国产精品99

刘琪

进入(ru)四季(ji)度(du)以来，截至12月(yue)16日，离岸(an)、在岸(an)人民币(bi)对美元汇率分别下(xia)跌3.89%、3.8%。笔者(zhe)认为(wei)，这主要是美元指(zhi)数(shu)走强下(xia)的被(bei)动调整。

10月份(fen)以来美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)指(zhi)数上涨(zhang)超(chao)6%。在强美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)之下(xia)(xia)，其(qi)他(ta)非美(mei)(mei)货币(bi)普遍承压。例如(ru)，同期的欧元(yuan)(yuan)对美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)汇(hui)率(lv)下(xia)(xia)跌5.6%，日元(yuan)(yuan)对美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)汇(hui)率(lv)下(xia)(xia)跌7.33%。相比而言，人民(min)(min)币(bi)展现出了更强的韧(ren)性(xing)，其(qi)跌幅(fu)远(yuan)小(xiao)于其(qi)他(ta)非美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)货币(bi)。仅(jin)从12月份(fen)来看，人民(min)(min)币(bi)对美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)汇(hui)率(lv)呈现出企稳势(shi)头(tou)。

影响(xiang)汇(hui)率(lv)(lv)的因素(su)是多(duo)元的，但从中(zhong)长期看，人民币(bi)汇(hui)率(lv)(lv)走势取决于经(jing)(jing)(jing)济(ji)基本面。我(wo)国(guo)经(jing)(jing)(jing)济(ji)基本面向好(hao)对人民币(bi)汇(hui)率(lv)(lv)起到了关键支撑作用。今年(nian)前(qian)三季度我(wo)国(guo)GDP同(tong)比增长4.8%，为(wei)实(shi)现全(quan)年(nian)发展目标奠(dian)定了坚实(shi)基础。11月(yue)份，反映(ying)宏观经(jing)(jing)(jing)济(ji)运行情况的重要先(xian)行指标——中(zhong)国(guo)制造业采购(gou)经(jing)(jing)(jing)理指数(shu)（PMI）为(wei)50.3%，创下今年(nian)5月(yue)份以来的新高，并连(lian)续第二个月(yue)保持在扩张区(qu)间，向市(shi)场释放出经(jing)(jing)(jing)济(ji)回升向好(hao)的积极(ji)信号。

近日召开的中共中央政(zheng)治局会议和中央经济(ji)工(gong)作(zuo)会议对明年“实施更(geng)(geng)加(jia)积极有(you)为的宏观政(zheng)策”等进行了定(ding)调(diao)和重点工(gong)作(zuo)部署，这更(geng)(geng)加(jia)有(you)力地(di)(di)提振了市(shi)场信(xin)心，也为人(ren)民币企稳注(zhu)入了内(nei)在动能(neng)。可以(yi)预见的是(shi)，随着更(geng)(geng)加(jia)积极的宏观政(zheng)策逐步落地(di)(di)显(xian)效(xiao)，明年我国(guo)经济(ji)基本盘也将更(geng)(geng)加(jia)扎(zha)实。

另外(wai)，近(jin)年来我(wo)国外(wai)汇(hui)市(shi)场经(jing)(jing)受住(zhu)了多轮外(wai)部(bu)冲击的考(kao)验，外(wai)汇(hui)管理(li)部(bu)门(men)积累了丰富的应对经(jing)(jing)验，能够有效管理(li)市(shi)场预期，为汇(hui)率(lv)稳(wen)定(ding)提供坚实保障(zhang)。中(zhong)国人民银行党委(wei)日(ri)前召开会(hui)议(yi)传(chuan)达学(xue)习(xi)中(zhong)央经(jing)(jing)济工作会(hui)议(yi)精神时(shi)也(ye)强调，增强外(wai)汇(hui)市(shi)场韧性，稳(wen)定(ding)市(shi)场预期，保持人民币汇(hui)率(lv)在合(he)理(li)均衡(heng)水平上的基本(ben)稳(wen)定(ding)。

值得一提(ti)的是，CFETS（中国外汇(hui)交易中心）等三大一篮子(zi)人(ren)民币汇(hui)率指数10月份以来均(jun)稳中有升，汇(hui)率预(yu)期更加平(ping)稳。

不(bu)(bu)过，这并(bing)不(bu)(bu)意味着人民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)(bi)对美元汇(hui)率基本不(bu)(bu)变，而是人民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)(bi)对一(yi)(yi)篮子货币(bi)(bi)(bi)(bi)保持稳(wen)定。我(wo)国(guo)实行以市场(chang)供求为基础、参考一(yi)(yi)篮子货币(bi)(bi)(bi)(bi)进行调节、有(you)管(guan)理的浮动(dong)汇(hui)率制度(du)。人民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)(bi)对美元汇(hui)率固然重要(yao)，但并(bing)非(fei)是人民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)(bi)汇(hui)率的全部。

当前(qian)人(ren)民币汇(hui)率双向波动已(yi)成常(chang)态，未来可能继续保持这(zhei)一态势。外(wai)贸企业更应牢(lao)固树(shu)立(li)“风险(xian)中性(xing)”理(li)念，科学(xue)运用(yong)金融工具管理(li)汇(hui)率风险(xian)。金融机构(gou)也要基于实需原则(ze)和(he)风险(xian)中性(xing)原则(ze)，积极(ji)为企业提供汇(hui)率避(bi)险(xian)服务，维护外(wai)汇(hui)市(shi)场平稳(wen)健(jian)康发展。