国产精品99

中国(guo)证监会各(ge)派出机构，各(ge)交易所，各(ge)下属(shu)单位(wei)，各(ge)协会，会内(nei)各(ge)司局：

在上(shang)海证券交易(yi)所设立科创(chuang)板并试(shi)(shi)点注(zhu)册制，是习(xi)近平总(zong)书记亲自(zi)(zi)(zi)宣布、亲自(zi)(zi)(zi)部署、亲自(zi)(zi)(zi)推动的(de)重(zhong)(zhong)大(da)改(gai)革。经(jing)过五(wu)(wu)年多的(de)努力(li)，上(shang)交所科创(chuang)板和注(zhu)册制的(de)效应不断放大(da)，在支持(chi)高(gao)水(shui)平科技(ji)自(zi)(zi)(zi)立自(zi)(zi)(zi)强(qiang)、促(cu)进(jin)(jin)完(wan)善(shan)(shan)资(zi)(zi)本(ben)市场(chang)基础(chu)制度(du)等方(fang)面发(fa)挥(hui)着日益重(zhong)(zhong)要的(de)作用(yong)。为深(shen)入贯(guan)彻中(zhong)央金融工(gong)作会(hui)议精神和《国(guo)务院关于加强(qiang)监管防(fang)范风险推动资(zi)(zi)本(ben)市场(chang)高(gao)质(zhi)量发(fa)展的(de)若(ruo)干意见》（国(guo)发(fa)〔2024〕10号）部署，完(wan)善(shan)(shan)资(zi)(zi)本(ben)市场(chang)“1+N”政(zheng)策体(ti)系(xi)，进(jin)(jin)一步全面深(shen)化资(zi)(zi)本(ben)市场(chang)改(gai)革，推动股票(piao)发(fa)行注(zhu)册制走深(shen)走实(shi)，积极(ji)发(fa)挥(hui)科创(chuang)板“试(shi)(shi)验田”作用(yong)，促(cu)进(jin)(jin)新质(zhi)生产(chan)力(li)发(fa)展，支持(chi)上(shang)海加快“五(wu)(wu)个中(zhong)心”建(jian)设等国(guo)家战略(lve)，服(fu)务中(zhong)国(guo)式现代化大(da)局，现提出如下措施。

一、强化科(ke)(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)“硬(ying)科(ke)(ke)技”定位。严把入(ru)口关(guan)，坚决执(zhi)行科(ke)(ke)创(chuang)(chuang)属(shu)(shu)性(xing)(xing)评价标准(zhun)，优(you)先支持新产(chan)业(ye)(ye)(ye)新业(ye)(ye)(ye)态新技术领域突(tu)破关(guan)键核心技术的“硬(ying)科(ke)(ke)技”企(qi)业(ye)(ye)(ye)在(zai)科(ke)(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市。进一步完(wan)善科(ke)(ke)技型(xing)企(qi)业(ye)(ye)(ye)精准(zhun)识别机(ji)制(zhi)，发(fa)挥(hui)好市场(chang)机(ji)制(zhi)作用(yong)。适应新质生产(chan)力(li)相关(guan)企(qi)业(ye)(ye)(ye)投(tou)入(ru)大、周期长、研发(fa)及(ji)商业(ye)(ye)(ye)化不确定性(xing)(xing)高等特(te)点(dian)，支持具有关(guan)键核心技术、市场(chang)潜力(li)大、科(ke)(ke)创(chuang)(chuang)属(shu)(shu)性(xing)(xing)突(tu)出(chu)的优(you)质未盈利(li)科(ke)(ke)技型(xing)企(qi)业(ye)(ye)(ye)在(zai)科(ke)(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市，提升制(zhi)度包容性(xing)(xing)。

二、开展深化发(fa)行(xing)承销(xiao)制度试点。优化新(xin)股发(fa)行(xing)定价机制，在(zai)科(ke)创板(ban)试点调整适(shi)用新(xin)股定价高价剔除比(bi)例。完(wan)善科(ke)创板(ban)新(xin)股市值(zhi)配(pei)售安(an)排，增加(jia)网下(xia)投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)持(chi)有科(ke)创板(ban)股票市值(zhi)要求。在(zai)科(ke)创板(ban)试点对未盈利企业(ye)公开发(fa)行(xing)股票锁定比(bi)例更高、锁定期限更长(zhang)的网下(xia)投(tou)资(zi)机构，相应提高其配(pei)售比(bi)例。加(jia)强询报(bao)价行(xing)为监管，研究(jiu)建立网下(xia)专业(ye)投(tou)资(zi)者(zhe)(zhe)“白名单”制度，对频繁(fan)高报(bao)价机构从严采取(qu)资(zi)格限制等措施。

三、优化科(ke)创(chuang)板(ban)上市公(gong)司(si)股债融(rong)资(zi)(zi)(zi)制度。建立健(jian)全开(kai)展关(guan)键(jian)核心技术攻(gong)关(guan)的“硬(ying)科(ke)技”企业股债融(rong)资(zi)(zi)(zi)、并(bing)购重组“绿色通道”。严格再融(rong)资(zi)(zi)(zi)审核把关(guan)，提高科(ke)创(chuang)企业再融(rong)资(zi)(zi)(zi)审核效率(lv)(lv)。探索建立“轻(qing)资(zi)(zi)(zi)产、高研(yan)发投入”认定标准，支持再融(rong)资(zi)(zi)(zi)募集资(zi)(zi)(zi)金用于研(yan)发投入。推动(dong)再融(rong)资(zi)(zi)(zi)储(chu)架发行试(shi)点案(an)例(li)率(lv)(lv)先(xian)在(zai)科(ke)创(chuang)板(ban)落地。

四、更大力(li)度支持(chi)(chi)并购重组。支持(chi)(chi)科(ke)(ke)创板上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)开(kai)展(zhan)(zhan)产(chan)业(ye)(ye)链上下游的(de)并购整合(he)(he)(he)，提(ti)升产(chan)业(ye)(ye)协同(tong)效应。适(shi)当提(ti)高科(ke)(ke)创板上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)并购重组估值(zhi)包容性，支持(chi)(chi)科(ke)(ke)创板上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)着眼于增强持(chi)(chi)续经营能(neng)力(li)，收购优质未盈利“硬科(ke)(ke)技”企业(ye)(ye)。丰富(fu)支付(fu)工(gong)具，鼓(gu)励综合(he)(he)(he)运用股份、现(xian)金、定向可转债等方式实(shi)施并购重组，开(kai)展(zhan)(zhan)股份对价分(fen)期支付(fu)研究(jiu)。支持(chi)(chi)科(ke)(ke)创板上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)聚焦做(zuo)(zuo)优做(zuo)(zuo)强主(zhu)业(ye)(ye)开(kai)展(zhan)(zhan)吸(xi)收合(he)(he)(he)并。鼓(gu)励证券公(gong)司(si)积极开(kai)展(zhan)(zhan)并购重组业(ye)(ye)务(wu)，提(ti)升专业(ye)(ye)服务(wu)能(neng)力(li)。

五(wu)、完善(shan)股权激(ji)励(li)(li)制(zhi)度。健全(quan)激(ji)励(li)(li)约(yue)束(shu)机制(zhi)，鼓励(li)(li)科创板(ban)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)积极使用股权激(ji)励(li)(li)，与投资者(zhe)更好实(shi)现利益绑定(ding)(ding)。强(qiang)化对(dui)(dui)股权激(ji)励(li)(li)定(ding)(ding)价、考核(he)条件(jian)及对(dui)(dui)象的(de)约(yue)束(shu)，提高对(dui)(dui)核(he)心团队、业务骨干(gan)等(deng)的(de)激(ji)励(li)(li)精准性。完善(shan)科创板(ban)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股权激(ji)励(li)(li)实(shi)施程序，对(dui)(dui)股权激(ji)励(li)(li)的(de)授予及归(gui)属优化适用短线交易、窗口(kou)期(qi)等(deng)规定(ding)(ding)，研究优化股权激(ji)励(li)(li)预留(liu)权益的(de)安排(pai)。

六、完(wan)善(shan)交(jiao)易(yi)机(ji)制(zhi)(zhi)，防范市场风险。加强交(jiao)易(yi)监管(guan)，促进科(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)(ban)平稳(wen)运(yun)行(xing)。研(yan)究(jiu)优化(hua)做市商(shang)机(ji)制(zhi)(zhi)、盘后(hou)交(jiao)易(yi)机(ji)制(zhi)(zhi)。将科(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)(ban)ETF纳入基金通平台(tai)转(zhuan)让。完(wan)善(shan)指(zhi)(zhi)(zhi)定交(jiao)易(yi)机(ji)制(zhi)(zhi)，提高交(jiao)易(yi)便利性。持(chi)续丰富科(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)(ban)指(zhi)(zhi)(zhi)数品(pin)(pin)种，完(wan)善(shan)指(zhi)(zhi)(zhi)数编制(zhi)(zhi)方法(fa)，健全“上海指(zhi)(zhi)(zhi)数”体(ti)系。丰富科(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)(ban)ETF品(pin)(pin)类及ETF期(qi)权产品(pin)(pin)，研(yan)究(jiu)适时推出科(ke)创(chuang)(chuang)50指(zhi)(zhi)(zhi)数期(qi)货期(qi)权。优化(hua)科(ke)创(chuang)(chuang)板(ban)(ban)宽基指(zhi)(zhi)(zhi)数产品(pin)(pin)常态(tai)化(hua)注册机(ji)制(zhi)(zhi)。

七(qi)、加强(qiang)科创(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市(shi)公司(si)全链条监(jian)管(guan)。落(luo)实监(jian)管(guan)要“长(zhang)牙带刺(ci)”、有棱有角，从严打击科创(chuang)(chuang)板(ban)欺诈发行(xing)、财务(wu)造(zao)假等市(shi)场乱象(xiang)，进一步(bu)压实发行(xing)人及中介机构(gou)责任(ren)，更加有效保护(hu)中小投资者(zhe)合法(fa)权益。完善信息披露豁免(mian)制(zhi)度(du)，支(zhi)持科创(chuang)(chuang)板(ban)上(shang)市(shi)公司(si)依法(fa)依规豁免(mian)披露商业秘密等敏感信息。强(qiang)化(hua)监(jian)管(guan)政策(ce)正向激励，引导创(chuang)(chuang)始团(tuan)队、核(he)心(xin)技术骨干(gan)等自(zi)愿(yuan)延长(zhang)股(gu)份锁定期(qi)限。优化(hua)私募(mu)股(gu)权创(chuang)(chuang)投基金退(tui)出(chu)“反向挂(gua)钩”制(zhi)度(du)，对(dui)合理减持诉(su)求予以支(zhi)持。严格执行(xing)退(tui)市(shi)制(zhi)度(du)，坚决防止“害群之(zhi)马(ma)”“僵尸空壳”在科创(chuang)(chuang)板(ban)出(chu)现。

八、积(ji)极(ji)营造良好市场生态。推动(dong)(dong)优(you)化(hua)(hua)(hua)科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)(ban)司法(fa)保障制度机(ji)制，支(zhi)持上(shang)海金(jin)融(rong)法(fa)院在(zai)涉科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)(ban)相(xiang)关金(jin)融(rong)案件中创(chuang)新金(jin)融(rong)审判(pan)体(ti)制机(ji)制，支(zhi)持上(shang)海金(jin)融(rong)仲(zhong)裁院在(zai)科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)(ban)开展仲(zhong)裁试点。加强与地方政(zheng)府、相(xiang)关部委(wei)的协作(zuo)，常态化(hua)(hua)(hua)开展科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)(ban)上(shang)市公(gong)(gong)司走访，帮助(zhu)科(ke)创(chuang)企(qi)业解决(jue)实际困难，共同推动(dong)(dong)提(ti)升科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)(ban)上(shang)市公(gong)(gong)司质(zhi)量(liang)。深(shen)入实施“提(ti)质(zhi)增(zeng)效重回报”行动(dong)(dong)，加强投(tou)(tou)资(zi)(zi)者教育服(fu)务，积(ji)极(ji)倡(chang)导理性投(tou)(tou)资(zi)(zi)、价(jia)值投(tou)(tou)资(zi)(zi)、长期(qi)投(tou)(tou)资(zi)(zi)理念，促进形成科(ke)创(chuang)板(ban)(ban)(ban)良好的市场文(wen)化(hua)(hua)(hua)和投(tou)(tou)资(zi)(zi)文(wen)化(hua)(hua)(hua)。

中国证监会

2024年(nian)6月19日