国产精品99

　　证券时报记者(zhe) 孙(sun)翔峰

　　北(bei)京时间9月(yue)19日(ri)凌晨，美联储(chu)宣(xuan)布，联邦基金利率(lv)的目(mu)标区间从(cong)5.25%—5.50%降(jiang)至(zhi)4.75%—5.00%，降(jiang)幅50个基点(dian)。这是(shi)美联储(chu)2022年3月(yue)启动本轮紧缩周期以来的首次降(jiang)息。

　　对于国(guo)内市场(chang)而言，分析普(pu)遍认为，美联(lian)储开启降息周期(qi)，有助(zhu)于收敛中(zhong)美经济周期(qi)和(he)货币(bi)政策分化程度，缓解中(zhong)国(guo)资本(ben)外(wai)流和(he)人民币(bi)汇率调整压力，拓宽(kuan)中(zhong)国(guo)货币(bi)政策的自(zi)主空间，中(zhong)国(guo)股(gu)票债券等资产价格外(wai)部(bu)压力进一步减轻。

　　中(zhong)金公司在(zai)最(zui)新的研究报告中(zhong)指出(chu)，这是(shi)2020年(nian)(nian)(nian)(nian)以(yi)来的首次降息，也意(yi)味(wei)着2022年(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)(yue)开(kai)启本轮(lun)加(jia)息周期(qi)(qi)、2023年(nian)(nian)(nian)(nian)7月(yue)(yue)停止加(jia)息后(hou)，本轮(lun)紧缩周期(qi)(qi)的结束。但降息幅度(du)部分让(rang)市场“意(yi)外(wai)”，50个基点的开(kai)局在(zai)历史(shi)上并不(bu)常见，20世纪90年(nian)(nian)(nian)(nian)代以(yi)来仅有(you)2001年(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)(yue)、2007年(nian)(nian)(nian)(nian)9月(yue)(yue)和2020年(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)(yue)这三次。

长城证券首席经济学家汪毅在接受证券时报记者采访时表示，这次降息主要是为了应对近期就业市场的疲软，可以被视为一种对经济状况的及时调整。同时，美联储对于未来通胀可能保持稳定或出现反弹的情况，也表达了谨慎的态度。

“展望未来，美联储可能会继续降息，但幅度会更加审慎。根据最新的预测，今年可能还会有50个基点的降息空间，而2025年可能会有100个基点的降息。市场预期在接下来的几个月中，降息的步伐可能会放缓。”汪毅表(biao)示。

　　美(mei)联储(chu)降(jiang)息(xi)之后(hou)，美(mei)股(gu)和黄(huang)金(jin)先涨后(hou)跌(die)(die)(die)，美(mei)债收(shou)益率和美(mei)元(yuan)指数先跌(die)(die)(die)后(hou)涨。截至9月19日收(shou)盘，标普500、纳斯(si)达克(ke)均(jun)下跌(die)(die)(die)0.3%左右；10年期(qi)美(mei)债收(shou)益率上(shang)行至3.71%，美(mei)元(yuan)指数下跌(die)(die)(die)0.1%至100.9，现货黄(huang)金(jin)下跌(die)(die)(die)0.4%至2558.8美(mei)元(yuan)/盎司。一(yi)定程度上(shang)市场对于(yu)降(jiang)息(xi)之后(hou)美(mei)国经济能否(fou)实(shi)现预期(qi)的“软着陆”有更多(duo)分歧。

　　对于国(guo)内市场来说，汪毅认为，中美利(li)差有(you)望进(jin)一步收窄(zhai)，可(ke)能促使国(guo)际资本(ben)寻求更高收益的(de)投资机(ji)会(hui)，这有(you)可(ke)能增(zeng)加对A股(gu)(gu)(gu)市场的(de)资金流入(ru)，尤其是(shi)对那(nei)些具有(you)吸(xi)引力的(de)稳(wen)定高股(gu)(gu)(gu)息或者成(cheng)长型股(gu)(gu)(gu)票，A股(gu)(gu)(gu)流动性(xing)环(huan)境有(you)望改(gai)善，进(jin)而改(gai)善A股(gu)(gu)(gu)风险偏好。

“中国货币宽松空间进一步打开，可以密切观察近期的中国货币动向。如果货币宽松政策力度较大或者有超出市场预期，A股市场可能会得到进一步提振。”汪毅表(biao)示，不过，美联储降息50个基点也可能反映出对全球经济增长放缓的担忧，这可能会影响中国出口企业的盈利前景，进而对A股市场产生一定的间接影响。

中银证券全球首席经济学家管涛在接受证券时报记者采访时也表(biao)示，在给定其他条件不变的情况下，9月份美联储开启降息周期，有助于收敛中美经济周期和货币政策分化程度，缓解中国资本外流和人民币汇率调整压力，拓宽中国货币政策的自主空间。

不过管涛同时表示，无论美国经济出现何种情形，对中国经济均有利有弊。面对包括美国经济走向和美联储货币政策调整的外部不确定性，关键是做好中国自己的事情。

　　“要全(quan)面(mian)贯彻落实(shi)党的二十大(da)以来的一(yi)系列重大(da)部署，坚(jian)持(chi)稳中求进(jin)工(gong)作(zuo)总(zong)基(ji)调(diao)，加大(da)宏观调(diao)控力度，深化创新驱(qu)动发展(zhan)，深入挖掘(jue)内需潜力，不(bu)断增(zeng)(zeng)强(qiang)新动能新优势，增(zeng)(zeng)强(qiang)经(jing)营(ying)主体活力，稳定(ding)市场预(yu)期，增(zeng)(zeng)强(qiang)社(she)(she)会(hui)信心，坚(jian)定(ding)不(bu)移完成全(quan)年(nian)经(jing)济社(she)(she)会(hui)发展(zhan)目标任务。尤其要加强(qiang)逆周期调(diao)节，加快全(quan)面(mian)落实(shi)已(yi)确定(ding)的政策举(ju)措，及早储备并适时推(tui)出(chu)一(yi)批增(zeng)(zeng)量政策举(ju)措。”管(guan)涛说。