国产精品99

本报记者 韩昱

中(zhong)(zhong)共中(zhong)(zhong)央政(zheng)治局(ju)12月9日召开(kai)会议，分析研究2025年经(jing)济工作。会议指(zhi)出，明(ming)年要(yao)坚持稳中(zhong)(zhong)求进、以进促稳，守正创新、先立后(hou)破，系统集成、协(xie)同配合，实(shi)施更加(jia)(jia)积极(ji)的(de)财(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)和适(shi)度宽松的(de)货币(bi)政(zheng)策(ce)(ce)，充实(shi)完善政(zheng)策(ce)(ce)工具箱，加(jia)(jia)强(qiang)超常规(gui)逆(ni)周期(qi)调节，打好政(zheng)策(ce)(ce)“组(zu)合拳”，提高宏观(guan)调控(kong)的(de)前瞻(zhan)性、针(zhen)对性、有效性。

受访专家普遍认为，财政(zheng)政(zheng)策(ce)基调(diao)此次调(diao)整为“更加(jia)积(ji)极”，释(shi)放出明(ming)年政(zheng)策(ce)力度将明(ming)显加(jia)大的信号。

2025年赤字率有望上调

今年的(de)(de)《政(zheng)(zheng)府工作报告》明(ming)确，积(ji)极的(de)(de)财政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策要适(shi)度加力(li)(li)、提质增效(xiao)。在10月初(chu)国(guo)(guo)新办(ban)举行(xing)的(de)(de)新闻发布会上(shang)，财政(zheng)(zheng)部部长蓝(lan)佛安表(biao)示，总(zong)的(de)(de)看，积(ji)极的(de)(de)财政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策实施效(xiao)果明(ming)显，有力(li)(li)保障了国(guo)(guo)家重(zhong)大战(zhan)略任务的(de)(de)落(luo)实，促进了经济运行(xing)总(zong)体平稳、稳中有进。

“更(geng)加(jia)积(ji)极(ji)的(de)财(cai)(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策”意味着(zhe)什(shen)么？广开首席(xi)产业研(yan)究院院长兼首席(xi)经济(ji)学家(jia)(jia)、中国首席(xi)经济(ji)学家(jia)(jia)论坛(tan)理(li)事长连平(ping)(ping)告(gao)诉《证券日报》记者，“更(geng)加(jia)积(ji)极(ji)的(de)财(cai)(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策”提法较(jiao)为少见，当前我国经济(ji)运(yun)行总体平(ping)(ping)稳、稳中有进(jin)，但内需不足问(wen)题仍可能持续，且明年经济(ji)运(yun)行将面临更(geng)大的(de)外(wai)部冲击。2025年要实施(shi)“更(geng)加(jia)积(ji)极(ji)的(de)财(cai)(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策”，就是要采取比2024年更(geng)大力度的(de)政(zheng)(zheng)策措施(shi)以加(jia)快经济(ji)企稳回升。

那么，2025年更(geng)加积极(ji)的财政(zheng)政(zheng)策(ce)预计有哪些具体(ti)体(ti)现？受访专家普(pu)遍预计，明年的赤字率或将(jiang)上调。

2024年(nian)，我国(guo)安(an)(an)排财(cai)政(zheng)(zheng)赤(chi)字(zi)4.06万亿元，比上(shang)年(nian)年(nian)初预(yu)(yu)算增(zeng)加1800亿元。民生银(yin)行首席(xi)经(jing)济学家温(wen)彬在接受《证券日(ri)报(bao)》记者采(cai)访时(shi)表示，预(yu)(yu)计明年(nian)赤(chi)字(zi)率(lv)上(shang)调至3.8%左(zuo)右，赤(chi)字(zi)规(gui)模比今年(nian)增(zeng)加1万亿元左(zuo)右，增(zeng)加部分继续全部由中央财(cai)政(zheng)(zheng)承担，并通过转移支(zhi)付方式安(an)(an)排给地(di)方使用，地(di)方赤(chi)字(zi)规(gui)模与上(shang)年(nian)持平(ping)。

东方金诚首席宏观分析(xi)师王青认为(wei)，2025年(nian)(nian)目标财(cai)(cai)政赤字(zi)率会(hui)从2024年(nian)(nian)的3.0%上调至(zhi)4.0%左右，赤字(zi)将主要由中央(yang)财(cai)(cai)政承担。

连平认为，2025年赤(chi)(chi)字(zi)率或在4%至(zhi)4.5%之间，赤(chi)(chi)字(zi)规模5.5万亿元(yuan)以上。广义赤(chi)(chi)字(zi)率升至(zhi)10%以上，以释(shi)放政策(ce)加力信号、稳定(ding)预期(qi)、增强信心(xin)；同时也将优化支出结构，加大对(dui)产业(ye)基础再造与制(zhi)造业(ye)技术改造、科技创新、乡村全面振(zhen)兴、新型城镇化、基本(ben)民生等领域(yu)的财政支持力度。

超长期特别国债规模或提高

专项债(zhai)券和超长期(qi)特别(bie)国(guo)债(zhai)也(ye)将是2025年更加积极的(de)财政政策发力的(de)两大抓手(shou)。

从专项债(zhai)券看(kan)，今年(nian)我国(guo)新增地方政府专项债(zhai)务限额(e)3.9万(wan)亿(yi)元，比(bi)上(shang)年(nian)增加1000亿(yi)元。

温彬认(ren)为，2025年(nian)新(xin)增(zeng)专项债券额度预计(ji)增(zeng)加至5万亿元(yuan)，保(bao)障(zhang)基建项目新(xin)增(zeng)资金需求(qiu)的(de)同时，也用(yong)于置(zhi)换存(cun)量(liang)隐(yin)性(xing)债务、回收闲置(zhi)存(cun)量(liang)土地、收购存(cun)量(liang)商品房用(yong)作(zuo)保(bao)障(zhang)性(xing)住房等。

而从超长(zhang)期(qi)(qi)特别国债角度看，今年我国发行了(le)1万(wan)亿元超长(zhang)期(qi)(qi)特别国债。

王青预计，明年超长(zhang)期特别国债(zhai)还会继(ji)续发行，发行规模或从今年的(de)1万(wan)亿元(yuan)提高到1.5万(wan)亿元(yuan)至(zhi)2万(wan)亿元(yuan)，除(chu)继(ji)续支(zhi)持(chi)“两重”外，对(dui)“两新”的(de)支(zhi)持(chi)力度也会加大(da)。这将对(dui)2025年扩投资、促消费形成强有力的(de)支(zhi)撑。

温彬认为(wei)，2025年特(te)(te)别(bie)国债发行(xing)规(gui)模预(yu)计约为(wei)2万(wan)(wan)亿元(yuan)，其(qi)中用(yong)于(yu)国家重大战(zhan)略实施和重点领(ling)域安全能力(li)建设的超(chao)长期(qi)特(te)(te)别(bie)国债规(gui)模可能继续按(an)1万(wan)(wan)亿元(yuan)安排，用(yong)于(yu)支持国有大型商业银行(xing)补充核心一级资本的特(te)(te)别(bie)国债规(gui)模或为(wei)1万(wan)(wan)亿元(yuan)。

连平认为，2025年我国(guo)(guo)有望(wang)发行2万亿元(yuan)超(chao)长期(qi)特别国(guo)(guo)债，一部(bu)分将继续用于支(zhi)持(chi)“两(liang)重”建(jian)设和“两(liang)新(xin)”工作，保(bao)障(zhang)重大项(xiang)目投资资金，推(tui)动(dong)大规模设备更新(xin)、提升生产(chan)效率与先进产(chan)能(neng)比重，加(jia)快(kuai)培育(yu)发展(zhan)新(xin)质生产(chan)力，也将有效促进消费增长。另一部(bu)分则可能(neng)用于支(zhi)持(chi)新(xin)型(xing)城镇化(hua)建(jian)设，加(jia)快(kuai)农业转移人口市民(min)化(hua)，完善社保(bao)、水电煤设施更新(xin)改造、普惠便捷(jie)公共服务等配(pei)套政策。