提(ti)供主板(ban)(ban)、科创(chuang)板(ban)(ban)、创(chuang)业板(ban)(ban)及(ji)新三板(ban)(ban)等(deng)各板(ban)(ban)块的(de)首次公开发行(xing)保荐及(ji)挂牌推荐服(fu)务(wu)(wu)，为客(ke)户提(ti)供公开增(zeng)发、定向增(zeng)发、配股、优先股等(deng)再融资(zi)业务(wu)(wu)的(de)服(fu)务(wu)(wu)。
国泰君安投资(zi)(zi)银(yin)行(xing)(xing)为境内企业(ye)(ye)机构客户在主板(ban)、中小板(ban)、创(chuang)业(ye)(ye)板(ban)及科(ke)创(chuang)板(ban)首次公开发行(xing)(xing)上市提供全面专业(ye)(ye)的承销及保荐服务。在IPO业(ye)(ye)务方面拥有(you)丰富的项(xiang)目(mu)运(yun)作经(jing)验、独到的专业(ye)(ye)判断以及较强的沟通(tong)协(xie)调能力，屡次获评“最(zui)佳(jia)IPO投资(zi)(zi)银(yin)行(xing)(xing)”、“最(zui)佳(jia)IPO团队”、“最(zui)佳(jia)科(ke)创(chuang)板(ban)项(xiang)目(mu)储备投行(xing)(xing)”、“科(ke)创(chuang)板(ban)企业(ye)(ye)上市优秀会员”等奖项(xiang)。
1、主板、中小板发行条件
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项(xiang)目 |
主板/中(zhong)小板发行条(tiao)件 |
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盈利(li)要求 |
最近(jin)3年净利润为正(zheng)，且累计超过3,000万元，净利润以扣非前后孰(shu)低(di)为计算依(yi)据 最近3年(nian)经营活动现金流量净(jing)额累计超过(guo)5,000万元；或者最近3年(nian)营业收入累计超过(guo)3亿元 |
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股本要(yao)求 |
发行前股本总额不(bu)少(shao)于3,000万元(yuan) |
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净资产(chan)要求 |
最近一期末(mo)无形(xing)资产(chan)（扣除土地使(shi)用权、水(shui)面养殖权和采矿权等(deng)后）占(zhan)净资产(chan)的比例不高于20% |
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未弥补亏(kui)损 |
最近一期末(mo)不存在未弥补亏损(sun) |
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会计基(ji)础规范 |
发行(xing)人的(de)(de)内部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)在(zai)所(suo)有重(zhong)大方面是有效的(de)(de)，并由注册会(hui)计(ji)师(shi)出(chu)具了(le)无保留结论的(de)(de)内部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)鉴(jian)证报告。发行(xing)人会(hui)计(ji)基础工作(zuo)规范(fan)，财务报表的(de)(de)编制(zhi)符合企业会(hui)计(ji)准则(ze)和相关会(hui)计(ji)制(zhi)度的(de)(de)规定，在(zai)所(suo)有重(zhong)大方面公允地反映了(le)发行(xing)人的(de)(de)财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无(wu)保留意见的审计报告 |
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主体(ti)资格 |
持(chi)续经营3年(nian)以上的股(gu)份(fen)有限(xian)公司 |
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公(gong)司治理 |
已(yi)按照《公(gong)司法(fa)》《证券法(fa)》等(deng)法(fa)律法(fa)规(gui)建立规(gui)范(fan)的公(gong)司治理结构，包括设立三会、董事(shi)会各(ge)专(zhuan)门委员会、聘请独立(li)董(dong)事、董(dong)事会秘书(shu)等 |
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实际控(kong)制(zhi)人 |
近三年未发(fa)生变更 |
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董事、高管 |
符合任职条件，近三(san)年(nian)未(wei)发生重大变化(hua) |
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业务情况 |
近三年未发生重大变化 |
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税(shui)收优惠 |
不存在对税收优惠的严重依赖 |
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独(du)立(li)性(xing) |
拟(ni)上市公司应在资(zi)产、人员、财务(wu)、机(ji)构、业(ye)务(wu)上保持(chi)独立性。拟(ni)上市公司业(ye)务(wu)应独立与股东，关(guan)联交易(yi)占比(bi)原则(ze)不超过30%，不存(cun)在(zai)同业竞争或显失公平的关联(lian)交易 |
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合规性 |
生产经营合法合规(gui)、36个月内不(bu)(bu)存在违规公开发(fa)行，无虚假记载、误导性陈述或(huo)重大遗漏，不(bu)(bu)存在被立(li)案侦查、立(li)案调查尚未有明确结(jie)论的情(qing)形(xing)，不(bu)(bu)存在重大违法(fa)违规行为(wei)等 |
1、科创(chuang)板基本发行条件
注(zhu)：试点红(hong)筹企业发行股票并在科(ke)创板上市，除公司形式可使用注(zhu)册(ce)地法律规定(ding)外，应符合证监(jian)会《注(zhu)册(ce)办(ban)法》的(de)(de)条件(jian)要求；申请发行存托(tuo)凭(ping)证并在科(ke)创板上市的(de)(de)，适(shi)用《注(zhu)册(ce)办(ban)法》关于(yu)发行上市审核(he)注(zhu)册(ce)程序的(de)(de)规定(ding)。
2、科创板通用财务(wu)标准(zhun)
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发行人申请在科(ke)创板上市，应当(dang)符合下列条(tiao)件之(zhi)一 |
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财务指(zhi)标 |
1、预(yu)计市值+净利润(run)或预(yu)计市值+净收入 |
2、预(yu)计市(shi)值+营业收入+研(yan)发投入合(he)计占比 |
3、预计(ji)市值(zhi)+营(ying)业收入+经营(ying)活动产生的现(xian)金流净额 |
4、预计市值+营业(ye)收入(ru) |
5、预计市(shi)值+其他指(zhi)标 |
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预(yu)计(ji)市值 |
不低于 人(ren)民(min)币(bi)10亿元 |
不低(di)于 人民(min)币15亿元 |
不(bu)低于 人民币20亿元 |
不低(di)于 人(ren)民币30亿元 |
不低于 人民币40亿元(yuan) |
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净利润 |
最近三(san)年净(jing)利润均(jun)为正(zheng)且累(lei)计净(jing)利润不低于人民币5000万元 |
最近一年为正(zheng) |
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主要业务或产(chan)品需(xu)经国家有关(guan)部门批准，市场(chang)空(kong)间大，且已取得阶段(duan)性成果。医药企业取得至少一项(xiang)核心产(chan)品获准开展二期临床(chuang)试验，其他符合科创板定位的(de)(de)企业需(xu)具备(bei)明显的(de)(de)技术优势并(bing)满足相应条(tiao)件。 |
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营业收入(ru) |
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最近一(yi)年不(bu)低于 人民币1亿元 |
最近一年不低于 人(ren)民(min)币2亿元 |
最近一年不低(di)于(yu) 人民币(bi)3亿元(yuan) |
最(zui)近一年不低于 人民币3亿元(yuan) |
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研(yan)发投入(ru) |
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近(jin)三(san)(san)年(nian)累计占(zhan)最近(jin)三(san)(san)年(nian)累计营业(ye)收入(ru)的比例不低(di)于(yu)15% |
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经(jing)营活动产生的现金(jin)流净额 |
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最近三年累计 不低(di)于(yu)人民币1亿元(yuan) |
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3、科创板重点支持(chi)行业
4、科创板科创能力判断(duan)依据
1、创业板(ban)注册制(zhi)六大(da)规则亮点
2、创业板注册制负面行业清单
3、创(chuang)业板注册(ce)制发(fa)行条件——上市通用指标(biao)
4、创(chuang)业(ye)板注册制(zhi)特殊企业(ye)规(gui)定
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已在境外上市的大型红(hong)筹(chou)企业 |
市(shi)值及财务指(zhi)标(biao)符合(he)下列标(biao)准之一： |
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1、市值不低于(yu)2,000亿人民币且最(zui)近一年净利润为正 2、市值(zhi)200亿(yi)元人民币以上(shang)并拥(yong)有自主研发、国(guo)际领先技术(shu)，科技创新能力(li)较强，同行业竞(jing)争(zheng)中(zhong)处(chu)于相对(dui)优势地位 |
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尚(shang)未在境外上市的红筹(chou)企业 |
营(ying)业收入(ru)快速增(zeng)长，拥有自主研发(fa)、国(guo)际领先技术，科技创(chuang)新(xin)能力较强，同行业竞争中处于相对优势(shi)地位，市值及财(cai)务指标应当满足下列标准之一(yi)： |
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1、预计市值≥100亿元人民(min)币，且(qie)最近一(yi)年(nian)净(jing)利润为正(zheng)； 2、预(yu)计市(shi)值≥50亿(yi)元(yuan)人民(min)币(bi)，最(zui)近一年(nian)净利润为正且(qie)最(zui)近1年(nian)收入≥5亿(yi)元(yuan)。 |
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表决权差(cha)异安排企业 |
市值(zhi)及(ji)财务指(zhi)标(biao)符合下列指(zhi)标(biao)之(zhi)一(yi)： |
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1、预(yu)计(ji)市值(zhi)不低于100亿元人(ren)民币，且最近一年净利润为正； 2、预计市值不(bu)低于人(ren)民币50亿(yi)元，最近一(yi)年净利润为正且(qie)最近一(yi)年营业收入不(bu)低于人(ren)民币5亿(yi)元。 |
精选层为新三(san)板深化(hua)改革新增(zeng)板块，通(tong)过公开发(fa)行(xing)方式(shi)进入，采取(qu)保荐(jian)承销制(zhi)度并(bing)实行(xing)连续(xu)竞(jing)价(jia)交易，精选层挂牌(pai)企业在满足特定条件后可(ke)转板至(zhi)科创(chuang)板或创(chuang)业板。
1、财务要求（4选1）
①市值(zhi)不低(di)(di)于(yu)2亿元(yuan)，最近两(liang)年净(jing)(jing)利润均不低(di)(di)于(yu)1500万(wan)元(yuan)且加权平(ping)(ping)均净(jing)(jing)资(zi)产收(shou)益率平(ping)(ping)均不低(di)(di)于(yu)8%，或(huo)者最近一年净(jing)(jing)利润不低(di)(di)于(yu)2500万(wan)元(yuan)且加权平(ping)(ping)均净(jing)(jing)资(zi)产不低(di)(di)于(yu)8%；
②市值不(bu)低(di)(di)于(yu)4亿元(yuan)，最(zui)(zui)近两(liang)年营(ying)(ying)业收入(ru)不(bu)低(di)(di)于(yu)1亿元(yuan)，且最(zui)(zui)近一年营(ying)(ying)业收入(ru)增(zeng)长(zhang)率不(bu)低(di)(di)于(yu)30%，最(zui)(zui)近一年经营(ying)(ying)活动(dong)产生(sheng)的(de)现(xian)金(jin)流(liu)量净额为正；
③市值(zhi)不低于8亿(yi)元，最近一(yi)年营(ying)业(ye)收(shou)入(ru)不低于2亿(yi)元，最近两年研发投入(ru)合(he)计(ji)(ji)占最近两年营(ying)业(ye)收(shou)入(ru)合(he)计(ji)(ji)比例(li)不低于8%；
④市(shi)值不(bu)低(di)于15亿元，最近两年研发投入合计不(bu)低(di)于5000万(wan)元。
2、行业要求
3、“市值(zhi)+研发”特殊要求
选择(ze)标准③：最近一(yi)年营业收入应主要(yao)源于(yu)前期(qi)研(yan)发(fa)成果产业化。
选择标准④：主营(ying)业务应(ying)属于(yu)新一代信息(xi)技(ji)(ji)术、高端装(zhuang)备、生(sheng)物医药(yao)等国家重点(dian)鼓励(li)发展(zhan)的战略性(xing)心(xin)形(xing)产业。同时关注创新能力是否(fou)突出、是否(fou)具备明显的技(ji)(ji)术优势、是否(fou)已取得阶段性(xing)研发或经营(ying)成果。
上市公司再融资方式包括(kuo)定(ding)增（非公开）、公开增发、配股(gu)、优(you)先股(gu)等内容。多年来，国泰(tai)君(jun)安投(tou)行凭借丰富(fu)经验和(he)客户信任，在再融资业务方面一直(zhi)保持令人瞩(zhu)目(mu)的(de)领先优(you)势，承销发行的(de)多个再融资项(xiang)目(mu)在市场中带(dai)来了极大的(de)影响力。
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融资方式 |
主(zhu)要发行条件 |
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公开增发 |
最近(jin)3个会计(ji)年度连(lian)续盈(ying)利（扣(kou)非前(qian)后孰低(di)）平均不低(di)于6%； 最近3个会(hui)计年度加权平(ping)均(jun)ROE（扣非前后孰(shu)低(di)）平(ping)均(jun)不低(di)于(yu)6%； 最近12个月内(nei)不存在(zai)违(wei)规对(dui)外(wai)提(ti)供担保的行为； 近(jin)3年分红(hong)不少于近(jin)3年可分配利润(run)的(de)30%。 |
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非公开(kai)发(fa)行 |
没有盈利要(yao)求(qiu)，主要(yao)为(wei)合规性(xing)要(yao)求(qiu)； 发行(xing)对象不超过35名； 发(fa)行(xing)(xing)股份数量不(bu)超过发(fa)行(xing)(xing)前总股本的20%； 发行(xing)价(jia)格不低于定价(jia)基准日前20交易日公(gong)司股票均价(jia)的80%； 本次发(fa)行结束之日起，6个月内(nei)不得转让(rang)； 控股股东或战略投资者认购的股份，18个月内(nei)不得(de)转让。 |
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配股 |
最近3个会计年度连续(xu)盈利（扣非前后孰低）； 近3年分(fen)红不少于近3年年均可分(fen)配利润的30%； 配股(gu)数量(liang)不超(chao)过原股(gu)本总额的30%； 控股股东在股东大会前公开(kai)承诺认配股份的数量(liang)。 |
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可(ke)转换债券 |
最近3个会计年(nian)度加权(quan)平(ping)均ROE（扣费前后孰低）平(ping)均不低于6%； 本次发行(xing)后(hou)累计(ji)公司债券(quan)余额(e)不超过(guo)最近一期(qi)末净资产(chan)40%（主板(ban)中小板(ban)）； 最近三个会计年度年均可分(fen)配利润不少于(yu)公司债券一年的利息； 债(zhai)券的期限(xian)为(wei)1-6年(nian)；委(wei)托具(ju)有资格的资信评(ping)级(ji)(ji)机构(gou)进行信用评(ping)级(ji)(ji)和跟踪评(ping)级(ji)(ji)； 应当提供担保，近(jin)一期末(mo)净资产不低于(yu)15亿元的公司除外； 转股(gu)价(jia)不低于募集说明(ming)书公告日(ri)前20交易日(ri)股(gu)票(piao)均价(jia)和前一交易日(ri)均价(jia)。 |
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均适用 |
上市公司申请再融资时，除金(jin)融类企业外，原则上最近(jin)一期(qi)(qi)不得存在(zai)持有金(jin)额(e)较大、期(qi)(qi)限较长的交易型金(jin)融资产和可(ke)供出售的金(jin)融资产、借与他人款(kuan)项、委托(tuo)理财等财务性(xing)投资的情形。 |
2020年(nian)2月14日，证(zheng)(zheng)(zheng)监(jian)会对(dui)《上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司证(zheng)(zheng)(zheng)券发(fa)行(xing)(xing)(xing)管(guan)(guan)(guan)理办法(fa)》、《创业板(ban)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司证(zheng)(zheng)(zheng)券发(fa)行(xing)(xing)(xing)管(guan)(guan)(guan)理暂行(xing)(xing)(xing)办法(fa)》、《上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司非(fei)公(gong)(gong)开(kai)发(fa)行(xing)(xing)(xing)股票(piao)(piao)实施细则(ze)进(jin)行(xing)(xing)(xing)了修订。此次修订在放(fang)款非(fei)公(gong)(gong)开(kai)发(fa)行(xing)(xing)(xing)折(zhe)价率上(shang)(shang)线、缩短锁定期、放(fang)松(song)减持限制、降低参与门槛等方(fang)(fang)面全面提升(sheng)了定增市场对(dui)于资(zi)金(jin)方(fang)(fang)的(de)吸(xi)引力，旨(zhi)在提升(sheng)再融资(zi)的(de)便捷(jie)性和制度包(bao)容性，有(you)利(li)于进(jin)一步激活再融资(zi)市场的(de)活力。2020年(nian)3月20日，证(zheng)(zheng)(zheng)监(jian)会发(fa)布(bu)《发(fa)行(xing)(xing)(xing)监(jian)管(guan)(guan)(guan)问答——关于上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司非(fei)公(gong)(gong)开(kai)发(fa)行(xing)(xing)(xing)股票(piao)(piao)引入战略(lve)投(tou)资(zi)者有(you)关事项的(de)监(jian)管(guan)(guan)(guan)要(yao)求(qiu)》，对(dui)上(shang)(shang)市公(gong)(gong)司引入战略(lve)投(tou)资(zi)者提出了具(ju)体要(yao)求(qiu)。
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项目 |
本次新规修订后 |
本次新规修订前 |
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定价基(ji)准日 |
董(dong)事会决议提前确定(ding)认购对象(xiang)且锁定(ding)18个月，定价基准(zhun)日(ri)可为董(dong)事(shi)会公告日(ri)、股(gu)东大会决议日(ri)或发行期首日(ri) |
发行期(qi)首日(ri) |
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定价价格 |
≥定(ding)价日前20交易日股(gu)票均价的80% |
≥定价日前20交易日股票均价的90% |
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定价(jia)数量 |
≤发(fa)行(xing)前总股本30% |
≤发行前(qian)总股本20% |
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发行对象 |
≤35 |
≤10 |
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锁定期 |
6个月、18个月 |
12个(ge)月、36个(ge)月 |
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批文有效期 |
核准日(ri)12个月内 |
核准日6个月内 |
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减持规则 |
不(bu)适(shi)用(yong)减持(chi)规则(ze) |
适用减(jian)持规则(ze) |
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创业板上市公司取消连续(xu)2年盈利、资(zi)产负债率(lv)不(bu)低(di)于45%条件 |
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