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正如市(shi)场普(pu)遍期待，加拿(na)大央行7月(yue)24日宣布将基准(zhun)利率(lv)即隔(ge)夜拆借利率(lv)再下(xia)调25个(ge)基点，由4.75%降至4.5%。加央行相信(xin)，该(gai)国(guo)整(zheng)体通(tong)胀压力正在(zai)缓解。

加央行(xing)在6月初宣(xuan)布降(jiang)(jiang)息25个基(ji)点。这是(shi)自2020年3月底以来首度降(jiang)(jiang)息，也令加拿(na)大成为新冠疫情发生后率先降(jiang)(jiang)息的(de)七国集团(G7)成员国。

加央行行长蒂(di)夫·麦(mai)克勒姆在渥太华(hua)对媒体(ti)解释，此番(fan)再度降息主要反映了(le)三(san)方面考(kao)虑。

其(qi)一(yi)，货币政策正在(zai)发挥缓解整体价格压(ya)力的(de)作(zuo)用(yong)；其(qi)二，由(you)于供(gong)给过剩、劳动力市场疲软，经济增(zeng)长(zhang)空间更(geng)大，且不会产(chan)生(sheng)通(tong)胀压(ya)力；其(qi)三(san)，随着通(tong)胀水平接近2%的(de)目标，在(zai)通(tong)胀高(gao)于预期的(de)风(feng)险(xian)与经济和通(tong)胀可能弱于预期的(de)风(feng)险(xian)之间，必须进一(yi)步强(qiang)化其(qi)平衡。

就全球经(jing)济(ji)(ji)而言，加(jia)央行(xing)认为，尽(jin)管(guan)大(da)多数发(fa)达经(jing)济(ji)(ji)体(ti)的(de)通胀(zhang)率仍高于(yu)目标(biao)，但预计将(jiang)逐步放(fang)缓。预计到2026年，全球经(jing)济(ji)(ji)将(jiang)继续以(yi)年均约3%的(de)速度增长。

加拿大(da)经(jing)济(ji)增(zeng)长(zhang)(zhang)有所回升，但(dan)(dan)相较其人(ren)口增(zeng)长(zhang)(zhang)而言仍(reng)显疲弱(ruo)。就(jiu)业增(zeng)速仍(reng)低于(yu)劳动力增(zeng)速，失(shi)业率(lv)(lv)继续(xu)攀(pan)升。预(yu)计加拿大(da)经(jing)济(ji)增(zeng)长(zhang)(zhang)在(zai)今年下半(ban)年至2025年将有所增(zeng)强，供(gong)应过剩的(de)(de)状况将在(zai)明年至2026年缓(huan)解(jie)。该国(guo)核心通(tong)胀指标已(yi)连续(xu)数(shu)月低于(yu)3%。但(dan)(dan)住(zhu)房(fang)价格(ge)通(tong)胀率(lv)(lv)仍(reng)高企，依然是总体(ti)通(tong)胀的(de)(de)最大(da)推动因素。

麦(mai)克(ke)勒姆强(qiang)调，进(jin)一步降息的预(yu)期(qi)是“合理(li)的”，但也表示(shi)央行(xing)将逐次会议做出决定(ding)。官员们表示(shi)，他(ta)们在(zai)控制价(jia)格压力方(fang)面继续取(qu)得进(jin)展，2%的通胀(zhang)目标“指日可待”。

加拿大央行的(de)官员们(men)认为低于(yu)潜(qian)在水平的(de)经(jing)济增(zeng)长将继(ji)续(xu)冷却通胀，并表示他(ta)们(men)花更(geng)多时间讨论经(jing)济逆风。

加拿大(da)央(yang)行预计，加拿大(da)的(de)GDP增速将在2025年(nian)(nian)恢复到潜在水(shui)(shui)平之(zhi)上，预计到2025年(nian)(nian)底通(tong)胀将达到2%的(de)目标水(shui)(shui)平。

加拿大央行(xing)表(biao)示，尽(jin)管工资(zi)增(zeng)长(zhang)仍(reng)然较高，但(dan)随着劳动力(li)市场放(fang)松，工资(zi)增(zeng)长(zhang)正(zheng)(zheng)在放(fang)缓。企业定价行(xing)为(wei)已“基本正(zheng)(zheng)常(chang)化”，通胀预期也有所(suo)下降。

最新披露的(de)数(shu)据显示，2024年6月份的(de)通胀率略低(di)于(yu)预期，加拿大央(yang)(yang)行密切跟踪的(de)核(he)心通胀指标也小幅下降。这使得市场(chang)几乎100%定价了加拿大央(yang)(yang)行将启动第二(er)次(ci)降息。

麦(mai)克勒姆曾表(biao)示，他认为软着陆即将到(dao)来(lai)。软着陆指的是(shi)经济放缓，使物(wu)价(jia)压力降(jiang)温，但(dan)不会(hui)引(yin)发大规模失业。

据(ju)(ju)证券时报，分析认(ren)为(wei)，加(jia)拿大(da)央(yang)(yang)行的立场(chang)发(fa)生(sheng)了重大(da)转变(bian)，对通(tong)胀(zhang)态度发(fa)生(sheng)了显(xian)著转变(bian)。6月会议时的讨论显(xian)示(shi)，官(guan)员们曾(ceng)就是否(fou)需要更多通(tong)胀(zhang)降(jiang)温的证据(ju)(ju)才能放(fang)松货币政(zheng)策展(zhan)开辩论，现在他(ta)们更加(jia)确(que)信(xin)已经(jing)掌握(wo)了足够的证据(ju)(ju)进一步降(jiang)息。总(zong)体而言，加(jia)拿大(da)央(yang)(yang)行官(guan)员们似乎更加(jia)确(que)信(xin)价格(ge)压(ya)力(li)已得到控制，并越来越关注经(jing)济软(ruan)着陆。

降息25个(ge)基点(dian)后，加拿大央行设(she)定(ding)的利率(lv)(lv)已经比美国联邦基金利率(lv)(lv)上限低了100个(ge)基点(dian)，这是自2006年以来的最高水平，直(zhi)接加剧了市场对加拿大货币(bi)贬值的担忧情绪。

在加拿大官宣降息后，美元(yuan)兑加拿大元(yuan)汇(hui)率直线(xian)拉升，日内最高(gao)涨至1.3816，创下4月(yue)19日以来的最高(gao)水平(ping)，现报(bao)1.3813。

但也有分析人(ren)士指出，美(mei)联(lian)储将(jiang)在今年9月开(kai)启降息正(zheng)在成为市(shi)场共识，将(jiang)缓解加(jia)元(yuan)贬值的(de)压力。

当地时(shi)间(jian)7月(yue)26日，美国商务(wu)部将(jiang)公布美国6月(yue)个人消费支出（PCE）物价(jia)指(zhi)(zhi)数，这是美联储青睐(lai)的通胀(zhang)指(zhi)(zhi)标。目前，接受道琼斯(si)调查的经济学(xue)家(jia)普遍预计(ji)，美国6月(yue)PCE物价(jia)指(zhi)(zhi)数同比增(zeng)速(su)(su)预计(ji)将(jiang)从5月(yue)的2.6%降至2.4%，核心(xin)PCE物价(jia)指(zhi)(zhi)数同比增(zeng)速(su)(su)预计(ji)也将(jiang)从5月(yue)的2.6%回落(luo)至2.5%。

对此，多家(jia)分析(xi)机构称，如若美国6月(yue)(yue)PCE物价(jia)指数如预(yu)期回落(luo)，美联储在今年9月(yue)(yue)启动降息将成(cheng)定局。

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