国产精品99

美联储(chu)的(de)一(yi)举一(yi)动，都引发全球(qiu)投资(zi)者的(de)关注(zhu)。在2024中(zhong)国首(shou)席经济(ji)学家(jia)论坛暨(ji)第三届大(da)湾区经济(ji)发展大(da)会上，美联储(chu)“降息”就成为(wei)了(le)众多首(shou)席经济(ji)学家(jia)热议的(de)话题。

在7月(yue)的(de)货(huo)币政策会议(yi)上，美(mei)联(lian)(lian)(lian)储宣布将联(lian)(lian)(lian)邦基金利(li)率目标(biao)区间(jian)维持在5.25%至5.5%之间(jian)不变。美(mei)联(lian)(lian)(lian)储主(zhu)席鲍威尔表示，如果(guo)抗(kang)击(ji)通(tong)货(huo)膨胀继续取得(de)想要的(de)进展，美(mei)联(lian)(lian)(lian)储可能会在今年9月(yue)会议(yi)上宣布降(jiang)息。

对此(ci)，中(zhong)银证券(quan)全球首席(xi)经(jing)济学家管(guan)涛表示(shi)，虽然(ran)美联(lian)(lian)储肯定了近几个月美国通(tong)胀(zhang)回落取(qu)得进(jin)一步进(jin)展，且从过(guo)去高度(du)关注通(tong)胀(zhang)风险转(zhuan)为既(ji)(ji)关注通(tong)胀(zhang)也关注就(jiu)业，给(ji)市(shi)场一个比较(jiao)积极的信号，但不能忽略的是，目(mu)前美联(lian)(lian)储仍面临紧缩不足或紧缩过(guo)度(du)风险，既(ji)(ji)担心(xin)降(jiang)息过(guo)早过(guo)多导致(zhi)通(tong)胀(zhang)反弹，也担心(xin)高利率持续时间(jian)太长导致(zhi)就(jiu)业突然(ran)急剧(ju)恶化(hua)，所以7月31日晚上的会议(yi)是“打太极拳”。鉴于高利率对美国经(jing)济的影响持续释放，美联(lian)(lian)储9月降(jiang)息是大概率事件。

中国首席经济学(xue)家论坛理事长连平表示(shi)，9月(yue)份有(you)可(ke)能会降息(xi)，现(xian)在看来(lai)这个可(ke)能性越来(lai)越大(da)。主要有(you)两个原因，一是美国的(de)(de)通胀水平在缓慢(man)下(xia)降，二(er)是就业状况没有(you)像年初(chu)和(he)去(qu)年底来(lai)那么好。还(hai)有(you)一些其他(ta)(ta)的(de)(de)金融的(de)(de)数(shu)据、行业的(de)(de)数(shu)据，还(hai)有(you)房地产的(de)(de)数(shu)据都出(chu)(chu)现(xian)了下(xia)行的(de)(de)压力(li)。此外，美联储主席鲍(bao)威(wei)尔在多个场(chang)合释放出(chu)(chu)了一种未来(lai)要降息(xi)的(de)(de)预期，而且他(ta)(ta)的(de)(de)这种有(you)意(yi)释放的(de)(de)预期和(he)之前有(you)意(yi)释放不(bu)会降息(xi)的(de)(de)趋势有(you)鲜(xian)明的(de)(de)对照，也就是说(shuo)这个态(tai)度出(chu)(chu)现(xian)了明显的(de)(de)转(zhuan)变。

前海开源基(ji)(ji)(ji)金首席经(jing)济(ji)(ji)学家杨德龙表示，这两年(nian)美(mei)国经(jing)济(ji)(ji)的韧性(xing)，使(shi)得美(mei)联储不急于降(jiang)息(xi)。即使(shi)最新的议息(xi)会(hui)议之(zhi)后，鲍威尔讲话，也没有说一定要(yao)降(jiang)息(xi)，但是说9月(yue)份降(jiang)息(xi)可(ke)能性(xing)很大。他认为，美(mei)联储是否(fou)降(jiang)息(xi)取决于各项数据(ju)。他预计今年(nian)9月(yue)、11月(yue)、12月(yue)各降(jiang)25个(ge)基(ji)(ji)(ji)点(dian)(dian)，总共降(jiang)75个(ge)基(ji)(ji)(ji)点(dian)(dian)的概率更(geng)大一些。

国泰君(jun)安国际首席经济学家周浩则认为，9月降息更像是给市场吃一个“定心丸”，不代表未来有一连串的降息，不代表长端利率会往下走。“美国经济正处在我们不熟悉的阶段，在高通胀、高利率和高增长的状态下，货币政策只能说是比较动态的。”周浩说。

摩根士丹利中(zhong)国(guo)首席(xi)经济学家邢自强则认为，美(mei)联储会降息，但(dan)不代表(biao)会回到(dao)过去十几年(nian)零利率(lv)甚至(zhi)负利率(lv)水平，美(mei)国(guo)经济会面(mian)临较长时间的“三高”局面(mian)。

美国经济未来的走向同样引(yin)发(fa)关注。

“过(guo)去两(liang)年，全球市(shi)场(chang)一直在讨论(lun)美联储(chu)什(shen)么(me)时候开始降息(xi)、美国经济(ji)什(shen)么(me)时候开始回暖(nuan)，是(shi)(shi)软着(zhe)陆(lu)还是(shi)(shi)硬着(zhe)陆(lu)，讨论(lun)了两(liang)年最后却发现是(shi)(shi)不着(zhe)陆(lu)。”ING银行大(da)中华区首席经济(ji)师(shi)宋林(lin)说，过(guo)去，美国经济(ji)持续超预(yu)期，除了政(zheng)策推动，很大(da)程度是(shi)(shi)强劲(jing)的消(xiao)费带(dai)动。“但现在已有信号显示(shi)消(xiao)费在放(fang)缓(huan)，一是(shi)(shi)就业(ye)市(shi)场(chang)变得紧张；二是(shi)(shi)信用(yong)卡借款的不良率(lv)开始上升(sheng)。”他说。

管涛认为，美(mei)联储虽然谋(mou)求的是经(jing)济软着(zhe)陆(lu)(lu)，但(dan)实际上在软着(zhe)陆(lu)(lu)道路(lu)上有很大的不(bu)确定性，回(hui)顾历史(shi)，上一次美(mei)国经(jing)济软着(zhe)陆(lu)(lu)是90年代中期(qi)，但(dan)最终的结果也不(bu)是很好，而且(qie)伴(ban)随着(zhe)资(zi)产泡(pao)沫的破灭。