国产精品99

金融(rong)投资报(bao)记者 林珂

虽然近(jin)期科技板(ban)块波动(dong)明显，但从机构态(tai)度(du)来(lai)看，对(dui)高(gao)景气的(de)科技领域看好态(tai)度(du)始终未发(fa)生变化。消息面上，近(jin)期一批数(shu)字基建(jian)项目(mu)加快(kuai)建(jian)设落(luo)地，有望(wang)提(ti)振科技股(gu)热度(du)。有分(fen)析人士指(zhi)出，数(shu)字基建(jian)加速建(jian)设背后，算力板(ban)块迎来(lai)新催化，建(jian)议逢低(di)配置。

可以看到，随着(zhe)数字化(hua)转型的(de)(de)(de)(de)推进(jin)和国家政策的(de)(de)(de)(de)推动(dong)，国内算(suan)力需(xu)求(qiu)广阔。根据工信部等六部门印发(fa)的(de)(de)(de)(de)《算(suan)力基础(chu)设施高质量发(fa)展行动(dong)计划(hua)》，目标到2025年算(suan)力规模超过300EFlops，智能(neng)算(suan)力占比达到35%。未来算(suan)力需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)(de)释放，有(you)望推动(dong)国产(chan)算(suan)力链(lian)的(de)(de)(de)(de)发(fa)展。随着(zhe)国内大模型的(de)(de)(de)(de)发(fa)展，国产(chan)化(hua)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)也在(zai)不断增长。

AI产业发展(zhan)，算力(li)先行。中信建投证券指出，随着国内领先的AI大模型基本实现能力(li)边(bian)界(jie)的突破(po)，应(ying)用端也有望(wang)迎(ying)来加速落地，建议关注AI芯片、服务器、交换机、光模块(kuai)、液(ye)冷、连接器/线束、PCB和IDC等环节(jie)相(xiang)关的标的。近期，海外算力(li)产业链板(ban)块(kuai)相(xiang)关标的股价调(diao)整较为明显，主要是由于市场(chang)担忧国际形(xing)势变化会(hui)对AI发展(zhan)产生影响。当前AI产业发展(zhan)趋势性强(qiang)，海外算力(li)板(ban)块(kuai)相(xiang)关公司(si)估值水平较低，投资机会(hui)凸显。

随着互联(lian)网端资本开支(zhi)恢复明显，AI需求(qiu)持续(xu)向好。申万宏源证(zheng)券分(fen)析(xi)师(shi)黄忠煌(huang)指出，根据IDC数据，中国服(fu)务器市场下游中，互联(lian)网占(zhan)比基本维持在(zai)40%以上。2022年由于互联(lian)网厂(chang)商阶(jie)段性的转(zhuan)型及(ji)外部因(yin)素影响(xiang)，以及(ji)运(yun)营商开启大规(gui)模采购建设，互联(lian)网占(zhan)比略有(you)下降，但2023年快(kuai)速恢复。长(zhang)期来看，互联(lian)网、通信、金融依然为算力的主要需求(qiu)方，后续(xu)三个行业均(jun)有(you)积极信号验证(zheng)需求(qiu)增长(zhang)。

当前时(shi)点，政(zheng)(zheng)策持(chi)续加(jia)码智(zhi)算(suan)(suan)(suan)基础设施建(jian)(jian)设，国(guo)(guo)产(chan)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)迎来发展机(ji)遇。同时(shi)，运(yun)营商(shang)(shang)资本开支向算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)倾(qing)斜，令(ling)国(guo)(guo)产(chan)化算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)占比加(jia)大。华西证(zheng)券(quan)认为(wei)，算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)网络方(fang)面(mian)将是长线投(tou)资热点和(he)方(fang)向。在全球算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)主权(quan)发展过程中(zhong)(zhong)，由于有竞争加(jia)速和(he)芯(xin)片禁运(yun)等(deng)外部(bu)催化，叠(die)加(jia)国(guo)(guo)内AI大模(mo)型与(yu)(yu)应用(yong)的(de)加(jia)速普(pu)及(ji)，国(guo)(guo)产(chan)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)的(de)发展成(cheng)为(wei)当前市场热点及(ji)明确方(fang)向。在万卡集群加(jia)速建(jian)(jian)设过程中(zhong)(zhong)，政(zheng)(zheng)府与(yu)(yu)运(yun)营商(shang)(shang)持(chi)续推(tui)动国(guo)(guo)产(chan)化比例提升，包(bao)括华为(wei)昇腾系列(lie)，以及(ji)以太网适配的(de)国(guo)(guo)产(chan)算(suan)(suan)(suan)力(li)(li)(li)(li)厂(chang)商(shang)(shang)都在持(chi)续发力(li)(li)(li)(li)。华西证(zheng)券(quan)建(jian)(jian)议，重(zhong)点关注国(guo)(guo)产(chan)AI芯(xin)片、交(jiao)(jiao)(jiao)换机(ji)及(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)换机(ji)芯(xin)片、机(ji)柜内的(de)高速互联、液冷应用(yong)等(deng)领域(yu)，持(chi)续推(tui)荐中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)电(dian)信、中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)移动、中(zhong)(zhong)国(guo)(guo)联通(tong)、紫光(guang)股份、英维克和(he)高速光(guang)模(mo)块领域(yu)的(de)天孚通(tong)信、中(zhong)(zhong)际(ji)旭创(chuang)、新易盛，相关受益标的(de)包(bao)括国(guo)(guo)产(chan)交(jiao)(jiao)(jiao)换机(ji)芯(xin)片盛科通(tong)信；智(zhi)算(suan)(suan)(suan)中(zhong)(zhong)心领域(yu)的(de)润泽科技、奥(ao)飞数据等(deng)。