国产精品99

原标(biao)题(ti)：化解地(di)方政府债务风险 推(tui)动房地(di)产市场止(zhi)跌回稳

财(cai)政政策持续(xu)发力 增量(liang)举(ju)措即(ji)将推出

财(cai)政部部长(zhang)蓝佛安10月12日在国新(xin)办新(xin)闻发(fa)布会(hui)上透露，将在近期陆续(xu)推(tui)出一揽子(zi)有针对(dui)性增量政策举措(cuo)，涉(she)及化(hua)解地(di)方政府债务风(feng)险、推(tui)动(dong)房地(di)产(chan)市场止(zhi)跌回稳等方面。同时，他表示，中央(yang)财(cai)政还有较大的举债空间和赤字提升(sheng)空间。

多(duo)位(wei)专家认(ren)为，财政政策进一步加大逆周(zhou)期(qi)调节力(li)度，有(you)助于稳增长、扩内(nei)需、化风险，将(jiang)与其他宏观政策形(xing)成合力(li)，促进完成全(quan)年经(jing)济社会发展目(mu)标任务(wu)。

可以完成全年预算(suan)目标

对(dui)于能否实(shi)(shi)现今年的预算目(mu)标，蓝佛安表示，预计全国(guo)一般公(gong)共(gong)预算收入(ru)增速不及(ji)预期。中国(guo)财政(zheng)有足够的韧劲，通过采取综合性措施(shi)，可以实(shi)(shi)现收支平(ping)衡，完成全年预算目(mu)标。

财政(zheng)部(bu)数据显(xian)示(shi)，前(qian)8个(ge)月，全(quan)国一(yi)般(ban)公(gong)(gong)(gong)共(gong)预(yu)(yu)(yu)算收(shou)入同比下降2.6%。中金(jin)公(gong)(gong)(gong)司研究部(bu)首(shou)席宏观分(fen)析师张文(wen)朗估(gu)算，今年一(yi)般(ban)公(gong)(gong)(gong)共(gong)预(yu)(yu)(yu)算账户将(jiang)短收(shou)，由于该账户对(dui)应较多(duo)民生领域支(zhi)出，预(yu)(yu)(yu)计将(jiang)通过利用地方(fang)债结存限额、预(yu)(yu)(yu)算稳定调节基金(jin)、盘活闲(xian)置资(zi)产等补充(chong)一(yi)般(ban)公(gong)(gong)(gong)共(gong)预(yu)(yu)(yu)算账户，努(nu)力完成(cheng)全(quan)年收(shou)支(zhi)目标(biao)，这些举(ju)措将(jiang)为(wei)四季度财政(zheng)保(bao)持(chi)必要支(zhi)出强(qiang)度提供(gong)有力资(zi)金(jin)保(bao)障。

广发证券(quan)首席经济学家郭磊表示，2024年一般(ban)公(gong)共(gong)预(yu)(yu)算(suan)收(shou)(shou)入(ru)目标增速为(wei)3.3%，财(cai)政收(shou)(shou)入(ru)缺口(kou)理论上应通过(guo)提高(gao)税(shui)(shui)收(shou)(shou)收(shou)(shou)入(ru)、非税(shui)(shui)收(shou)(shou)入(ru)等方式(shi)(shi)来(lai)弥补，但这(zhei)两项收(shou)(shou)入(ru)存在(zai)一定不可控性。预(yu)(yu)计较大概率通过(guo)提高(gao)中央存量结转结余资(zi)金、调入(ru)资(zi)金和预(yu)(yu)算(suan)稳定调节基金、提高(gao)特定机构利润上缴等方式(shi)(shi)来(lai)弥补。

在有效(xiao)补充财(cai)力方(fang)面，蓝佛安透露，中央财(cai)政(zheng)(zheng)从地方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)债(zhai)务结存(cun)限额中安排了4000亿(yi)元，补充地方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)综(zong)合财(cai)力，支持地方(fang)化解(jie)存(cun)量政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)投资(zi)项目债(zhai)务和消化政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)拖(tuo)欠企(qi)业账款(kuan)；鼓(gu)励有条件的地方(fang)盘活闲置资(zi)产，加强国有资(zi)本收(shou)(shou)益管理，努(nu)力增加财(cai)政(zheng)(zheng)收(shou)(shou)入；指导地方(fang)依法依规(gui)使用预算稳定调(diao)节基金(jin)等存(cun)量资(zi)金(jin)，保障(zhang)财(cai)政(zheng)(zheng)支出需要。

支(zhi)持地(di)方化(hua)解政(zheng)府债(zhai)务风险(xian)

蓝佛安表示，将在(zai)近期陆续推出一(yi)(yi)揽子有针对(dui)(dui)性(xing)增量政策举措(cuo)，主(zhu)要包括加力支持(chi)地(di)方化(hua)解政府债务风险、发行(xing)特别国债支持(chi)国有大型商业(ye)银行(xing)补充核心一(yi)(yi)级资本(ben)、支持(chi)推动房(fang)地(di)产市场止跌(die)回稳、加大对(dui)(dui)重点(dian)群体的支持(chi)保(bao)障力度等方面。

为缓解(jie)地(di)方(fang)政府的(de)化债(zhai)(zhai)压力(li)，他介(jie)绍，除每年继续在新(xin)增(zeng)专项债(zhai)(zhai)限(xian)额中(zhong)专门安排(pai)一定规模的(de)债(zhai)(zhai)券(quan)用(yong)于支持(chi)(chi)化解(jie)存量政府投资项目债(zhai)(zhai)务(wu)外，拟一次性增(zeng)加(jia)较大(da)规模债(zhai)(zhai)务(wu)限(xian)额置换地(di)方(fang)政府存量隐性债(zhai)(zhai)务(wu)，加(jia)大(da)力(li)度支持(chi)(chi)地(di)方(fang)化解(jie)债(zhai)(zhai)务(wu)风险，相关(guan)政策待(dai)履行(xing)法定程序后再向社会作详尽说明(ming)。

“这项即将实施的(de)(de)政(zheng)策(ce)(ce)，是(shi)近年来出(chu)(chu)台(tai)的(de)(de)支持化债(zhai)(zhai)力度最大(da)的(de)(de)一(yi)项措施，这无疑是(shi)一(yi)场政(zheng)策(ce)(ce)及(ji)时雨(yu)，将大(da)大(da)减轻地方化债(zhai)(zhai)压力，可以(yi)腾出(chu)(chu)更多(duo)的(de)(de)资源发展经济，提振经营主(zhu)体信心，巩固基层‘三保(bao)’。”蓝佛安(an)表示。

国泰君安证券研究所宏观联席首席分析师黄汝南表示，在履行必要法定程序后，地方债务限额有望大幅提高，以支持置换地方存量隐性债务，尽管化债资金不直接支持经济增长，但有助于地方腾挪更多财力用于促发展。

东方金(jin)诚首席宏观分析(xi)师王青(qing)预(yu)计，第四季度(du)会发行(xing)(xing)较大(da)规模的(de)特(te)殊再(zai)融资(zi)债(zhai)券，用于(yu)置换地(di)(di)方政府存量隐(yin)性债(zhai)务(wu)。在今年地(di)(di)方政府土地(di)(di)出(chu)让金(jin)收入较大(da)幅度(du)下(xia)行(xing)(xing)的(de)背景下(xia)，这一(yi)措施(shi)不仅会有效缓解地(di)(di)方政府化债(zhai)压(ya)力，而且可以腾出(chu)本(ben)来用于(yu)偿(chang)还(hai)隐(yin)性债(zhai)务(wu)的(de)资(zi)金(jin)，用于(yu)扩投资(zi)、促消(xiao)费，巩固基层“三保(bao)”。

为支持推(tui)动房地产(chan)市场止跌回稳，财(cai)政(zheng)部副(fu)部长廖岷介绍，主要有三方面政(zheng)策考虑：允许专项(xiang)债券用于(yu)土地储备；支持收(shou)购存量房，优化保障性(xing)住房供给(ji)；及时(shi)优化完善相(xiang)关税收(shou)政(zheng)策。

方正证券首(shou)席经济学家芦哲分析，存(cun)量(liang)(liang)房(fang)(fang)“收储”政策(ce)实施力度将进一步(bu)加大。此前主要通过保(bao)障性(xing)住房(fang)(fang)再贷款政策(ce)推进“收储”，接下来专(zhuan)项债和(he)保(bao)障性(xing)安居(ju)工程资(zi)金都可参与，对于地(di)方政府而言，“收储”资(zi)金得(de)到充实，可以加快消(xiao)化(hua)存(cun)量(liang)(liang)房(fang)(fang)，促进房(fang)(fang)地(di)产市场供需平衡。

中央财政加杠杆(gan)空间足(zu)

除已进(jin)入决策程序的(de)政(zheng)(zheng)策外，蓝佛安表(biao)示，还有(you)其他政(zheng)(zheng)策工具在研究中(zhong)，比如中(zhong)央(yang)财(cai)政(zheng)(zheng)还有(you)较大的(de)举债空间和赤字(zi)提升(sheng)空间。多(duo)位专家认为，这意味着增量(liang)政(zheng)(zheng)策“未(wei)完待续”，特别是中(zhong)央(yang)财(cai)政(zheng)(zheng)加杠杆还有(you)较大的(de)想象空间。

黄汝(ru)南(nan)表示，明确中(zhong)央财(cai)政(zheng)还有较(jiao)大的举债空(kong)间和赤字提升空(kong)间，有助(zhu)于提振市场信心(xin)，也打开了中(zhong)长期财(cai)政(zheng)政(zheng)策的想象空(kong)间。

“预计(ji)后续(xu)(xu)政(zheng)策的(de)看(kan)点更多。”光(guang)大(da)证券(quan)首席经济学家高瑞东说，本轮政(zheng)策的(de)看(kan)点不在于(yu)一次性(xing)的(de)力(li)度(du)，而在于(yu)有(you)持续(xu)(xu)性(xing)，政(zheng)策的(de)方向(xiang)与力(li)度(du)持续(xu)(xu)保持积极(ji)。

在王(wang)青看来，接下(xia)来财政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)可能(neng)(neng)进一步增(zeng)加超长期特别(bie)国债(zhai)(zhai)或普通国债(zhai)(zhai)的(de)发行规模，重点(dian)用于(yu)促消费、扩(kuo)投资(zi)。这能(neng)(neng)充分利用中央财政(zheng)(zheng)的(de)赤字和(he)举债(zhai)(zhai)空间，减轻地方(fang)政(zheng)(zheng)府在稳(wen)增(zeng)长方(fang)面的(de)支出压力。

“财政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策进一步加大逆周期调节力(li)度(du)，有利于稳增(zeng)长(zhang)、扩内(nei)需、化风险。”西部证券(quan)首席宏观分析师边泉水(shui)表示，随(sui)着货币财政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策接续发(fa)力(li)，第四季度(du)经(jing)济(ji)增(zeng)长(zhang)料明显改善(shan)，全年有望实现5%左右的经(jing)济(ji)增(zeng)长(zhang)预期目标。