国产精品99

10月10日，重(zhong)(zhong)构(gou)·新生(sheng)“聚焦上市公司(si)并购重(zhong)(zhong)组(zu)”主题研讨沙龙(long)在中国金融信息(xi)中心举行。与会嘉宾普(pu)遍认(ren)为，并购重(zhong)(zhong)组(zu)政策持(chi)续加码(ma)，新一轮产(chan)业整合风口已至，建议优先(xian)考虑将IPO撤否企(qi)业、小市值A股公司(si)等(deng)作为并购重(zhong)(zhong)组(zu)标的(de)。

活动由中(zhong)国（上(shang)海(hai)(hai)(hai)(hai)）自由贸(mao)易试验区管委(wei)会金桥管理局(ju)与上(shang)海(hai)(hai)(hai)(hai)证券(quan)报联合主(zhu)办，海(hai)(hai)(hai)(hai)通(tong)证券(quan)上(shang)海(hai)(hai)(hai)(hai)浦东分公(gong)司、招商银行上(shang)海(hai)(hai)(hai)(hai)分行东方支(zhi)行承(cheng)办。

A股并购重组呈回暖迹象

中(zhong)国（上海）自由贸易试验区(qu)(qu)管委会金(jin)(jin)桥(qiao)管理局(ju)党组(zu)书记(ji)、局(ju)长吕东胜在致辞时表示，当前，随着并购重组(zu)政策持续加码，A股并购重组(zu)出现(xian)回暖迹(ji)象。接下来，金(jin)(jin)桥(qiao)开发(fa)区(qu)(qu)将充分发(fa)挥引领区(qu)(qu)、自贸区(qu)(qu)、综(zong)保区(qu)(qu)制(zhi)度(du)叠加优势，携(xie)手国有(you)开发(fa)平台、金(jin)(jin)融机(ji)构、社会化资本等，优化政策支持和(he)各(ge)类服务，赋(fu)能上市企业(ye)转型升(sheng)级和(he)高质量发(fa)展。

上海(hai)证券报社党(dang)委(wei)书记、董(dong)事长叶(ye)国标表示，上市(shi)公(gong)司并购重组是(shi)(shi)(shi)监(jian)管层倡(chang)导的，也(ye)符合企(qi)业(ye)(ye)、行(xing)业(ye)(ye)、市(shi)场(chang)的内在需(xu)求。A股有5300多(duo)(duo)家上市(shi)公(gong)司，大多(duo)(duo)是(shi)(shi)(shi)行(xing)业(ye)(ye)龙头企(qi)业(ye)(ye)、产(chan)业(ye)(ye)链链主和(he)细分(fen)市(shi)场(chang)的隐形冠军(jun)，但也(ye)有不少企(qi)业(ye)(ye)的创(chuang)新能(neng)(neng)力、盈利能(neng)(neng)力、风(feng)险控(kong)(kong)制能(neng)(neng)力、管理能(neng)(neng)力衰退，缺乏核心竞争(zheng)力和(he)可持续(xu)发展(zhan)能(neng)(neng)力，需(xu)要“强吃弱”“大吃小”。并购重组也(ye)可以(yi)是(shi)(shi)(shi)上下游之间、同行(xing)之间的强强联手和(he)优(you)势互(hu)补，从(cong)而降(jiang)本增效、防控(kong)(kong)风(feng)险、优(you)化(hua)资(zi)源配置。并购重组，不是(shi)(shi)(shi)一(yi)般的聚合，而是(shi)(shi)(shi)整合，最高境界(jie)是(shi)(shi)(shi)水乳(ru)交融的融合，1+1>2，甚至1+1=11，产(chan)生化(hua)学(xue)反应。

清科研究中心数据(ju)显示(shi)，2024年上半年中国企业(ye)参(can)与的并购(gou)案例数总量(liang)952起，涉及交易总金额超(chao)2800亿元。在业(ye)内人士看(kan)来，随着一(yi)系列政策的出炉，新(xin)一(yi)轮产业(ye)整(zheng)合风口已至。

海通证(zheng)券(quan)上海分(fen)公(gong)司(si)党委委员、副总经理(li)肖文宇表示(shi)，今(jin)年以来出台的(de)新“国九条(tiao)”、“并购六条(tiao)”等(deng)政策，引领资本市(shi)场迈向更加成熟、稳健(jian)、开放、有活(huo)力的(de)新阶段(duan)。

招商银行上海分(fen)行副(fu)行长(zhang)王汉永表示，随着新“国九条”“科创(chuang)板八条”“并购(gou)六条”等一系列政(zheng)策的出台，并购(gou)重组(zu)的改(gai)革力度不断加大，为上市(shi)公司(si)产业整(zheng)合、收(shou)购(gou)资产等多样(yang)化需(xu)求提供了更(geng)宽松的政(zheng)策环境。上海长(zhang)期以来都是资本(ben)云集、市(shi)场繁荣(rong)、交易活跃(yue)之地，有望成(cheng)为上市(shi)公司(si)并购(gou)交易的热土。

迎接并购整合风口

面对并购整合风口，各方都在积极备战。叶(ye)国(guo)标(biao)表示，作为中国(guo)资(zi)本(ben)市(shi)场(chang)的权威(wei)主流媒体和(he)综合服务(wu)平台，上海证(zheng)券报愿做一座“金桥”，链接和(he)促(cu)进资(zi)本(ben)市(shi)场(chang)各主体的交流合作，助力资(zi)本(ben)市(shi)场(chang)高质量发展。

招(zhao)商银(yin)(yin)行(xing)(xing)在并购(gou)金融领域持续深耕，正积极从买方资金提供者(zhe)向买卖方交(jiao)易服务(wu)者(zhe)升级。王汉永表示，在业(ye)务(wu)全(quan)面(mian)发展(zhan)的(de)同时，招(zhao)商银(yin)(yin)行(xing)(xing)上海分行(xing)(xing)利用(yong)上海建设国际金融中心的(de)独(du)特优势，对并购(gou)业(ye)务(wu)进行(xing)(xing)重点投(tou)入。招(zhao)商银(yin)(yin)行(xing)(xing)上海分行(xing)(xing)在招(zhao)行(xing)(xing)系(xi)统内率先成立(li)了投(tou)资银(yin)(yin)行(xing)(xing)部，较早组建并购(gou)和资本(ben)市(shi)场专业(ye)服务(wu)队(dui)伍，能够根据不(bu)同类型(xing)的(de)业(ye)务(wu)迅速形成项目制作团队(dui)，全(quan)天候、全(quan)方位为(wei)客户服务(wu)。

“近年来，招商银行上海分行并(bing)购(gou)业务余(yu)额长期(qi)位居(ju)系统内及区域同业前列。用(yong)最优质的服务满(man)足各类(lei)并(bing)购(gou)融资需求，我们充满(man)信心(xin)。”王(wang)汉永说。

肖文宇表(biao)示，作为一(yi)家金(jin)(jin)融国企(qi)，海(hai)通证券将抓牢深(shen)化金(jin)(jin)融供给侧结构性(xing)改革这条主线，聚焦发挥交易“撮合(he)者”功能，在已储备和已服(fu)务的企(qi)业(ye)(ye)(ye)中(zhong)深(shen)入挖(wa)潜(qian)，积极开展并(bing)购重(zhong)组业(ye)(ye)(ye)务，以(yi)专业(ye)(ye)(ye)服(fu)务助力科创板上(shang)市(shi)公(gong)司(si)开展产业(ye)(ye)(ye)链(lian)上(shang)下游并(bing)购整(zheng)合(he)。

海通(tong)证券并购(gou)融(rong)资(zi)部业务董事杨彦劼表示(shi)，在(zai)全球主要资(zi)本市场，IPO与(yu)重(zhong)组(zu)均为投(tou)资(zi)方(fang)(fang)核心退出路径。在(zai)中国资(zi)本市场，IPO与(yu)重(zhong)组(zu)的(de)“天平效应”有望逐(zhu)渐实(shi)现平衡，建议并购(gou)重(zhong)组(zu)的(de)收购(gou)对象可优先(xian)考(kao)虑(lv)IPO撤否企业、小(xiao)市值(zhi)A股、新(xin)三板企业等(deng)(deng)；在(zai)行(xing)业方(fang)(fang)向上优先(xian)行(xing)业整合，适当跨界；重(zhong)组(zu)方(fang)(fang)式可选择灵活运用发股、可转债、现金等(deng)(deng)支付(fu)手段(duan)，可考(kao)虑(lv)分期(qi)支付(fu)等(deng)(deng)。