国产精品99

　　站在当前时点(dian)，多(duo)家机构认(ren)为，从(cong)全(quan)球资金流(liu)向、政策面及经济基本面等因素来看，A股后市(shi)有望进一步吸引海外(wai)资金流(liu)入

　　◎记者 王彭

　　随着美(mei)联(lian)储9月议息(xi)(xi)会议宣布降息(xi)(xi)50个(ge)基点(dian)，多国央(yang)行陆续跟(gen)进，全球降息(xi)(xi)潮(chao)汹涌(yong)而(er)至。对于即将(jiang)举行的(de)美(mei)联(lian)储11月议息(xi)(xi)会议，市场(chang)预计美(mei)联(lian)储降息(xi)(xi)25个(ge)基点(dian)的(de)概(gai)率接近100%。

　　美联储(chu)9月(yue)议息会议后，全球资金展开(kai)一轮大洗牌。高(gao)盛(sheng)最新发布的研报显(xian)示(shi)，在截(jie)至(zhi)10月(yue)30日的四周内，全球资金净流入(ru)中(zhong)国(guo)境内股市(shi)243.85亿(yi)(yi)美元，同期则分别(bie)从日股与印度股市(shi)中(zhong)流出60.63亿(yi)(yi)美元、2.84亿(yi)(yi)美元。

　　站(zhan)在(zai)当前时点(dian)，多(duo)家机构(gou)认为(wei)，尽管A股(gu)(gu)急涨(zhang)后出现震荡调整，但(dan)从全球资金流向(xiang)、政策面及经济基(ji)本面等因素(su)来看，A股(gu)(gu)后市有望进一(yi)步吸引海(hai)外(wai)资金流入。

　　降(jiang)息潮大概率将延续

　　9月，美联储一次性降(jiang)息(xi)50个(ge)基(ji)点掀起了全球范围(wei)的降(jiang)息(xi)浪潮。随着11月议息(xi)会议临近，市场普(pu)遍预(yu)期(qi)美联储将继续降(jiang)息(xi)25个(ge)基(ji)点。

　　芝加(jia)哥商品交易所(suo)“美(mei)联(lian)(lian)储观(guan)察”显(xian)示，美(mei)联(lian)(lian)储11月(yue)降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)25个基(ji)点的(de)概(gai)(gai)率(lv)为98.9%，维(wei)持(chi)当(dang)前利率(lv)不变的(de)概(gai)(gai)率(lv)为1.1%；12月(yue)维(wei)持(chi)当(dang)前利率(lv)不变的(de)概(gai)(gai)率(lv)为0.2%，累计降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)25个基(ji)点的(de)概(gai)(gai)率(lv)为17.1%，累计降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)50个基(ji)点的(de)概(gai)(gai)率(lv)为82.7%。与此同(tong)时，多家(jia)外资机构(gou)预测(ce)，美(mei)联(lian)(lian)储在(zai)今年11月(yue)、12月(yue)及明(ming)年有极大概(gai)(gai)率(lv)继续降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)。

　　“美联(lian)储9月降(jiang)息(xi)50个基点，标志着降(jiang)息(xi)周(zhou)期的(de)(de)开启，其(qi)在11月、12月继续(xu)降(jiang)息(xi)的(de)(de)可能性很大。”FXTM富拓特约分析师黄(huang)俊(jun)称。

　　高盛预计，美联(lian)储明年(nian)上半年(nian)还会(hui)有四次连(lian)续降(jiang)息，但明年(nian)降(jiang)息的速度和最终目标仍存在很多不(bu)确定因素(su)。

中(zhong)信(xin)证券研报认为，整(zheng)体来看，尽管美(mei)国就业(ye)市场温和(he)走(zou)弱(ruo)，但薪资(zi)增(zeng)速(su)依然稳(wen)健且未出现企业(ye)大幅裁(cai)员(yuan)的(de)现象，就业(ye)市场保持健康状(zhuang)况，10月非农数据(ju)继续为经(jing)济软(ruan)着陆增(zeng)添证据(ju)，维持此前(qian)美(mei)联(lian)储年内还有(you)两次25个基点降息的(de)判断。

　　全球资金再(zai)平衡迹象(xiang)明显

　　实际(ji)上，美联储9月宣布降息50个基点后，全球资(zi)金出现了(le)明显的再平(ping)衡迹象，叠加9月下旬以来中(zhong)国出台一系列稳(wen)增长政策(ce)“组合(he)拳”，中(zhong)国市场迎来海(hai)外资(zi)金大举(ju)涌(yong)入。

　　高盛近日发布的(de)(de)一份全球资金(jin)(jin)流(liu)(liu)(liu)向报告显示，在截至10月30日的(de)(de)四周(zhou)内，全球资金(jin)(jin)合计净(jing)流(liu)(liu)(liu)入(ru)股票市场636.28亿(yi)美(mei)(mei)元。其中(zhong)，美(mei)(mei)股获得(de)372.28亿(yi)美(mei)(mei)元净(jing)流(liu)(liu)(liu)入(ru)，中(zhong)国境内股市获得(de)243.85亿(yi)美(mei)(mei)元净(jing)流(liu)(liu)(liu)入(ru)，日股和印度股市分(fen)别净(jing)流(liu)(liu)(liu)出(chu)60.63亿(yi)美(mei)(mei)元、2.84亿(yi)美(mei)(mei)元。

联博(bo)基金资深市场策(ce)略(lve)师黄森玮(wei)认为，从全球对冲基金对日股(gu)(gu)及中(zhong)国(guo)(guo)股(gu)(gu)票的净仓位(wei)来看，日股(gu)(gu)已处于(yu)近(jin)年高(gao)位(wei)，暗(an)示短期可能有过(guo)于(yu)拥(yong)挤的风险。相反(fan)，中(zhong)国(guo)(guo)股(gu)(gu)票的仓位(wei)则处于(yu)近(jin)年低位(wei)，表(biao)明过(guo)度拥(yong)挤的风险不高(gao)。

　　“此外，相(xiang)较于(yu)日本(ben)央行(xing)采取加息行(xing)动，中国(guo)货币环境相(xiang)对(dui)宽松，而且继续出(chu)台稳增(zeng)长增(zeng)量政策(ce)的(de)可能性较大(da)(da)。这意味(wei)着，对(dui)于(yu)全(quan)球资金(jin)(jin)来(lai)说，此时投(tou)资中国(guo)股(gu)票(piao)的(de)想(xiang)象空间可能高于(yu)投(tou)资日股(gu)。我们从近期资金(jin)(jin)大(da)(da)量流入中国(guo)股(gu)票(piao)型基金(jin)(jin)、大(da)(da)幅(fu)流出(chu)日本(ben)股(gu)票(piao)型基金(jin)(jin)即可看出(chu)端倪，或许全(quan)球资金(jin)(jin)大(da)(da)腾挪已经开始了。”黄森玮称。

　　中国资产或持(chi)续吸金

站在当前时(shi)点，多(duo)家外资机构表示，尽管在经(jing)历一轮强劲反弹后(hou)，中国(guo)股市(shi)出(chu)现(xian)震荡走势，但结(jie)合全球资金流(liu)向、政策面及(ji)经(jing)济基本面等利好因素来看，海外资金或将持续流(liu)入。

　　景顺(shun)投(tou)资(zi)高(gao)级基金经理刘徽(hui)认为(wei)，中(zhong)国股市(shi)此前一轮行情主要由流动(dong)性推动(dong)，个人投(tou)资(zi)者(zhe)参与的(de)(de)程度比(bi)较(jiao)高(gao)，使(shi)得(de)市(shi)场在(zai)快速冲(chong)高(gao)后回落，近期的(de)(de)调整(zheng)主要是因为(wei)获(huo)利回吐，继续(xu)向下调整(zheng)的(de)(de)空间不(bu)大。他(ta)认为(wei)，从(cong)最新(xin)的(de)(de)经济数据来看(kan)，政策效(xiao)果初步显现(xian)，特(te)别是零售数据在(zai)以旧换新(xin)政策支持下有(you)所改(gai)善，一线(xian)城(cheng)市(shi)房地产成交量出(chu)现(xian)较(jiao)好的(de)(de)反弹，同时一线(xian)城(cheng)市(shi)房价也有(you)止(zhi)跌(die)回稳的(de)(de)迹象。

　　在霸菱分销业务(wu)全球(qiu)负责人尼尔·高弗雷(lei)（Neil GODFRE）看来，中(zhong)国(guo)政(zheng)府近期(qi)公布(bu)的一系列政(zheng)策让中(zhong)国(guo)重回全球(qiu)投资焦点(dian)，为长期(qi)投资者提供了(le)令人兴(xing)奋的机会。

　　黄(huang)俊预计，A股(gu)和港(gang)股(gu)从11月到明年1月或(huo)迎来(lai)小阳春行(xing)情，主要原因是未来(lai)三个月内外(wai)部(bu)环境(jing)比较友好(hao)。首先(xian)，美联储(chu)、欧(ou)洲央行(xing)、英(ying)国(guo)央行(xing)、加(jia)拿大央行(xing)等全球主要央行(xing)的(de)货币政(zheng)策(ce)以降(jiang)息(xi)为主，宽松的(de)外(wai)部(bu)环境(jing)将为A股(gu)上涨营造良好(hao)的(de)氛围(wei)。其次(ci)，中国(guo)近(jin)期出台的(de)一系列政(zheng)策(ce)“组合拳(quan)”最终都(dou)会在经(jing)济(ji)(ji)数据(ju)上得到很好(hao)的(de)体(ti)现，而经(jing)济(ji)(ji)回暖(nuan)有(you)助(zhu)于(yu)A股(gu)市场上涨。