国产精品99

6月19日的(de)陆家嘴(zui)论坛，证(zheng)监会党委书记、主(zhu)席吴清强(qiang)调了资本市场(chang)高质量(liang)(liang)发展的(de)重点(dian)任务，其中，大(da)力推动上市公司(si)提(ti)升投资价值，是(shi)资本市场(chang)下一阶(jie)段服务实体(ti)经济和投资者(zhe)的(de)着力点(dian)。这意(yi)味着上市公司(si)不仅要重视内(nei)部治理(li)，保持主(zhu)业经营稳(wen)定，加紧修炼“内(nei)功”，拥抱新质生产(chan)力，还要牢(lao)牢(lao)树立回报股东意(yi)识，将高质量(liang)(liang)发展的(de)成果突(tu)出体(ti)现在给投资者(zhe)的(de)回报上。

记者从接(jie)近监管部门人士处了(le)解到(dao)，证监会和交易所将推动资(zi)(zi)本市场服(fu)务科技企(qi)业的(de)十(shi)六(liu)项措(cuo)施(shi)以及“科创板八(ba)条”逐项落地，全方位立(li)体化发挥上(shang)市融资(zi)(zi)、并(bing)购重组(zu)、债券发行(xing)、私募(mu)投资(zi)(zi)等(deng)功能，为新(xin)质(zhi)生产(chan)力(li)发展提供(gong)更加(jia)有力(li)的(de)支撑。同时(shi)，多措(cuo)并(bing)举(ju)鼓励上(shang)市公(gong)司综合运用股份、现金(jin)、定向可转债等(deng)工(gong)具实施(shi)并(bing)购重组(zu)、注入(ru)优质(zhi)资(zi)(zi)产(chan)，突出(chu)公(gong)司投资(zi)(zi)价值，服(fu)务国(guo)家(jia)发展大局。

可投性和质量之间是表里关系

吴清指出(chu)，上市公司是(shi)中国优秀企业(ye)群(qun)体的代表，是(shi)高(gao)质量发(fa)展(zhan)的重要(yao)微观基础，也是(shi)资(zi)(zi)本市场的投资(zi)(zi)价(jia)值来源。要(yao)大力推动上市公司提(ti)升投资(zi)(zi)价(jia)值。

上(shang)(shang)市(shi)公司(si)的(de)可(ke)(ke)投性和(he)质量(liang)之(zhi)间是表和(he)里的(de)关系(xi)。上(shang)(shang)市(shi)公司(si)高(gao)质量(liang)发展(zhan)(zhan)是可(ke)(ke)投性提升的(de)基(ji)础，只有(you)(you)企(qi)业(ye)质量(liang)提高(gao)了，企(qi)业(ye)才(cai)有(you)(you)投资价值，才(cai)有(you)(you)可(ke)(ke)投性；同时，可(ke)(ke)投性也是评价上(shang)(shang)市(shi)公司(si)高(gao)质量(liang)发展(zhan)(zhan)的(de)标准之(zhi)一(yi)。经(jing)过资本市(shi)场(chang)多年的(de)发展(zhan)(zhan)，上(shang)(shang)市(shi)公司(si)已经(jing)成长(zhang)为(wei)国(guo)民经(jing)济体系(xi)中的(de)“基(ji)本盘”和(he)“顶梁柱”，是中国(guo)优秀企(qi)业(ye)群(qun)体的(de)代表和(he)经(jing)济高(gao)质量(liang)发展(zhan)(zhan)的(de)重要微观(guan)基(ji)础。

一(yi)组数据(ju)最(zui)能说明(ming)问题(ti)。沪深5100多家上市(shi)(shi)公司(si)囊括了7成以上国内500强企(qi)(qi)业，是全国5000多万(wan)家企(qi)(qi)业中万(wan)里挑(tiao)一(yi)的(de)“优等生”。2023年，沪深上市(shi)(shi)公司(si)共实现(xian)(xian)(xian)(xian)营业收(shou)入72.6万(wan)亿(yi)元(yuan)(yuan)，净(jing)利(li)润5.3万(wan)亿(yi)元(yuan)(yuan)。其(qi)中，78.4%的(de)上市(shi)(shi)公司(si)实现(xian)(xian)(xian)(xian)盈(ying)(ying)利(li)，51.4%的(de)公司(si)净(jing)利(li)润同比增(zeng)长(zhang)。实体企(qi)(qi)业盈(ying)(ying)利(li)逐步修复，盈(ying)(ying)利(li)增(zeng)速(su)下半年由负转正，实体企(qi)(qi)业造血功能也明(ming)显提升，经(jing)营活(huo)动现(xian)(xian)(xian)(xian)金净(jing)流入6.4万(wan)亿(yi)元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)长(zhang)9.2%，经(jing)营现(xian)(xian)(xian)(xian)金流与净(jing)利(li)润的(de)比值(zhi)从2.0倍增(zeng)长(zhang)至2.3倍。

分(fen)行(xing)(xing)业(ye)(ye)(ye)(ye)来(lai)(lai)看，出行(xing)(xing)服务(wu)业(ye)(ye)(ye)(ye)业(ye)(ye)(ye)(ye)绩(ji)明显修复，带动相关商(shang)品消费回(hui)暖(nuan)。2023年(nian)，随着旅(lv)(lv)游出行(xing)(xing)加快(kuai)复苏，交通运(yun)输业(ye)(ye)(ye)(ye)上(shang)市(shi)公司(si)业(ye)(ye)(ye)(ye)绩(ji)持续回(hui)暖(nuan)，净利润同比(bi)(bi)增长65.6%。酒店餐饮和旅(lv)(lv)游业(ye)(ye)(ye)(ye)扭亏为盈，分(fen)别盈利17.9亿(yi)元、17.2亿(yi)元。海外业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)收(shou)入创新(xin)高(gao)，“新(xin)三(san)样”龙头企业(ye)(ye)(ye)(ye)总(zong)体(ti)(ti)亮眼(yan)。2023年(nian)，实体(ti)(ti)上(shang)市(shi)公司(si)海外业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)收(shou)入在高(gao)基数上(shang)再创新(xin)高(gao)，同比(bi)(bi)增长5.2%，增幅高(gao)于我国货物贸易0.6%的(de)出口增速。实体(ti)(ti)上(shang)市(shi)公司(si)来(lai)(lai)源(yuan)于海外业(ye)(ye)(ye)(ye)务(wu)收(shou)入的(de)占比(bi)(bi)达12.8%，近年(nian)来(lai)(lai)持续提升。

中泰(tai)证券首(shou)席经济学家(jia)李迅(xun)雷认为，我(wo)国(guo)上市公(gong)司(si)多数是(shi)(shi)各(ge)产业(ye)领(ling)(ling)域的(de)龙头公(gong)司(si)，优(you)质上市公(gong)司(si)做强自身(shen)业(ye)务对(dui)带(dai)动我(wo)国(guo)相关(guan)产业(ye)升级(ji)，推进高质量发展有重要意义(yi)。一些科技(ji)领(ling)(ling)域的(de)上市公(gong)司(si)代表着所在行业(ye)的(de)领(ling)(ling)先技(ji)术和发展趋势(shi)，往往引领(ling)(ling)着整个(ge)产业(ye)的(de)进步和升级(ji)，且对(dui)产业(ye)链(lian)上下游其他中小厂商有较强的(de)扶持与带(dai)动作用，是(shi)(shi)高质量发展的(de)领(ling)(ling)头羊与主力军。

同时，随着资本(ben)市场的(de)(de)不断发展，监(jian)管部门的(de)(de)持续(xu)倡导以及(ji)投资者(zhe)分(fen)(fen)享经济增长成(cheng)果的(de)(de)需(xu)求不断增强(qiang)，上市公(gong)司(si)通过(guo)现(xian)金分(fen)(fen)红(hong)(hong)等方(fang)式回报投资者(zhe)的(de)(de)意识不断提升。上市公(gong)司(si)近五年(nian)(nian)分(fen)(fen)红(hong)(hong)金额连续(xu)五年(nian)(nian)均(jun)超过(guo)当(dang)年(nian)(nian)再融资金额。上市公(gong)司(si)分(fen)(fen)红(hong)(hong)家(jia)(jia)(jia)数(shu)(shu)在全球主要资本(ben)市场中(zhong)位列(lie)第一(yi)，现(xian)金分(fen)(fen)红(hong)(hong)总(zong)额和分(fen)(fen)红(hong)(hong)家(jia)(jia)(jia)数(shu)(shu)占比(bi)位列(lie)全球第二，股利支付率、股息率、分(fen)(fen)红(hong)(hong)家(jia)(jia)(jia)数(shu)(shu)占比(bi)均(jun)好于(yu)美股。一(yi)年(nian)(nian)多(duo)次分(fen)(fen)红(hong)(hong)渐成(cheng)风尚(shang)，国有五大行首次集体推出2024年(nian)(nian)中(zhong)期(qi)分(fen)(fen)红(hong)(hong)计(ji)划；连续(xu)多(duo)年(nian)(nian)分(fen)(fen)红(hong)(hong)的(de)(de)公(gong)司(si)明显(xian)增加，2709家(jia)(jia)(jia)、1828家(jia)(jia)(jia)公(gong)司(si)连续(xu)三年(nian)(nian)和连续(xu)五年(nian)(nian)分(fen)(fen)红(hong)(hong)，较5年(nian)(nian)前分(fen)(fen)别增加45.7%和48.5%。

未来，上(shang)市(shi)公司主动回报(bao)投(tou)资(zi)者(zhe)的力度(du)(du)和(he)广度(du)(du)有望(wang)进一步(bu)加大。吴(wu)清表示，将(jiang)进一步(bu)引导上(shang)市(shi)公司树立积极(ji)主动回报(bao)投(tou)资(zi)者(zhe)的意识(shi)，加强与投(tou)资(zi)者(zhe)沟通，提升信息透明度(du)(du)和(he)治(zhi)理规范性，更好运(yun)用现金分红、回购注销等方式回馈(kui)投(tou)资(zi)者(zhe)。

投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)是市(shi)(shi)场(chang)之本(ben)，上市(shi)(shi)公司是市(shi)(shi)场(chang)之基，投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)和(he)上市(shi)(shi)公司都是资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)发展(zhan)(zhan)的源头活(huo)水。中国社会科学院上市(shi)(shi)公司研究中心副主任张鹏表示，上市(shi)(shi)公司高质量发展(zhan)(zhan)，是提(ti)升(sheng)可投(tou)价值的的关(guan)键，只有资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)涌现出更多的优(you)质企业，才能(neng)在(zai)企业做(zuo)(zuo)优(you)做(zuo)(zuo)强(qiang)的同时，为投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)提(ti)供长(zhang)期的、稳(wen)定(ding)的投(tou)资(zi)(zi)回报，使(shi)投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)真正享(xiang)受到经(jing)济(ji)发展(zhan)(zhan)和(he)资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)改(gai)革的红利，进(jin)而促(cu)进(jin)资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)形(xing)成投(tou)资(zi)(zi)端和(he)融资(zi)(zi)端共(gong)生(sheng)共(gong)长(zhang)的良性生(sheng)态(tai)。

提升上市公司的含“新”量

高质(zhi)(zhi)量(liang)的(de)上市(shi)公司是(shi)(shi)基石(shi)，也(ye)是(shi)(shi)服务新质(zhi)(zhi)生产(chan)力(li)水平的(de)重要体(ti)现。重任在肩，大力(li)提高上市(shi)公司质(zhi)(zhi)量(liang)，培育壮(zhuang)大新兴产(chan)业、提升传统产(chan)业的(de)含“新”量(liang)，成为资本市(shi)场改革破题的(de)关键与根本所在。

吴清(qing)指出，当(dang)务之急是深入研究相关(guan)企业的(de)(de)特点、发展规律及其在投融资(zi)、激(ji)励约束、公司治理等(deng)方面的(de)(de)需求，有针对(dui)性地丰富资(zi)本市场的(de)(de)工具(ju)、产(chan)品和服务。

当前，已有(you)超半(ban)数(shu)(shu)上市公(gong)(gong)司(si)聚焦战略新兴行(xing)业。过(guo)去五年，上市公(gong)(gong)司(si)累(lei)计研(yan)发(fa)投入(ru)6.4万亿(yi)元，年均(jun)增长近(jin)(jin)20%，研(yan)发(fa)投入(ru)已占全国企业研(yan)发(fa)支出的一半(ban)，专利数(shu)(shu)量占全国专利数(shu)(shu)量的近(jin)(jin)1/3，科创板和创业板研(yan)发(fa)强度分(fen)别(bie)高(gao)达10.9%、4.9%。研(yan)发(fa)强度大于(yu)10%的公(gong)(gong)司(si)家数(shu)(shu)占比(bi)16.5%，同比(bi)增加1个百分(fen)点；253家公(gong)(gong)司(si)研(yan)发(fa)投入(ru)大于(yu)10亿(yi)元。

以(yi)科(ke)(ke)创板(ban)为例，近(jin)年来通(tong)过(guo)一(yi)系列改革，科(ke)(ke)创板(ban)在(zai)发行上(shang)市(shi)(shi)、信息披露、交易(yi)、持续监管等方面提供(gong)更丰富的制度(du)(du)供(gong)给(ji)，以(yi)制度(du)(du)建(jian)设促(cu)进形成(cheng)产业集聚、释放创新活力，初步形成(cheng)与科(ke)(ke)创企(qi)(qi)(qi)(qi)业发展(zhan)相适应的资本市(shi)(shi)场生态。截至2024年5月31日，科(ke)(ke)创板(ban)上(shang)市(shi)(shi)公司已(yi)达572家(jia)(jia)，总市(shi)(shi)值5.17万亿元，IPO融(rong)资总金(jin)额9091亿元。已(yi)有(you)54家(jia)(jia)上(shang)市(shi)(shi)时未(wei)盈利企(qi)(qi)(qi)(qi)业、8家(jia)(jia)特殊股权架构企(qi)(qi)(qi)(qi)业、7家(jia)(jia)红筹(chou)企(qi)(qi)(qi)(qi)业、20家(jia)(jia)第五套上(shang)市(shi)(shi)标准(zhun)企(qi)(qi)(qi)(qi)业在(zai)科(ke)(ke)创板(ban)上(shang)市(shi)(shi)。当前，上(shang)市(shi)(shi)时未(wei)盈利企(qi)(qi)(qi)(qi)业的54家(jia)(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)业经营情况整体良好，2023年财(cai)报更新后有(you)48家(jia)(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)业实现收入(ru)过(guo)亿，19家(jia)(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)业收入(ru)超过(guo)10亿元，14家(jia)(jia)企(qi)(qi)(qi)(qi)业实现盈利。

更有传(chuan)统(tong)产(chan)业借助资(zi)本市(shi)场转型(xing)升级，全(quan)面拥抱新质生产(chan)力(li)。比(bi)亚迪为例(li)，报告期内，公司(si)加速新技术研发(fa)布局，2023年共实(shi)现营业收入(ru)6023.15亿(yi)(yi)元，同比(bi)增长(zhang)42.04%；实(shi)现归属(shu)于(yu)上(shang)市(shi)公司(si)股东(dong)的净利润300.41亿(yi)(yi)元。全(quan)年研发(fa)费用395.75亿(yi)(yi)元，同比(bi)增长(zhang)112.15%。2023年，公司(si)研发(fa)人员数(shu)量(liang)为102844人，同比(bi)增长(zhang)47.56%。

资(zi)本(ben)市场的(de)整体(ti)质(zhi)(zhi)量、结构和生(sheng)态不(bu)断(duan)发(fa)生(sheng)深刻变化，汇聚了一批科技含量高(gao)、发(fa)展潜力(li)(li)大的(de)优(you)质(zhi)(zhi)企业。此(ci)次陆家嘴论坛上发(fa)布的(de)一系(xi)列措施，无疑(yi)为科创板和资(zi)本(ben)市场注(zhu)入了新的(de)发(fa)展动(dong)力(li)(li)。通(tong)过增加包容(rong)性，吸引代表新质(zhi)(zhi)生(sheng)产力(li)(li)的(de)、高(gao)质(zhi)(zhi)量的(de)公司，给质(zhi)(zhi)地(di)好、有潜力(li)(li)的(de)公司提供更多(duo)便利，也(ye)为投资(zi)者带来更多(duo)优(you)质(zhi)(zhi)交(jiao)易标的(de)。

记者了(le)解到(dao)，证监会和交易所(suo)将(jiang)系统落(luo)实(shi)新(xin)“国(guo)九条”要求，进一步加(jia)强监管、防范(fan)风险、促进高质量发展(zhan)，切(qie)实(shi)发挥金融(rong)服务(wu)实(shi)体经济功(gong)能(neng)。将(jiang)推动资(zi)(zi)本市(shi)场(chang)服务(wu)科(ke)技企(qi)业的十六项措施以及(ji)“科(ke)创板(ban)八条”逐项落(luo)地，全方位立体化发挥上市(shi)融(rong)资(zi)(zi)、并购重组(zu)、债券发行、私(si)募(mu)投资(zi)(zi)等功(gong)能(neng)，为新(xin)质生(sheng)产(chan)力发展(zhan)提供更加(jia)有力的支(zhi)撑(cheng)。

支持企业通过并购重组做大做强

吴清强(qiang)调，支持(chi)上(shang)市公(gong)司运(yun)用(yong)各种资本市场工具增强(qiang)核(he)心(xin)竞争(zheng)力(li)(li)，特别(bie)是(shi)要发挥好(hao)资本市场并(bing)购重组(zu)主(zhu)渠道作用(yong)，助力(li)(li)上(shang)市公(gong)司加强(qiang)产业(ye)横向(xiang)(xiang)、纵向(xiang)(xiang)整合协(xie)同。证监会将加快完善制度规则(ze)，创(chuang)造(zao)更好(hao)的政策环境(jing)，推动形成(cheng)更多示范案例。

近(jin)年(nian)来，证(zheng)监(jian)会持(chi)(chi)续深化(hua)(hua)并(bing)购(gou)重组市场(chang)化(hua)(hua)改(gai)革，总(zong)结(jie)“两创”板块试点经验，全(quan)面实行重组注(zhu)册(ce)制；出(chu)台定(ding)向可转债重组规则，丰富重组支(zhi)付及融(rong)资(zi)工具；延长发股(gu)类重组财务资(zi)料有(you)效(xiao)期，降低重组成本；完(wan)善重组“小额快速(su)”机制，提升重组审核效(xiao)率；提高重组估(gu)值包(bao)容性，支(zhi)持(chi)(chi)交(jiao)易各方在市场(chang)化(hua)(hua)协商基(ji)础上(shang)合理确定(ding)交(jiao)易作价；以优质大市值公司为“主力军”，支(zhi)持(chi)(chi)上(shang)市公司之间吸(xi)收合并(bing)等。总(zong)体(ti)看，前(qian)述改(gai)革措施有(you)利于(yu)上(shang)市公司更好(hao)开(kai)展市场(chang)化(hua)(hua)并(bing)购(gou)重组，提升交(jiao)易效(xiao)率。

当(dang)前(qian)产(chan)(chan)业(ye)(ye)(ye)并购成为主(zhu)流。数据显示(shi)，八成重(zhong)(zhong)大(da)资产(chan)(chan)重(zhong)(zhong)组(zu)(zu)交易为产(chan)(chan)业(ye)(ye)(ye)链横(heng)向或纵向并购，越(yue)(yue)来越(yue)(yue)多的上(shang)市公司围绕主(zhu)业(ye)(ye)(ye)实施重(zhong)(zhong)组(zu)(zu)，产(chan)(chan)业(ye)(ye)(ye)整合特征更(geng)加明(ming)显。多数重(zhong)(zhong)组(zu)(zu)达到(dao)预期效(xiao)果(guo),涌(yong)现(xian)出一批(pi)通过重(zhong)(zhong)组(zu)(zu)做(zuo)优做(zuo)强(qiang)(qiang)的典(dian)型、如长江电(dian)力通过重(zhong)(zhong)组(zu)(zu)巩固“水(shui)(shui)电(dian)航(hang)母”地位(wei)，中航(hang)电(dian)子(zi)吸收合并中航(hang)机电(dian)打造机载(zai)系统(tong)上(shang)市平台等(deng)，有力地服(fu)务了高(gao)水(shui)(shui)平科技自立自强(qiang)(qiang)和现(xian)代化产(chan)(chan)业(ye)(ye)(ye)体系建(jian)设等(deng)重(zhong)(zhong)大(da)国(guo)家战略(lve)。

李迅雷指出，支持上(shang)市公司高质(zhi)量并(bing)(bing)购重组(zu)，是资本市场(chang)支持实(shi)体经济(ji)发展、支持科技创新、助力国企改(gai)革和产业(ye)转型升级的(de)重要举(ju)措(cuo)。上(shang)市公司要切实(shi)用好并(bing)(bing)购重组(zu)工具，抓住机遇(yu)注入(ru)优质(zhi)资产、出清低效产能，实(shi)施兼并(bing)(bing)整(zheng)合，通(tong)过自身的(de)高质(zhi)量发展提(ti)升投(tou)资价值，增强(qiang)投(tou)资者获得(de)感。

并(bing)购重组的市场(chang)化(hua)改革(ge)需要(yao)(yao)中(zhong)(zhong)介机(ji)构(gou)的保驾护航，吴清指出，中(zhong)(zhong)介机(ji)构(gou)要(yao)(yao)勤勉尽(jin)责(ze)，加快提升专业能(neng)力，在当(dang)好(hao)“看门(men)人”的同(tong)时，更好(hao)发(fa)挥交易“撮合者”作用(yong)，通过更优质、更专业的服务，支持上(shang)市公(gong)司在推动产业创(chuang)新的过程中(zhong)(zhong)做强主业、补链强链。

平安(an)证券董事长何(he)之江认为(wei)，提升专业服务能力是中(zhong)介机构的(de)必修(xiu)课，不仅要守底线当好“看(kan)门人(ren)”，将规范和督(du)导工作(zuo)贯穿企业早(zao)期发展、稳步成长、规划上(shang)市、跨越式发展的(de)全生(sheng)命周期，还要发挥(hui)交(jiao)易“撮(cuo)合者”作(zuo)用，积(ji)极利用并购重组(zu)工具帮助(zhu)上(shang)市公司做优做强，推动产业整合及延(yan)伸，助(zhu)力上(shang)市公司提升投资价值。

记者从接(jie)近监(jian)(jian)管(guan)部(bu)门(men)人(ren)士(shi)处了解(jie)到，下一步，证监(jian)(jian)会将持续抓(zhua)好贯彻落实，鼓励上(shang)市公(gong)(gong)司(si)综合(he)运用股份、现金、定(ding)向可转债等工具实施(shi)并(bing)购重组(zu)、注入(ru)优(you)质(zhi)资产。一是(shi)服(fu)务(wu)国(guo)家(jia)(jia)发(fa)展大局。以(yi)国(guo)家(jia)(jia)战(zhan)略需求为导向，以(yi)优(you)质(zhi)大市值公(gong)(gong)司(si)、国(guo)家(jia)(jia)重点支持行(xing)业(ye)(ye)企(qi)业(ye)(ye)为“主战(zhan)场”，引导资源向科技(ji)(ji)创(chuang)新(xin)和(he)关系(xi)国(guo)计(ji)民生的(de)(de)重点领(ling)域(yu)聚集(ji)，服(fu)务(wu)高水平(ping)科技(ji)(ji)自立自强(qiang)(qiang)和(he)现代化(hua)产业(ye)(ye)体系(xi)建设(she)等重大国(guo)家(jia)(jia)战(zhan)略，助力新(xin)质(zhi)生产力发(fa)展。二是(shi)突出(chu)公(gong)(gong)司(si)投资价值。鼓励上(shang)市公(gong)(gong)司(si)实施(shi)以(yi)提升(sheng)持续经(jing)营能力、实现转型(xing)升(sheng)级为目标的(de)(de)产业(ye)(ye)类兼并(bing)整合(he)，结合(he)国(guo)情市情提高监(jian)(jian)管(guan)政策的(de)(de)适(shi)应(ying)性和(he)包(bao)容性，支持行(xing)业(ye)(ye)龙头、链主企(qi)业(ye)(ye)做优(you)做强(qiang)(qiang)。三(san)是(shi)统筹把握促(cu)高质(zhi)量(liang)发(fa)展与强(qiang)(qiang)监(jian)(jian)管(guan)、防风险的(de)(de)关系(xi)，继(ji)续强(qiang)(qiang)化(hua)重组(zu)全链条监(jian)(jian)管(guan)，坚决打击借重组(zu)炒作“壳”资源、财务(wu)造假(jia)、内(nei)幕(mu)交易等违法(fa)行(xing)为，加强(qiang)(qiang)投资者保护，维护资本市场“三(san)公(gong)(gong)”秩序。