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上证(zheng)(zheng)报(bao)中(zhong)国证(zheng)(zheng)券网讯（记者 梁银妍 汤立斌）5月(yue)15日，新“国九条”出台(tai)后的首个“5·15全国投(tou)资者保护(hu)宣传日”活动(dong)在北京(jing)举行(xing)(xing)。活动(dong)上，中(zhong)国证(zheng)(zheng)监(jian)会主席吴清强调，要(yao)把投(tou)资者保护(hu)贯穿(chuan)于资本(ben)市场制度建设和监(jian)管执法(fa)(fa)的全流(liu)程(cheng)各方面，并详细阐(chan)述(shu)了五个“进一步”：进一步夯(hang)实投(tou)资者保护(hu)的制度基础(chu)、进一步推动(dong)提(ti)高上市公司(si)质量(liang)、进一步推动(dong)行(xing)(xing)业机构提(ti)升专(zhuan)业服务水平、进一步依法(fa)(fa)严打(da)证(zheng)(zheng)券违法(fa)(fa)犯罪(zui)行(xing)(xing)为(wei)、进一步畅通(tong)投(tou)资者维权救济渠道(dao)。

业内人士(shi)表示，资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场是(shi)“事关上亿(yi)家庭、数(shu)亿(yi)群众切身利(li)益(yi)”的(de)(de)市(shi)场，保(bao)(bao)护投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)合法(fa)权(quan)(quan)益(yi)任重道远。新“国九条”后首个“5·15”活动释放出(chu)了多重信号：首先，下阶段从监(jian)(jian)管(guan)理念到制(zhi)度(du)设(she)计(ji)，再到监(jian)(jian)管(guan)执法(fa)，都(dou)将(jiang)更(geng)加体现保(bao)(bao)护投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)特(te)别(bie)是(shi)中小投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)合法(fa)权(quan)(quan)益(yi)。其次，资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场将(jiang)更(geng)加突出(chu)“强(qiang)本(ben)(ben)强(qiang)基”和(he)“严监(jian)(jian)严管(guan)”，以(yi)上市(shi)公(gong)司质(zhi)量(liang)提升(sheng)和(he)证券基金机(ji)构(gou)归位尽责回应投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)关切。最后，“零容忍”打击资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场违法(fa)违规行为(wei)依然是(shi)下阶段的(de)(de)重点(dian)工(gong)作，同时结合行业实践，资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场多元解纷“工(gong)具箱”有(you)望(wang)不断(duan)丰(feng)富(fu)创新，助力多渠道推进本(ben)(ben)领(ling)域诉源(yuan)治理工(gong)作，切实保(bao)(bao)护投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)合法(fa)权(quan)(quan)益(yi)。

夯实投(tou)资者保护制度基(ji)础

吴清(qing)提出，进一(yi)步夯实投(tou)(tou)资者(zhe)保(bao)护的制度基础。实现良法善治，必须牢牢把握(wo)中小投(tou)(tou)资者(zhe)占绝大(da)多数这个最(zui)大(da)的市情。这就要(yao)求证(zheng)监会在制度制定修订(ding)过程中，充分听取广大(da)投(tou)(tou)资者(zhe)特别是(shi)中小投(tou)(tou)资者(zhe)的意见建议(yi)，作(zuo)出客观公(gong)(gong)正的专(zhuan)业研判，更加注重制度的公(gong)(gong)平(ping)性，为投(tou)(tou)资者(zhe)提供更为实质的公(gong)(gong)平(ping)保(bao)护。

在业内人士看来，下阶(jie)段(duan)从监管理(li)念到制(zhi)度设计，再到监管执(zhi)法，都将(jiang)更加体现保护(hu)投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)特别是中(zhong)小投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)的合法权益。不断完善投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)保护(hu)制(zhi)度，将(jiang)进一步强化(hua)市场功能发挥(hui)，增(zeng)强投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)获得(de)感(gan)(gan)和满意度。同时，投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)行权维权渠道日益畅通，有助(zhu)于中(zhong)小投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)积极行权、依法维权，提(ti)升其(qi)安全(quan)感(gan)(gan)和信(xin)任感(gan)(gan)。

上述人士表示，我国(guo)拥有(you)超2亿(yi)股民、超7亿(yi)基民，股民、基民数量占我国(guo)总人口相(xiang)当高(gao)的(de)比例，投资(zi)者(zhe)特别是(shi)中小(xiao)投资(zi)者(zhe)得到更有(you)效的(de)保(bao)护既(ji)是(shi)资(zi)本市场平(ping)稳(wen)健康发展(zhan)的(de)根(gen)基，更是(shi)衡(heng)量其高(gao)质(zhi)量发展(zhan)的(de)重要指标。

2019年，新证(zheng)券(quan)法发布实施，其中设置投(tou)(tou)资(zi)者保护专(zhuan)章。以新证(zheng)券(quan)法为(wei)基础(chu)，相关司法解释、行政法规(gui)(gui)(gui)、部(bu)门规(gui)(gui)(gui)章、规(gui)(gui)(gui)范性(xing)文件以及自律规(gui)(gui)(gui)则为(wei)具体(ti)指引的(de)投(tou)(tou)资(zi)者保护法律法规(gui)(gui)(gui)体(ti)系(xi)，为(wei)我(wo)国资(zi)本市(shi)场投(tou)(tou)资(zi)者保护工作提(ti)供了更(geng)充分(fen)和(he)有(you)力的(de)制度支(zhi)持(chi)。

在(zai)基础(chu)法(fa)(fa)律法(fa)(fa)规(gui)框架下，包括发(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)、上(shang)市(shi)、交易(yi)、退(tui)市(shi)等在(zai)内的(de)各(ge)环(huan)节投(tou)保制(zhi)度体(ti)系不断完善。今年以来，证监(jian)会先后(hou)发(fa)布《关(guan)(guan)于(yu)严把发(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)上(shang)市(shi)准入关(guan)(guan)从(cong)源头(tou)上(shang)提高上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)质量(liang)的(de)意(yi)(yi)见(jian)（试(shi)行(xing)(xing)(xing)(xing)）》《关(guan)(guan)于(yu)加(jia)强上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)监(jian)管(guan)的(de)意(yi)(yi)见(jian)（试(shi)行(xing)(xing)(xing)(xing)）》《关(guan)(guan)于(yu)加(jia)强证券公(gong)(gong)司(si)(si)和(he)(he)公(gong)(gong)募基金监(jian)管(guan)加(jia)快推进建设一流投(tou)资(zi)(zi)银行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)(he)投(tou)资(zi)(zi)机构的(de)意(yi)(yi)见(jian)（试(shi)行(xing)(xing)(xing)(xing)）》《关(guan)(guan)于(yu)严格执(zhi)行(xing)(xing)(xing)(xing)退(tui)市(shi)制(zhi)度的(de)意(yi)(yi)见(jian)》，其中重(zhong)中之(zhi)重(zhong)是(shi)保护(hu)投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)特别(bie)是(shi)中小投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)的(de)合(he)法(fa)(fa)权益(yi)。

华安证(zheng)券董事长(zhang)章宏(hong)韬(tao)表示，新证(zheng)券法显著提高(gao)了(le)(le)证(zheng)券违法违规成本，完善了(le)(le)投资者保(bao)护制(zhi)度，进一步强化了(le)(le)信息披露要求。去年(nian)以来(lai)，监管(guan)部门陆续修(xiu)订完善了(le)(le)上市公司股份回(hui)购、现(xian)金分红、IPO和(he)再融资监管(guan)、股份减持(chi)、加强上市公司监管(guan)等一系列基础(chu)制(zhi)度，目前(qian)政策(ce)效果正在逐步显现(xian)。在此(ci)基础(chu)上，要坚持(chi)“买者自(zi)负、卖者有责(ze)”原则，进一步明确各市场(chang)主体的责(ze)任义务和(he)行为边界，营造健康的资本市场(chang)法治(zhi)环境。

推动(dong)市场各(ge)方归位尽(jin)责

吴清表示，进一(yi)步(bu)推动(dong)提高(gao)上市(shi)公司质(zhi)量。他(ta)表示，坚(jian)决把(ba)造假者(zhe)挡在(zai)门外，把(ba)公开(kai)透明的(de)要求贯彻到(dao)公司信(xin)息披露的(de)全过程(cheng)，把(ba)尊(zun)重(zhong)投(tou)资者(zhe)、回报(bao)投(tou)资者(zhe)的(de)理念融入公司治(zhi)理的(de)各项机制(zhi)，把(ba)“僵尸(shi)企业”“害群之马(ma)”坚(jian)决清出市(shi)场(chang)。控(kong)(kong)股股东(dong)、实(shi)控(kong)(kong)人和董监高(gao)作为(wei)“关键少数”，必须挺在(zai)前面(mian)、扛起责任(ren)。

在银河证券策略首席分(fen)析师杨超(chao)看来，上(shang)市(shi)(shi)公司作为(wei)资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场的(de)参与主体(ti)，直(zhi)接(jie)关系到投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)的(de)利(li)益。要把“坏企业”清理(li)出(chu)市(shi)(shi)场，投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)才能更有(you)信心。投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)信心的(de)提升(sheng)，也有(you)助于长(zhang)期投(tou)资(zi)(zi)理(li)念的(de)形成，减少短期投(tou)机行为(wei)，促进资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场更加(jia)成熟稳定。

“下阶(jie)段(duan)，‘两强(qiang)两严’监管(guan)(guan)理念有(you)望(wang)得(de)到更进一(yi)步落实(shi)。”杨超(chao)表示(shi)，监管(guan)(guan)部门在提高(gao)上(shang)市(shi)公司质(zhi)量方面扮(ban)演着重要角色，通过制定严格的上(shang)市(shi)标(biao)准和惩罚机制，能够有(you)效促进上(shang)市(shi)公司质(zhi)量的提升，进一(yi)步加强(qiang)投资者保护。

吴清还表示，行业机构连接(jie)投融(rong)资两端，必须倾注更(geng)多的精力来服(fu)务投资者(zhe)。

杨超(chao)认(ren)为(wei)，为(wei)能进一步提升专(zhuan)业服(fu)务水平，行业机构(gou)后续应(ying)加强(qiang)三方面(mian)工(gong)作：一是(shi)强(qiang)化(hua)合(he)规(gui)与监(jian)管遵(zun)(zun)循(xun)，严(yan)格(ge)遵(zun)(zun)守(shou)监(jian)管法规(gui)，建立并维(wei)护强(qiang)有(you)力的合(he)规(gui)体(ti)系；二是(shi)确(que)保(bao)团队成员适应(ying)金(jin)融市场的快速变化(hua)，通过持续的专(zhuan)业教(jiao)育与资格(ge)认(ren)证确(que)保(bao)从(cong)业人员具备(bei)必(bi)要的专(zhuan)业知识和技能，为(wei)投资者提供高质量服(fu)务；三是(shi)建立先进的风(feng)险管理框架，并能及时识别(bie)和缓解潜在(zai)风(feng)险，确(que)保(bao)业务的稳健(jian)运行。

“零容(rong)忍”打击证券违(wei)法违(wei)规行为

吴清表(biao)示(shi)，对于“零容忍(ren)”打击证(zheng)(zheng)券(quan)违(wei)法犯罪，证(zheng)(zheng)监(jian)会(hui)的(de)态度坚(jian)定不移。证(zheng)(zheng)监(jian)会(hui)将会(hui)同(tong)有关各方健全证(zheng)(zheng)券(quan)执法司法体(ti)制机制，加快构建资本市场防假打假综合惩防体(ti)系(xi)，进一(yi)步(bu)提升行(xing)政刑事(shi)衔接效率，让不法分(fen)子(zi)付出惨痛代价，切(qie)实维护市场“三公(gong)”秩序(xu)。

数据显(xian)示，近五年来，证(zheng)监会共办理证(zheng)券(quan)期货违法(fa)(fa)案件2370起，作出行政处(chu)罚决定1940件，罚没款金额约为(wei)231亿元，向公安机关移送涉嫌犯罪案件及通(tong)报线索591起，进一步(bu)强化“零容(rong)忍”执法(fa)(fa)威慑。

华东政(zheng)法(fa)大(da)学国(guo)际金融(rong)(rong)法(fa)律学院教授郑彧表示(shi)，证券市(shi)场(chang)作(zuo)为金融(rong)(rong)市(shi)场(chang)的(de)(de)组(zu)成部分，是依靠(kao)各(ge)市(shi)场(chang)参与主体(ti)的(de)(de)“信用(yong)”和“信心”构建起一套(tao)健康、良性(xing)的(de)(de)游戏规则，才能得(de)(de)以(yi)长(zhang)久运(yun)行。随着(zhe)监管预警、调查和处罚流程不断优(you)化，执法(fa)效率(lv)持(chi)续提(ti)高，民(min)事、行政(zheng)和刑事的(de)(de)联(lian)动机制(zhi)持(chi)续优(you)化，让市(shi)场(chang)知(zhi)道了违法(fa)成本将(jiang)提(ti)高到“得(de)(de)不偿失”的(de)(de)水(shui)平，以(yi)此(ci)遏制(zhi)证券违法(fa)行为的(de)(de)行动动机。

吴清还表(biao)示(shi)，进一步畅通投资(zi)者(zhe)维权救(jiu)济渠道。证监会将不断总(zong)结经验(yan)，综合用好(hao)这(zhei)些投资(zi)者(zhe)保护制(zhi)度(du)工具(ju)，加大证券特别代表(biao)人诉讼适(shi)用力度(du)，更(geng)(geng)好(hao)发挥调(diao)解仲裁的作用，加强诉调(diao)对接，推广示(shi)范判(pan)决(jue)机制(zhi)，依法用好(hao)先行赔付、当(dang)事人承诺等，更(geng)(geng)加有(you)力支(zhi)持投资(zi)者(zhe)获(huo)得赔偿救(jiu)济。

业内(nei)人士预计，未来投(tou)资(zi)者(zhe)保(bao)护体系(xi)将(jiang)(jiang)更加完善，投(tou)资(zi)者(zhe)维(wei)权(quan)成本有望(wang)进一步(bu)降低。随着资(zi)本市场多元解纷“工具箱”不断(duan)丰富创(chuang)新(xin)，投(tou)资(zi)者(zhe)合理诉求能够得到更加快(kuai)速、便(bian)捷的解决，投(tou)资(zi)者(zhe)权(quan)益也将(jiang)(jiang)得到更好保(bao)护。