国产精品99

为贯彻落实《国务(wu)院关于进(jin)(jin)一步(bu)促进(jin)(jin)资本市场健康发(fa)展的(de)若干意(yi)见(jian)(jian)》(国发(fa)〔2014〕17号)，提高证(zheng)券(quan)(quan)期货服务(wu)业竞争力，促进(jin)(jin)中(zhong)介机(ji)构(gou)创新发(fa)展，中(zhong)国证(zheng)监会近(jin)日(ri)发(fa)布《关于进(jin)(jin)一步(bu)推(tui)进(jin)(jin)证(zheng)券(quan)(quan)经营机(ji)构(gou)创新发(fa)展的(de)意(yi)见(jian)(jian)》，明确(que)了(le)今后一段时(shi)期推(tui)进(jin)(jin)证(zheng)券(quan)(quan)经营机(ji)构(gou)创新发(fa)展的(de)总体原则、主要任(ren)务(wu)和(he)具体措施。

《意见(jian)》提出，证券(quan)(quan)经(jing)营机(ji)构(gou)创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)发(fa)展(zhan)(zhan)总(zong)的(de)(de)原则是(shi)(shi)：必须坚(jian)(jian)(jian)持(chi)服务实(shi)体经(jing)济，紧(jin)紧(jin)围绕实(shi)体经(jing)济的(de)(de)现实(shi)需求推进业(ye)(ye)务和产品创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)，支持(chi)中(zhong)小微企业(ye)(ye)发(fa)展(zhan)(zhan)，提升(sheng)证券(quan)(quan)经(jing)营机(ji)构(gou)服务实(shi)体经(jing)济的(de)(de)能力(li)和水平；必须坚(jian)(jian)(jian)持(chi)促进现代服务业(ye)(ye)发(fa)展(zhan)(zhan)，增(zeng)强证券(quan)(quan)行业(ye)(ye)核心(xin)竞争(zheng)力(li)，推动(dong)金(jin)融(rong)服务协同发(fa)展(zhan)(zhan)，打造(zao)功能齐备、分工专业(ye)(ye)、服务优质(zhi)的(de)(de)金(jin)融(rong)服务产业(ye)(ye)；必须坚(jian)(jian)(jian)持(chi)证券(quan)(quan)经(jing)营机(ji)构(gou)是(shi)(shi)创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)主体，发(fa)挥市场(chang)机(ji)制作用，尊(zun)重证券(quan)(quan)经(jing)营机(ji)构(gou)的(de)(de)首创(chuang)(chuang)精神(shen)，激发(fa)创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)活力(li)，落实(shi)创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)责任(ren)；必须坚(jian)(jian)(jian)持(chi)防范(fan)系统性(xing)、区域性(xing)金(jin)融(rong)风险，始终把合(he)规管(guan)理和风险控制贯穿于创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)发(fa)展(zhan)(zhan)全过程，坚(jian)(jian)(jian)持(chi)诚信为本，客户利益至(zhi)上，切实(shi)维护投资(zi)者合(he)法权(quan)益。

《意见》从三个方面明确了推进证券经营机(ji)构(gou)创新(xin)发展(zhan)的主要(yao)任务(wu)和具(ju)体措施。

一(yi)是建设现代投(tou)资银行。支持证券经营(ying)机(ji)构提高综合金融(rong)(rong)服务(wu)能力，完(wan)善(shan)基础功能，拓(tuo)宽融(rong)(rong)资渠道，发(fa)展跨境业务(wu)，提升合规(gui)风(feng)控(kong)水平，促进形(xing)成具有国际(ji)竞争力、品(pin)牌影(ying)响(xiang)力和(he)系(xi)统重要性的现代投(tou)资银行。

二是(shi)支(zhi)(zhi)(zhi)持(chi)业务(wu)(wu)产品(pin)创新(xin)。推动资(zi)产管理(li)业务(wu)(wu)发展(zhan)，支(zhi)(zhi)(zhi)持(chi)开展(zhan)固(gu)定收益、外汇和大宗商(shang)品(pin)业务(wu)(wu)，支(zhi)(zhi)(zhi)持(chi)融资(zi)类业务(wu)(wu)创新(xin)，稳妥开展(zhan)衍生品(pin)业务(wu)(wu)，发展(zhan)柜(ju)台业务(wu)(wu)，支(zhi)(zhi)(zhi)持(chi)自主创设(she)私募(mu)产品(pin)。

三是推进监管转型。转变监管方式(shi)，深化(hua)审批改革，放宽行业准入，实施(shi)业务牌照管理(li)。

关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见

证监发〔2014〕37号

中国证监会(hui)各(ge)(ge)派出(chu)机构，各(ge)(ge)交易所，各(ge)(ge)下属单位，各(ge)(ge)协会(hui)，会(hui)内各(ge)(ge)部门：

为贯(guan)彻落(luo)实(shi)《国务(wu)院关于进(jin)(jin)一步促进(jin)(jin)资本市(shi)场(chang)健康发(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)若干意见》（国发(fa)(fa)〔2014〕17号）对提(ti)高证(zheng)券(quan)(quan)期货服(fu)务(wu)业竞争力，促进(jin)(jin)中介机(ji)(ji)构(gou)创新(xin)(xin)发(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)有关要求(qiu)，证(zheng)监会在广泛征求(qiu)意见的(de)(de)基础上，研(yan)究了(le)进(jin)(jin)一步推(tui)进(jin)(jin)证(zheng)券(quan)(quan)经(jing)(jing)(jing)(jing)营(ying)(ying)(ying)机(ji)(ji)构(gou)创新(xin)(xin)发(fa)(fa)展(zhan)问题。总的(de)(de)原则是(shi)，证(zheng)券(quan)(quan)经(jing)(jing)(jing)(jing)营(ying)(ying)(ying)机(ji)(ji)构(gou)创新(xin)(xin)发(fa)(fa)展(zhan)必须(xu)坚持服(fu)务(wu)实(shi)体(ti)经(jing)(jing)(jing)(jing)济，紧紧围绕实(shi)体(ti)经(jing)(jing)(jing)(jing)济的(de)(de)现实(shi)需求(qiu)推(tui)进(jin)(jin)业务(wu)和产品创新(xin)(xin)，支持中小微企业发(fa)(fa)展(zhan)，提(ti)升证(zheng)券(quan)(quan)经(jing)(jing)(jing)(jing)营(ying)(ying)(ying)机(ji)(ji)构(gou)服(fu)务(wu)实(shi)体(ti)经(jing)(jing)(jing)(jing)济的(de)(de)能力和水平；必须(xu)坚持促进(jin)(jin)现代服(fu)务(wu)业发(fa)(fa)展(zhan)，增强(qiang)证(zheng)券(quan)(quan)行业核心竞争力，推(tui)动金(jin)融(rong)服(fu)务(wu)协同发(fa)(fa)展(zhan)，打造功(gong)能齐备、分工专(zhuan)业、服(fu)务(wu)优质(zhi)的(de)(de)金(jin)融(rong)服(fu)务(wu)产业；必须(xu)坚持证(zheng)券(quan)(quan)经(jing)(jing)(jing)(jing)营(ying)(ying)(ying)机(ji)(ji)构(gou)是(shi)创新(xin)(xin)主体(ti)，发(fa)(fa)挥(hui)市(shi)场(chang)机(ji)(ji)制作用，尊重证(zheng)券(quan)(quan)经(jing)(jing)(jing)(jing)营(ying)(ying)(ying)机(ji)(ji)构(gou)的(de)(de)首(shou)创精神，激发(fa)(fa)创新(xin)(xin)活力，落(luo)实(shi)创新(xin)(xin)责任；必须(xu)坚持防范系统性、区域(yu)性金(jin)融(rong)风险(xian)，始终把(ba)合规管理和风险(xian)控制贯(guan)穿于创新(xin)(xin)发(fa)(fa)展(zhan)全过程，坚持诚信为本，客户利益至上，切实(shi)维(wei)护投资者合法权益。现就进(jin)(jin)一步推(tui)进(jin)(jin)证(zheng)券(quan)(quan)经(jing)(jing)(jing)(jing)营(ying)(ying)(ying)机(ji)(ji)构(gou)创新(xin)(xin)发(fa)(fa)展(zhan)，提(ti)出(chu)以下(xia)意见。

一、建设现代投资银行

（一）提(ti)高综(zong)合金(jin)融服(fu)务(wu)能力(li)。支持证券经(jing)营机(ji)构进(jin)一步深化(hua)和提(ti)升经(jing)纪(ji)、自营、资产管理(li)、承销与保荐等传统(tong)业务(wu)，积(ji)极利用(yong)网络信息(xi)技术创(chuang)(chuang)新产品(pin)、业务(wu)和交易(yi)方式，探索新型互(hu)联网金(jin)融业务(wu)。鼓(gu)励证券经(jing)营机(ji)构开(kai)展管理(li)创(chuang)(chuang)新，实施差异化(hua)、专业化(hua)、特色化(hua)发展，促进(jin)形(xing)成具有国际竞争(zheng)力(li)、品(pin)牌(pai)影响(xiang)力(li)和系统(tong)重要性(xing)的现代投资银行。

（二）完善基础(chu)功能(neng)。支(zhi)持证(zheng)(zheng)券经营机(ji)构拓(tuo)展投资(zi)(zi)融资(zi)(zi)、销(xiao)(xiao)售(shou)交易(yi)、资(zi)(zi)产(chan)(chan)托管(guan)等基础(chu)功能(neng)，进行销(xiao)(xiao)售(shou)交易(yi)类(lei)产(chan)(chan)品(pin)(pin)创新，满(man)足客户(hu)对非标准化产(chan)(chan)品(pin)(pin)的需求(qiu)。鼓励(li)证(zheng)(zheng)券经营机(ji)构为大宗(zong)交易(yi)、私募(mu)产(chan)(chan)品(pin)(pin)、场(chang)外衍生品(pin)(pin)等各种金融产(chan)(chan)品(pin)(pin)开展做市(shi)等交易(yi)服务(wu)。支(zhi)持证(zheng)(zheng)券经营机(ji)构开展资(zi)(zi)产(chan)(chan)托管(guan)业(ye)(ye)务(wu)。推进统一证(zheng)(zheng)券账(zhang)户(hu)平(ping)台建(jian)(jian)(jian)设，建(jian)(jian)(jian)立与私募(mu)市(shi)场(chang)、互(hu)联网证(zheng)(zheng)券等业(ye)(ye)务(wu)相适应的账(zhang)户(hu)体(ti)系。规范证(zheng)(zheng)券行业(ye)(ye)支(zhi)付系统，研究(jiu)建(jian)(jian)(jian)设支(zhi)付平(ping)台。

（三）拓宽(kuan)融(rong)资(zi)渠道。支(zhi)持(chi)证券(quan)(quan)经营(ying)(ying)机(ji)构进行(xing)(xing)股权和债权融(rong)资(zi)，在(zai)境内(nei)外发行(xing)(xing)上市、在(zai)全国中小企业股份转让系(xi)统挂(gua)牌，发行(xing)(xing)优先股、公司债，开(kai)(kai)展(zhan)并购重组。鼓励证券(quan)(quan)经营(ying)(ying)机(ji)构探索新(xin)的融(rong)资(zi)渠道和新(xin)型(xing)融(rong)资(zi)工(gong)具。支(zhi)持(chi)证券(quan)(quan)经营(ying)(ying)机(ji)构开(kai)(kai)展(zhan)收益(yi)凭(ping)证业务试(shi)点。

（四）发展跨境(jing)(jing)(jing)业务。支持(chi)证(zheng)券(quan)经(jing)营(ying)机(ji)(ji)(ji)构(gou)为(wei)境(jing)(jing)(jing)内(nei)企业跨境(jing)(jing)(jing)上市(shi)(shi)、发行债(zhai)(zhai)券(quan)、并购(gou)重组提供财(cai)务顾问、承销、托管、结算等中介服务。支持(chi)证(zheng)券(quan)经(jing)营(ying)机(ji)(ji)(ji)构(gou)“走(zou)出(chu)去”，在港、澳、台和其他境(jing)(jing)(jing)外市(shi)(shi)场通过新设(she)、并购(gou)重组等方式设(she)置(zhi)子(zi)公司。支持(chi)证(zheng)券(quan)经(jing)营(ying)机(ji)(ji)(ji)构(gou)为(wei)符合条件的境(jing)(jing)(jing)外企业在境(jing)(jing)(jing)内(nei)发行人民(min)币(bi)债(zhai)(zhai)券(quan)提供相关服务，积极(ji)参与沪(hu)港股票市(shi)(shi)场交易(yi)互联互通机(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)试点，并依(yi)托上海自(zi)贸(mao)区(qu)等经(jing)济金融改(gai)革试验区(qu)机(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)和政(zheng)策，为(wei)境(jing)(jing)(jing)内(nei)外个(ge)人和机(ji)(ji)(ji)构(gou)提供投融资服务。

（五）提升合(he)规风(feng)控水平(ping)。优化以净(jing)资本(ben)及流动性风(feng)险(xian)防范为(wei)核心(xin)的(de)证券经(jing)营(ying)机(ji)构风(feng)险(xian)控制指标(biao)体系。落(luo)实证券经(jing)营(ying)机(ji)构自身风(feng)险(xian)管(guan)理责任(ren)，完善全(quan)面风(feng)险(xian)管(guan)理机(ji)制。推进证券经(jing)营(ying)机(ji)构全(quan)员合(he)规管(guan)理，强化合(he)规队伍(wu)建(jian)设及履职保(bao)障(zhang)。督促证券经(jing)营(ying)机(ji)构坚持(chi)以客户利益为(wei)中心(xin)，严守道德底(di)线(xian)(xian)与职业底(di)线(xian)(xian)，履行行业责任(ren)、市场责任(ren)与社(she)会责任(ren)。

二、支持业务产品创新

（六）推动(dong)资(zi)产(chan)管理业务(wu)(wu)发展。证(zheng)券经营(ying)机(ji)构要创新和(he)(he)改进资(zi)产(chan)管理业务(wu)(wu)流程，提(ti)升产(chan)品销售、产(chan)品设计(ji)、投(tou)资(zi)运作(zuo)、售后(hou)服务(wu)(wu)等(deng)环节的专业水平。符(fu)合条件的证(zheng)券经营(ying)机(ji)构可(ke)以开发跨(kua)境跨(kua)市场、覆盖不(bu)同资(zi)产(chan)类别、采取多元(yuan)化投(tou)资(zi)策略和(he)(he)差(cha)异化收(shou)费结(jie)构与收(shou)费水平的产(chan)品。研究(jiu)建(jian)立(li)房(fang)地产(chan)投(tou)资(zi)信托基金(jin)（REITs）的制度(du)体系及相应(ying)的产(chan)品运作(zuo)模式和(he)(he)方案。拓宽集合资(zi)产(chan)管理计(ji)划(hua)投(tou)资(zi)范围，允许投(tou)资(zi)于未通过证(zheng)券交易所转让的股权、债权及其他(ta)财产(chan)权利。

（七）支持开(kai)展固(gu)定(ding)收(shou)益、外汇(hui)和大宗商(shang)品(pin)业务(wu)(wu)。加快债(zhai)券产品(pin)创新，完善做市商(shang)交易机制。发展应收(shou)账款、融资租赁(lin)债(zhai)权、基础设施收(shou)益权等资产证券化业务(wu)(wu)，积极探索(suo)开(kai)展信贷资产证券化业务(wu)(wu)。依法(fa)开(kai)展大宗商(shang)品(pin)和外汇(hui)的期现货交易。

（八）支(zhi)持(chi)融(rong)(rong)资(zi)(zi)类业务(wu)创(chuang)新。完(wan)善(shan)融(rong)(rong)资(zi)(zi)融(rong)(rong)券业务(wu)相关规则(ze)，扩大(da)融(rong)(rong)资(zi)(zi)融(rong)(rong)券与转融(rong)(rong)通业务(wu)的资(zi)(zi)金和证券来(lai)源(yuan)。开(kai)展约定购(gou)(gou)回、股票（权）质押(ya)回购(gou)(gou)等融(rong)(rong)资(zi)(zi)担保型业务(wu)创(chuang)新，扩展约定购(gou)(gou)回、股票质押(ya)回购(gou)(gou)出资(zi)(zi)方范围。

（九）稳妥(tuo)开展衍(yan)生品(pin)(pin)业务(wu)。支(zhi)持证券经营机构(gou)参与境内(nei)期货(huo)市(shi)场交易(yi)(yi)和信用风险缓释(shi)工(gong)具(ju)、利率互换、期权等衍(yan)生品(pin)(pin)交易(yi)(yi)。进一步完善衍(yan)生品(pin)(pin)交易(yi)(yi)主协议及(ji)相关配套文件。研究衍(yan)生品(pin)(pin)交易(yi)(yi)的集中(zhong)结(jie)算、交易(yi)(yi)信息报(bao)告等制度。适应(ying)资(zi)本市(shi)场风险管理需要(yao)，平稳有序发展相关金融衍(yan)生产品(pin)(pin)。允许(xu)符合条件的机构(gou)投资(zi)者以对冲风险为目的使用期货(huo)衍(yan)生品(pin)(pin)工(gong)具(ju)。

（十）发展柜(ju)台(tai)业(ye)务(wu)。扩大证(zheng)券(quan)经营机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)柜(ju)台(tai)交易业(ye)务(wu)试(shi)点。加快建设(she)机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)间私(si)募产品报价与服务(wu)系(xi)统(tong)，为机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)投资者提供私(si)募业(ye)务(wu)项目对接、在线转让(rang)等各项服务(wu)。稳步发展机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)间市场，推(tui)动互联(lian)互通(tong)。鼓励证(zheng)券(quan)经营机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)多方位参与区域性(xing)股权市场。研究建立行业(ye)增信机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)，规(gui)范管理融资性(xing)担保机(ji)(ji)构(gou)(gou)(gou)。

（十一(yi)）支(zhi)持(chi)自主(zhu)创设(she)私募产(chan)品(pin)。按照分类监管的原则，逐步实(shi)现对证(zheng)券(quan)经营机(ji)构(gou)自主(zhu)创设(she)的私募产(chan)品(pin)实(shi)行(xing)事后(hou)备案。对在证(zheng)券(quan)经营机(ji)构(gou)柜台市场或在机(ji)构(gou)间私募产(chan)品(pin)报价与服务系统(tong)创设(she)的私募产(chan)品(pin)，直(zhi)接实(shi)行(xing)事后(hou)备案。支(zhi)持(chi)证(zheng)券(quan)经营机(ji)构(gou)设(she)立(li)并购基(ji)金、夹层基(ji)金、产(chan)业基(ji)金等直(zhi)投基(ji)金。

三、推进监管转型

（十二）转(zhuan)变(bian)监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)方式。完(wan)善(shan)监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)机制，统一监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)尺度(du)，从重事(shi)前审批(pi)向(xiang)加强(qiang)(qiang)事(shi)中事(shi)后(hou)监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)转(zhuan)变(bian)。支持证(zheng)券经营机构依法自(zi)主开展业务和产品创新(xin)，自(zi)主识别(bie)、判(pan)断并承担创新(xin)风险。加强(qiang)(qiang)事(shi)中监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)与动(dong)态监(jian)(jian)测监(jian)(jian)控和以风险、问题为导向(xiang)的(de)现场检(jian)查(cha)。强(qiang)(qiang)化事(shi)后(hou)监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)，加大执(zhi)法力度(du)，完(wan)善(shan)日常监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)机构、稽(ji)查(cha)执(zhi)法部门和自(zi)律组织之间的(de)监(jian)(jian)管(guan)(guan)(guan)(guan)执(zhi)法联动(dong)机制。

（十三(san)）深化审(shen)(shen)批(pi)改革。甄别清理证(zheng)券经营机构类审(shen)(shen)批(pi)备案(an)事(shi)项(xiang)。进(jin)一步取(qu)消(xiao)(xiao)调(diao)整行政许(xu)可(ke)(ke)审(shen)(shen)批(pi)事(shi)项(xiang)；进(jin)一步调(diao)整非行政许(xu)可(ke)(ke)审(shen)(shen)批(pi)事(shi)项(xiang)，并逐步予以(yi)废止；除法(fa)(fa)定行政许(xu)可(ke)(ke)审(shen)(shen)批(pi)事(shi)项(xiang)外，禁止以(yi)任何名义或任何方式实(shi)(shi)施(shi)或变相实(shi)(shi)施(shi)行政审(shen)(shen)批(pi)。取(qu)消(xiao)(xiao)证(zheng)监会系统各单(dan)位没(mei)有法(fa)(fa)律法(fa)(fa)规(gui)规(gui)章规(gui)定的事(shi)前备案(an)、报(bao)告事(shi)项(xiang)，确有必要保留的，改为事(shi)后备案(an)。所有审(shen)(shen)批(pi)备案(an)事(shi)项(xiang)，都必须公(gong)布标(biao)准、流程、期限和方式，不(bu)(bu)公(gong)布的不(bu)(bu)得实(shi)(shi)施(shi)。

（十四）放宽行业(ye)准入。支(zhi)持民(min)营资本、专(zhuan)业(ye)人员等(deng)各类符合条(tiao)件的(de)市场主体出资设立证券经营机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)，进一(yi)(yi)步(bu)放宽证券经营机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)外资准入条(tiao)件。支(zhi)持国有证券经营机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)开(kai)展混合所有制改革。支(zhi)持社会保险基金(jin)、企(qi)业(ye)年金(jin)等(deng)长期资金(jin)委托专(zhuan)业(ye)机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)投(tou)资运营或设立专(zhuan)业(ye)证券经营机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)。支(zhi)持证券经营机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)与其他金(jin)融机(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)构(gou)(gou)在风险可控(kong)(kong)前提下以相互控(kong)(kong)股(gu)、参股(gu)的(de)方式探索综合经营，完善“一(yi)(yi)参一(yi)(yi)控(kong)(kong)”政策。

（十五）实施(shi)业务牌照(zhao)管(guan)理(li)。建立公(gong)(gong)(gong)开透明、进退(tui)有序的(de)(de)证(zheng)(zheng)券(quan)期货(huo)业务牌照(zhao)管(guan)理(li)制度。在推进相(xiang)关法律法规修改完善的(de)(de)前提下，支(zhi)持证(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司、基金管(guan)理(li)公(gong)(gong)(gong)司、期货(huo)公(gong)(gong)(gong)司、证(zheng)(zheng)券(quan)投资(zi)(zi)咨询公(gong)(gong)(gong)司等交叉(cha)持牌，支(zhi)持符合条件的(de)(de)其他金融机构在风险(xian)隔离的(de)(de)基础上(shang)申(shen)请证(zheng)(zheng)券(quan)业务牌照(zhao)。鼓励符合条件的(de)(de)证(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司申(shen)请公(gong)(gong)(gong)募基金管(guan)理(li)牌照(zhao)和托管(guan)业务牌照(zhao)。适(shi)时扩大合资(zi)(zi)证(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司业务范围(wei)。

中国证监会

2014年5月13日