国产精品99

　　◎记者 范子萌

　　双(shuang)向波(bo)动愈发(fa)明(ming)显的人民币汇率，连日来牵动市场目光。

　　12月4日(ri)，人(ren)民(min)(min)币汇(hui)率在经历了前一(yi)日(ri)的(de)承压下挫之(zhi)后(hou)，迎来明显反(fan)弹。其中，离岸(an)人(ren)民(min)(min)币对(dui)美元汇(hui)率日(ri)内(nei)升值近200点，几乎收(shou)复前一(yi)日(ri)全(quan)部(bu)失地。截至当日(ri)17时(shi)，在岸(an)、离岸(an)人(ren)民(min)(min)币对(dui)美元汇(hui)率分别报7.2733和7.2855。

　　而(er)此前(qian)一(yi)日，离岸人(ren)民(min)币对(dui)美元(yuan)盘中失(shi)守7.31关(guan)口，在岸人(ren)民(min)币对(dui)美元(yuan)同样逼近7.30大关(guan)，双(shuang)双(shuang)回(hui)落至13个(ge)月以来(lai)的低点，引(yin)发市场关(guan)注。

人民币(bi)的(de)连续(xu)回落，首先对(dui)应(ying)的(de)是国际市场的(de)“逆风”。“近期(qi)人民币(bi)汇(hui)率持续(xu)走贬是对(dui)强美元、资本流向、关税(shui)预期(qi)的(de)综合反映。”光大(da)证券首席宏观经(jing)济学家高瑞东表示。

当前，身处于强(qiang)美(mei)元(yuan)冲击(ji)之(zhi)下(xia)的(de)人民币，正在(zai)面临(lin)被动调整。东方金诚首(shou)席宏观分(fen)(fen)析(xi)师王青(qing)分(fen)(fen)析(xi)称，受“特朗普交易”影响，叠加(jia)市场对(dui)(dui)欧(ou)洲(zhou)央行(xing)大幅(fu)降息(xi)预期(qi)升(sheng)温(wen)等因素，美(mei)元(yuan)指数(shu)近(jin)日快速(su)冲高(gao)，这给包括人民币在(zai)内的(de)非美(mei)货币带(dai)来贬值压力。以欧(ou)元(yuan)为(wei)例，欧(ou)元(yuan)对(dui)(dui)美(mei)元(yuan)汇率11月以来下(xia)跌(die)近(jin)3.5%。

　　多位(wei)业(ye)内人(ren)(ren)士提醒，人(ren)(ren)民币(bi)在对美(mei)元被动走弱的(de)同时，对一篮(lan)子货(huo)币(bi)依然维持(chi)强势(shi)。近期，衡量人(ren)(ren)民币(bi)对一篮(lan)子货(huo)币(bi)的(de)CFETS人(ren)(ren)民币(bi)汇率(lv)指数维持(chi)在100上(shang)方，反映人(ren)(ren)民币(bi)汇率(lv)整体走势(shi)稳定，人(ren)(ren)民币(bi)仍(reng)是强势(shi)货(huo)币(bi)。

人民币汇(hui)率(lv)(lv)走势，更深切地呼应(ying)着(zhe)货币市场的(de)变化(hua)。近期利率(lv)(lv)的(de)下行(xing)，也(ye)被(bei)视作牵引(yin)人民币汇(hui)率(lv)(lv)回落的(de)导(dao)火索之一。12月2日，10年期中(zhong)国国债收益率(lv)(lv)历史(shi)性跌破(po)2%，创2002年以来新低。这也(ye)带动中(zhong)美利差倒(dao)挂继续(xu)加深。

　　数(shu)据显示，截至11月(yue)29日(ri)，10年期中国(guo)(guo)国(guo)(guo)债(zhai)(zhai)与10年期美国(guo)(guo)国(guo)(guo)债(zhai)(zhai)的利(li)差为-216个基点，而9月(yue)末这一(yi)(yi)数(shu)值为-166个基点。高瑞东(dong)称，如果10年期国(guo)(guo)债(zhai)(zhai)收(shou)益率在跌破2%后继(ji)续(xu)加速向(xiang)下，那么人民币(bi)汇(hui)率面临的压力(li)可能进一(yi)(yi)步加大。

　　不(bu)过，市场需要(yao)正视(shi)的是，左右汇率(lv)走势(shi)(shi)的因(yin)(yin)素(su)虽然是多元(yuan)的，但决定一国货币走势(shi)(shi)的根本因(yin)(yin)素(su)还是“内因(yin)(yin)”。这也就意味着(zhe)，当前人(ren)民(min)币的大幅快速下跌走势(shi)(shi)是不(bu)可持续的。

“接下来国内一揽(lan)子增量(liang)政(zheng)(zheng)策在(zai)稳(wen)增长(zhang)、稳(wen)楼(lou)市方面的具体(ti)效(xiao)果，将是(shi)决定人(ren)民(min)币(bi)汇率强(qiang)度的关键。”王青表(biao)示，预(yu)计伴随政(zheng)(zheng)策效(xiao)应逐(zhu)步(bu)显现(xian)，四季度经济增长(zhang)动能改善，以及宏观(guan)政(zheng)(zheng)策在(zai)提(ti)振内需(xu)、引(yin)导物价(jia)水平温和(he)回升(sheng)、促进房地产市场止跌回稳(wen)等方面仍有较(jiao)大空间(jian)，后期人(ren)民(min)币(bi)将获(huo)得更为(wei)有力的支撑。

　　近期，存量政(zheng)策和一(yi)揽(lan)子增(zeng)量政(zheng)策的稳增(zeng)长(zhang)效应(ying)已在逐步显现。中(zhong)国(guo)物流与采(cai)购联合(he)会12月(yue)3日(ri)(ri)公布(bu)的11月(yue)中(zhong)国(guo)仓(cang)(cang)储指数(shu)显示，仓(cang)(cang)储需求大幅增(zeng)长(zhang)，业务活(huo)动(dong)明(ming)显活(huo)跃(yue)，中(zhong)国(guo)仓(cang)(cang)储指数(shu)重回(hui)扩张(zhang)区间(jian)。国(guo)家统(tong)计局日(ri)(ri)前发布(bu)的数(shu)据显示，11月(yue)，制(zhi)造业PMI为50.3%，实现连续(xu)(xu)3个(ge)月(yue)上升，且连续(xu)(xu)2个(ge)月(yue)运行(xing)在扩张(zhang)区间(jian)，说明(ming)制(zhi)造业需求有所改善，景气度持续(xu)(xu)回(hui)升。

中(zhong)国(guo)(guo)人民银行国(guo)(guo)际司负责人刘晔近日表(biao)示，受各(ge)国(guo)(guo)经济形势(shi)走势(shi)分化(hua)、地缘政(zheng)治(zhi)变(bian)化(hua)以(yi)及(ji)国(guo)(guo)际金融(rong)市(shi)场(chang)(chang)(chang)波动等各(ge)种因素的(de)影响，未来(lai)人民币(bi)汇(hui)率可能会保持(chi)双向(xiang)波动的(de)态势(shi)。中(zhong)国(guo)(guo)人民银行要继(ji)续坚(jian)持(chi)市(shi)场(chang)(chang)(chang)在汇(hui)率形成中(zhong)的(de)决定性作用，保持(chi)汇(hui)率弹性，同时(shi)强(qiang)化(hua)预期(qi)引导(dao)，防止(zhi)外汇(hui)市(shi)场(chang)(chang)(chang)形成单边(bian)一致性预期(qi)并自我实现，坚(jian)决防范汇(hui)率超调风险，保持(chi)人民币(bi)汇(hui)率在合(he)理(li)均衡水平上的(de)基本稳定。