi)续监(jian)管(guan)方面，监(jian)管(guan)部门对(dui)多年(nian)未分(fen)(fen)(fen)红(hong)(hong)或分(fen)(fen)(fen)红(hong)(hong)比(bi)例偏低的公(gong)司，限制大(da)(da)股东减持(chi)、实施风险警示。加大(da)(da)对(dui)分(fen)(fen)(fen)红(hong)(hong)优质公(gong)司的激励(li)力度(du)，多措(cuo)并举推(tui)动提高股息(xi)率。增强分(fen)(fen)(fen)红(hong)(hong)稳定性(xing)、持(chi)续性(xing)和可(ke)预期(qi)性(xing)，推(tui)动一年(nian)多次(ci)分(fen)(fen)(fen)红(hong)(hong)，同时防假打假、规(gui)范减持(chi)，减持(chi)新(xin)规(gui)明确，对(dui)于(yu)金额较(jiao)大(da)(da)、情节较(jiao)重或者拒不改正(zheng)的，应当立案处罚、严肃市场纪律(lv)。

在出(chu)口端，监(jian)管部门设置更加严格(ge)的强(qiang)制退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)标准，进一(yi)步拓宽多(duo)元退(tui)(tui)(tui)出(chu)渠道。据记者不(bu)完全(quan)统计(ji)，今(jin)年(nian)已有25家上市(shi)(shi)公司锁定(ding)退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)（含已退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)），其中9家已退(tui)(tui)(tui)市(shi)(shi)完毕，数量超过去(qu)年(nian)全(quan)年(nian)的一(yi)半，市(shi)(shi)场化“出(chu)清”威(wei)力(li)正在加速显现。

中泰证券(quan)策略研究首席分(fen)析(xi)师徐驰指(zhi)出，更加科学的退市(shi)制度建设与(yu)更严格有(you)效的监管有(you)助(zhu)于(yu)完善市(shi)场(chang)的“优胜劣汰”机制，从源头提升上市(shi)公司质(zhi)量，助(zhu)力资(zi)本市(shi)场(chang)畅(chang)通价值发现功能，增强(qiang)投资(zi)者对市(shi)场(chang)的信心(xin)和信任，吸引更多(duo)的投资(zi)者特别是中长(zhang)期(qi)资(zi)金参与(yu)市(shi)场(chang)，让投资(zi)者能够更好(hao)的分(fen)享(xiang)企业高质(zhi)量发展的成果。

吴清还强(qiang)(qiang)调，行(xing)业(ye)(ye)机构要(yao)把功能性放在首要(yao)位置，端正经营理念，回归本源、守(shou)(shou)正创新，恪守(shou)(shou)信义义务，增(zeng)强(qiang)(qiang)专业(ye)(ye)能力，为投资者(zhe)提供更(geng)加多元、更(geng)加适配(pei)的产品和服务。对(dui)标对(dui)表中(zhong)国特色金融文化“五(wu)要(yao)五(wu)不”，重视声誉管理，坚定职业(ye)(ye)操守(shou)(shou)，培育良好(hao)的行(xing)业(ye)(ye)文化和投资文化。

章宏韬(tao)表(biao)示，作为联接资本(ben)(ben)市场与实体经济的桥梁纽带，以证(zheng)券公司(si)为代表(biao)的中介机(ji)构要(yao)在促进资本(ben)(ben)形成、价格发现(xian)、资源配置、风险管理等(deng)方面切实发挥(hui)作用，承担市场“看门人”责任，进一步(bu)提升对新质生产力的服务能力，提升支持科技创(chuang)新的精(jing)准性，为市场挖掘真(zhen)正有投资价值的好公司(si)。

“要树立(li)‘以客户为中心’的(de)经营(ying)理(li)念，打造涵盖资(zi)(zi)产管理(li)、投(tou)(tou)资(zi)(zi)咨询、基金(jin)投(tou)(tou)顾的(de)大财富管理(li)服务(wu)体系。”章宏韬(tao)指(zhi)出(chu)，要在做(zuo)专(zhuan)做(zuo)优做(zuo)精(jing)做(zuo)强(qiang)(qiang)主责主业(ye)上(shang)更加(jia)努力。树立(li)底线思维，将风(feng)险管理(li)工作前(qian)置到业(ye)务(wu)决(jue)策环节(jie)，做(zuo)实做(zuo)精(jing)做(zuo)细(xi)投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保(bao)护(hu)工作，全面充(chong)分提示相关风(feng)险，引导投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)树立(li)理(li)性投(tou)(tou)资(zi)(zi)、长期投(tou)(tou)资(zi)(zi)、价值(zhi)投(tou)(tou)资(zi)(zi)理(li)念，为投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)提供更多更好免费(fei)、专(zhuan)业(ye)、便捷的(de)“一站式”教育服务(wu)，加(jia)强(qiang)(qiang)投(tou)(tou)资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)风(feng)险意识和投(tou)(tou)资(zi)(zi)能力。

强(qiang)监管为(wei)投资(zi)者保驾护航

吴清提到，证监(jian)会(hui)坚决(jue)落实监(jian)管(guan)“长牙(ya)带刺”、有棱有角的要求，查办案件数量(liang)和(he)处罚金(jin)额大幅上升(sheng)。证监(jian)会(hui)将会(hui)同(tong)有关各方健全(quan)证券执(zhi)法(fa)司法(fa)体制机制，加快构建资本市(shi)场(chang)防(fang)(fang)假(jia)(jia)打假(jia)(jia)综合惩防(fang)(fang)体系，进一步提升(sheng)行政刑事衔接效率，让不法(fa)分子付出惨痛代价，切(qie)实维护市(shi)场(chang)“三公”秩序。

过去一段(duan)时间，资本(ben)市(shi)场严监管的一个侧(ce)面就(jiu)是，罚单发布(bu)更(geng)密、落地更(geng)快、处(chu)罚更(geng)重，证监会“零(ling)容忍”打击资本(ben)市(shi)场违(wei)法(fa)违(wei)规行为的态度坚(jian)决。Wind数据(ju)显示，5月以来，已(yi)有12家上市(shi)公司被立案调查(cha)，若(ruo)把时间拉(la)长看，已(yi)有近半(ban)上市(shi)券商(shang)在今年收(shou)到罚单。

田利(li)辉表(biao)示(shi)，监(jian)管(guan)机构的(de)(de)严(yan)格(ge)监(jian)管(guan)有助于及时纠正(zheng)违规行为，预防系统性风险(xian)，促进市场的(de)(de)稳定和健康发(fa)展。同(tong)时，通(tong)过(guo)强化监(jian)管(guan)，可以提升券(quan)商的(de)(de)合规意识和内控水平，推动行业整体(ti)向更加规范和透明的(de)(de)方向发(fa)展，保护(hu)投资(zi)者利(li)益。

在畅(chang)通投资(zi)(zi)者(zhe)救(jiu)济维权渠道(dao)方(fang)(fang)面，吴清指出，将综合用好投资(zi)(zi)者(zhe)保护制度工具(ju)，加(jia)大证(zheng)券特别代表人诉(su)讼适用力度，更好发挥(hui)调解仲裁的作用，加(jia)强诉(su)调对接，推(tui)广示范(fan)判(pan)决机制，依(yi)法用好先行赔付、当事人承诺(nuo)等(deng)，更加(jia)有(you)力支(zhi)持投资(zi)(zi)者(zhe)获得赔偿救(jiu)济。同时，将动员(yuan)各(ge)方(fang)(fang)力量，更有(you)针对性地加(jia)强投资(zi)(zi)者(zhe)教育(yu)，帮助投资(zi)(zi)者(zhe)增强风险意识，远离非法金融活动，更好维护自(zi)身合法权益(yi)。

华东(dong)政法(fa)大(da)学(xue)国际金融法(fa)律(lv)(lv)学(xue)院教授郑彧表示(shi)，近年来，资(zi)本(ben)(ben)市场在投资(zi)者(zhe)权益(yi)(yi)(yi)救济方面的(de)探索和(he)实(shi)践(jian)围绕着两个词推进(jin)，即“有效(xiao)”和(he)“效(xiao)率”。所(suo)谓(wei)“有效(xiao)”，就是(shi)通过(guo)法(fa)律(lv)(lv)制度的(de)颁布和(he)落实(shi)，实(shi)现对投资(zi)者(zhe)权益(yi)(yi)(yi)损失的(de)弥补效(xiao)果和(he)打击证券违法(fa)行(xing)为的(de)震慑效(xiao)果；所(suo)谓(wei)“效(xiao)率”，就是(shi)在对投资(zi)者(zhe)保护和(he)违法(fa)违规行(xing)为打击的(de)同时(shi)，实(shi)现监(jian)管(guan)成(cheng)本(ben)(ben)和(he)监(jian)管(guan)收益(yi)(yi)(yi)的(de)最(zui)优。因此(ci)，示(shi)范判(pan)决、特别代表人(ren)诉讼(song)等节约监(jian)管(guan)和(he)执法(fa)成(cheng)本(ben)(ben)，提(ti)高(gao)监(jian)管(guan)、执法(fa)收益(yi)(yi)(yi)的(de)创新举措不断推进(jin)。

谈及如何进(jin)(jin)一(yi)步(bu)提(ti)升(sheng)投资者维权(quan)便利(li)度(du)、降(jiang)低维权(quan)成本，郑彧表(biao)示，首先(xian)，需要在(zai)既不护短也不矫枉过正的前提(ti)下，进(jin)(jin)一(yi)步(bu)推进(jin)(jin)证券期货行政执法当事(shi)人(ren)(ren)承诺制度(du)适(shi)用(yong)；其次(ci)，可(ke)以进(jin)(jin)一(yi)步(bu)考虑(lv)推进(jin)(jin)示范诉讼(song)和诉调(diao)对(dui)(dui)接机(ji)制；最后，进(jin)(jin)一(yi)步(bu)加大特别(bie)代表(biao)人(ren)(ren)诉讼(song)适(shi)用(yong)力度(du)，强化对(dui)(dui)违法行为(wei)的威慑力度(du)。