国产精品99

5月(yue)27日(ri)，中国(guo)(guo)社科(ke)院(yuan)学部委员、国(guo)(guo)家(jia)金融与发展实(shi)(shi)验(yan)室(shi)理事长李扬在2024清华五道口全(quan)球金融论坛上表示，近几(ji)年(nian)尤(you)其是去年(nian)宏观杠杆(gan)率上升(sheng)的(de)真正(zheng)原因(yin)是实(shi)(shi)体经济增速下(xia)行的(de)问题。

“债务增长(zhang)太慢，而GDP增长(zhang)速度更慢，大家误(wu)解杠杆率上升好像是金融形势不好，我特别想强调(diao)的是，其实真正(zheng)的原因是实体经(jing)济下行的问(wen)题。”李扬表示。

具体(ti)到居(ju)(ju)民部门杠杆(gan)率(lv)(lv)，李(li)扬(yang)表示，世纪之(zhi)交有(you)了房地(di)产市场(chang)之(zhi)后，居(ju)(ju)民开始借钱，居(ju)(ju)民部门债(zhai)务扩张得非常(chang)快，去年居(ju)(ju)民部门的(de)(de)杠杆(gan)率(lv)(lv)上升了，但(dan)上升不是(shi)因(yin)为居(ju)(ju)民愿意借钱，而是(shi)因(yin)为居(ju)(ju)民的(de)(de)可支配收入下(xia)降。

“企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)杠杆率在波(bo)动中上升(sheng)，但(dan)是(shi)(shi)这是(shi)(shi)被动上升(sheng)，企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)也(ye)不(bu)(bu)借钱(qian)(qian)，导致杠杆率上升(sheng)。非(fei)金融企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)的债务，包括贷款、企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)债券、总债务都在下降，企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)不(bu)(bu)借钱(qian)(qian)也(ye)不(bu)(bu)发(fa)债，选择(ze)躺平，这是(shi)(shi)我们现(xian)在最需要(yao)克服、需要(yao)解决(jue)的问(wen)题之一。”李扬(yang)表示。

说到金融杠杆(gan)率，李(li)扬(yang)表示，金融杠杆(gan)率在未来(lai)仍将(jiang)呈现基本(ben)稳定的状(zhuang)态，短期内(nei)也可(ke)能由(you)于经济恢复较慢再次上升，但长期看不会有趋势性上升。

“整个(ge)货币供应(ying)也(ye)许是(shi)不少的(de)，但(dan)信用供应(ying)是(shi)萎(wei)缩的(de)，而信用供应(ying)萎(wei)缩有实(shi)体(ti)(ti)经济的(de)原(yuan)因，也(ye)有金(jin)融部门的(de)原(yuan)因。尽管货币政策是(shi)较为积极的(de)，但(dan)实(shi)体(ti)(ti)经济融资意愿不足，压制(zhi)了金(jin)融杠杆率的(de)上升。”李(li)扬表(biao)示。

在李扬看(kan)来，实体经(jing)济的(de)问题要(yao)靠改(gai)革、要(yao)靠开放，不能够太(tai)多(duo)的(de)依(yi)赖金融手(shou)(shou)段，也(ye)不能太(tai)多(duo)地(di)依(yi)赖财政手(shou)(shou)段。

测试